威尔鑫：美元上行技术遇阻，金价有望超跌反弹

周三国际现货金价以1341.5美元开盘，最高上试1344.7美元，最低下探1330.8美元，报收1335.8美元，相较于前日下跌3.7美元，跌幅0.28％，日K线呈现一根调整抵抗的小阴线。

周三金价尽管依然体现出较强盘口压力，但在美元遇阻季度均线、商品金属在亚洲盘口下行回升企稳，美国股市止跌等多重关联因素的刺激下，金价会迎来至少的超跌反弹。在进一步对比黄金与白银市场的资金流动以后，我们认为上周白银市场场外买盘非常强劲，尽管上周五也开始大幅调整，但白银会比黄金的调整更先企稳。事实正是这样，在周二金价的大幅下跌过程中，银价在所有金属中体现得最为抗跌，周三也率先反弹。再鉴于黄金、白银在市场波动上尽管存在较大幅度差异，但它们的波动节律却高度一致。故如果白银将形成明前的反弹回升，短期金价也不可能进一步继续下行。故周三逢低买进黄金是个至少不错的短期操作选择。

至于中期，则存在一定不确定性了，尽管我们认为行情常常在市场绝望中产生。从目前的市场表现形式来看，金价仍主要紧盯美元的波动。欧债危机爱尔兰版本是近期炒作美元的题材，但该题材并无深化欧债危机的必然性，与希腊债务危机不同的是，目前爱尔兰是拒绝欧盟救助，认为自身可以解决，而希腊则是主动寻求救助。故只要爱尔兰能拿出解决方案，或点头答应欧盟救助，该题材就会破灭，即美元将失去上行赖以支撑的题材。当然，我们不能忽视华尔街的投机炒作能力。

短期来看，短期美元上行力度过大，且遭遇技术面上系列阻力，即便后市还会进一步上行，短期超买的技术性修正是必然的。

目前美元正遭遇三大技术共振压力，第一是来自季度均线的压力，在8月美元见底80.08点之后的反弹中，季度均线构成美元弱势反弹的绝对反压，故不能小视当前季度均线对美元的技术反压；第二，当前美元正受到5月见顶88.71点后形成的中期下降趋势反压；第三，从美元下跌波段内部的黄金分割结构来看。以美元8月弱势反弹见顶83.55点后至11月初见底75.63点形成的下跌波段分析，美元通常会在该波段的38.2％黄金分割线位置受到反压。8月见底80.08点后的反弹同样如此，38.2％黄金分割线成为美元反弹的有效反压。故当前美元面临极强的技术反压，如果美元还将延续中期跌势，不排除已经悄然见顶的可能。即便强势还有反复，短期技术性的强回荡是难免的，这将对应形成金价至少的超跌反弹。

从超短期技术面看，美元超买后的技术性回落应该在78点下方寻找支撑。这或刺激金价迎来不菲的短期反弹幅度。至于中期，要看美元是否能够进一步有效克服季度均线的压力突破上行。如果不能，金价可能拉开新一轮上行脚步，否则可能还将面临复杂整理。