今日宏观事件及评论

商务部：前10月实际使用外资同比增15.71%

商务部11月16日发布的数据称，10月实际使用外资76.63亿美元，同比增7.86%；9月份为84亿美元；前10个月实际使用外资820.03亿美元，同比增长15.71%。前10月，我国境内投资者对全球119个国家和地区的2570家境外企业进行了直接投资，累计实现非金融类对外直接投资405.4亿美元，主要集中在商务服务业、采矿业、制造业和交通运输业等。

商务部称，前9月房地产领域吸收外资166亿美元同比增56%，高于总体吸收外资的增幅。但并未看出如此变化对国内市场价格产生直接影响。总体看房地产领域占总体吸收外资的22.38%，比去年高5.7%。房地产行业5.05万亿资金来源，其中利用外资的452亿人民币，占整个房地产资金来源不到1%。

商务部分析称，房地产领域吸收外资以普通住宅为主，旅游地产增长较快。不过，商务部认为，这是相对于08、09年吸收外资比较低迷的反映。对于目前市场普遍担忧，国际游资为了寻求套利，会进入楼市，并会进一步推高房地产价格。商务部表示，目前并没有直接依据表明房地产行业吸收外资会导致国内市场的变化。商务部表示，将进一步加强对系统内房地产领域吸收外资的管理，加强对土地文件完整性的复核，保证相关企业的设立是依法有效和合理的，增加对于统计结果抽查。

评论：

在利用外资中增幅比较明显的是房地产领域，这可以联想到周一外管局的一份通知《进一步规范境外机构及个人购房管理通知》，该通知限制境外个人只可以购买一套自住房，境外机构只可以于注册城市购买办公所需要的非住宅物业。显然，商务部的数据为这一政策的出台提供了一定的依据。虽然外资在整个房地产领域的资金来源中占比不大，但是外资一般集中在一线大城市，因此该“限外令”可能会对国内一线大城市的房地产市场购买力造成较大影响。

中国消费者信心指数5个季度以来首次回落

国家统计局中国经济景气监测中心与尼尔森公司11月17日联合发布报告，三季度中国消费者信心指数为104点，比二季度回落5个点，在连续上升5个季度后首次出现回落。

调查结果显示，中国消费者信心指数回落主要原因是消费者意愿下降，不过整体信心水平仍然处于乐观区间，大多数消费者对国民经济运行状况表示满意，对未来走势表示乐观。从地区分布来看，中部地区消费者信心跃居首位，就业形势持续乐观是造成中部地区消费者信心充足的主要原因。其次分别为东部地区和东北部地区。

评论：国内主要食品及原材料价格和国际大宗商品价格的大幅上涨，造成了国内较高的通胀水平，在高通胀的背景下，由于消费者的收入没有增长，因此消费者的实际财富水平是在下降的，我们认为这是造成消费者信心指数下降的主要原因。根据已经公布的物价数据来看，第四季度的CPI还将继续走高，因此预计消费者信心指数还会继续下降。

中国连续三个月增持美国国债

美国财政部周二公布数据显示，9月份中国连续第三个月净买入美国国债，中国所持美国国债增加151亿美元，至8835亿美元，继续保持美国国债最大境外持有人的地位。中国在过去三个月净买入美国国债共计398亿美元，所持美国国债规模达到4月份以来的最高水平。

9月份日本仍是第二大美国国债持有人，所持美国国债从8月份的8366亿美元提高至8650亿美元。所有境外投资者9月份净买入美国国债共计783亿美元，此前一个月净买入规模为1171亿美元。英国则增持96亿美元，以4591亿美元的总量居于第三位。石油输出国9月也小幅增持39亿美元，总量位居第四；巴西也增持了105亿美元。加勒比地区9月份则减持150亿美元，中国香港也减持了19亿美元美国债。央行等境外官方机构净买入美国国债规模达到395亿美元的历史最高水平，高于8月份的315亿美元。

评论：

中国在上半年大举增持日本国债，而在8、9、10三个月基本已经出清上半年所购买的日本国债，基本操作思路就是低吸高抛。我们认为中国增持美国国债也是这个思路。一方面抛售日本国债后资金需要继续投资，另一方面美元指数7、8、9月份连续下跌，美国国债价格下跌，此时正好可以投资，因此中国连续三个月买入美国国债。

周小川：需关注价格上行压力

央行行长周小川16日在“中国全球债务资本市场研讨会”上表示，目前国内价格上行的压力需要引起各方面的关注。央行将着力提高政策的针对性、灵活性和有效性，加强流动性管理，保持货币信贷的适度增长。

他表示，我国当前经济发展环境仍就比较复杂，世界经济运行中的不确定因素不时出现，发达经济体复苏有所放缓，货币条件持续宽松，部分新兴经济体增长较快，但面临一定的资本流入的压力。

谈及债券市场发展，周小川亦直言，“当前制约我国债务资本市场快速发展的首要问题仍然是行政作用过度”，要“继续坚持主要面向机构投资者和以场外市场为主的发展模式”。

沪深300指数技术视角

周三沪深300指数继续惯性下跌，但下跌的动量明显减弱，盘中一度回补了当日跳空低开缺口，显示反弹动能明显增加。

从技术上看，3087.51点回落幅度相当于7月2日上升幅度的0.429倍，这个比例是跌破0.382比例后的重要比例，约为3/7倍的关系，也就是如果认为7月日低点到最高点3557.99点是一个完整的空间循环，则其内部7分结构通常存在重要的支持，尤其是在3/7的位置，这是因为3是自然最初级的循环周期，事不过三不仅仅是民间朴素的谚语，其内其实蕴含着宇宙的大道。

周四继续创下新低的可能性基本上可以排除，反弹的阻力位在3200点附近，随后的回落若能守稳在3143点之上的位置，则基本上可以确认调整结束，短期仍有反弹新高，第一目标看到3314点附近。从皮球落地弹跳的动能衰竭规律来看，第一波反弹最强，随后的反弹动量逐渐减弱。但如果第二波反弹呈现强势，可以判断此波调整是主力刻意打压洗盘以及基于周边市场大跌不得不为之的无奈之举。

极限情况下，周四若再创新低，3044点附近具有超强支持，入场风险极低，可从容介入。

自然法则与股指期货

周四股指期货虽然低开，但盘中一度出现较强反弹，填补了当日跳空缺口，尾市虽然回落，但在早盘低点附近获得支持，显示杀跌力量不足，尾盘的杀跌力量其实是测试空方做空的意愿，目前来看，空方借势打压的意愿并不强，也说明空方对目前点位的认同，继续下跌的空间并不大。

从技术上看，周四虽然理论上仍有最后一个支持位3050点可能触及，但考虑到周三的市场表现形式，直接触及的可能性看来已经不大，即使触及也会先产生一波较强的反弹。

按照自然法则的空间协调原理，未创新低的反弹的阻力位在3261点附近，回落3210点，这个位置能够守住，则后市将创出反弹新高，目标看到3384点附近，最理想情况下第一波反弹目标看到3421点附近。

若周四创出新低见到3050点，则反弹的阻力位在3206点附近，后市目标看到3371点附近。

现货市场板块策略

短期内建议关注金融、大盘蓝筹、制药、生物科技与生命科学、风力发电、小盘绩优、零售业、海南旅游岛、海峡西岸。

股指期货投资策略

周四建议IF1012触发以下条件时入场交易：

1) 开盘点下方7点买入，止损设置在开盘点下方12点。

2) 突破开盘点上方10点买入，止损设置在开盘点上方5点。

3) 跌破开盘点下方15点卖出，止损设置在开盘点下方8点。

4) 3050点买入，止损设置3040点。

1-3项为早盘策略，通常在10点前有效。所有交易都在浮动盈利超过30点后，止盈设置在20点位置。超过20点后，止盈设置在10点位置。超过10点后，止盈设置在2点位置。