上海期货交易所期铜11月18日震荡走高。主力1102合约开盘报62610元/吨，最高探至62950元/吨，最低至61560元/吨，收盘至62720元/吨，上涨950元/吨，成交量203,100手，持仓量101,834手，减仓9,740手。

盘面来看，市场恐慌情绪有所缓解，期价震荡小涨。但欧债像是担忧及市场对于政府将继续采取紧缩政策忧虑依存，不过铜自身基本面相对较强。短期来看，目前市场由心理因素驱动，市场波动加剧，仍有回落风险。

商品价格高涨引发政策调控，政策变化是市场情绪快速转变的主要原因。根据国务院工作会议的要点，近期出台的政策以补贴低保家庭和价格干预为主。目前市场由心理因素驱动，特点是非常不稳定。前期投资者普遍担忧更多紧缩政策推出，情绪快速转向悲观。

标准银行发布金属日报称，17日早盘基金属持续承压。由于许多基金属隔夜收于其布林带下方，但当日早盘欧元兑美元反弹提振基金属技术性反弹，虽然欧元持续动荡，但基金属反弹趋势延续至下午盘。由于美国将于下周四（11月25日）和下周五（11月26日）迎来感恩节，美国市场参与者短期内可能倾向于扎平头寸，之后于12月重返市场。因此，未来数日，市场可能将持续波动，中国市场参与者的活动或许将主导短期走势。

法国巴黎银行将2011年铜价预估上调2.3%至每吨8,900美元，之前预估为8,700美元。预估2010年第四季度铜价平均为每吨8,340美元，较之前预估的8,300美元上涨0.5%，之后在2011年第四季度价格将平均为每吨9,250美元，较之前预估的9,000美元上涨2.8%。该银行称，未来铜市场供应将非常紧俏，价格具有超过预期惯性。总而言之，我们上调价格预估风险仍倾向于上行。

世界金属统计局（WBMS）周三公布的数据显示，今年前九个月全球精炼铜市场供应短缺112,000吨。而去年同期为过剩36,000吨，2009年全年过剩410,000吨。WBMS称，今年前九个月全球精炼铜消费量为1451万吨。1-9月欧盟精炼铜需求为258万吨，较去年同期增长13%，中国精炼铜表观消费量增加213,000吨，主要是由于国内产量增加。全球精炼铜产量为1440万吨，较去年同期增长4.2%。