主要观点：

1.         昨日内盘：因外盘商品略有企稳，国内商品市场出现超跌反弹，L和PVC反弹幅度超过3%。

2.         隔夜外盘：美元指数60日均线承压调整， 商品较大幅度反弹。预计美元指数近期仍将维持强势，关注80整数关口压力。

3.         今日观点：近期市场超跌反弹，是对这次阶段性调整的修复，并不意味着调整结束，后市仍将震荡反复。目前大部分品种依然未突破5日线和10日线的压力，不宜过分看多。建议投资者注意控制仓位，以日内操作为主。

 

当日品种推介：

谨防过度追高的风险；例如油脂类在跳空缺口处有较大压力，如果高开在缺口附近则不宜追高，可以短空操作。

棉花、白糖、橡胶等前期爆炒的品种，近期若有较大幅度反弹，可以逢高沽空。

 

 

声明：本观点仅做参考，不构成操作依据。

 

财经要闻点评：

1.         欧盟可能向爱尔兰银行业提供援助

欧盟和国际货币基金组织(IMF)将从11月18日起审查深受债务困扰的爱尔兰银行的账目，拉开了欧盟可能向爱尔兰银行业提供援助的序幕，援助规模或达7500亿欧元(1万亿美元).

解读：如果爱尔兰的救助方案敲定并落实，欧元可能会受到短暂的提振，摆脱近期的颓势，因为救助方案将消除一部分笼罩欧元区财政前景的阴影。不过，继近期下跌后，欧元受到的任何提振都可能只是暂时性的。即使围绕爱尔兰问题的担忧情绪平息下来，投资者仍有可能将焦点转向葡萄牙。在财政受困欧元区成员国名单上，下一个关注目标可能就是葡萄牙。

 

2.         加息预期叠加时点效应 银行间拆借利率全面上扬

11月17日，银行间隔夜拆借利率上行到近5个交易日的高点1.7354%，当日涨8个BP。7天利率升至1.9083%，涨12个BP。短期利率涨势亦传导到长期利率，当日，1月、2月期利率都在上涨。

解读：资金面已经由年初的充裕逐渐向紧张过渡，这与近期央行上调商业银行存款准备金率、再次加息忧虑升温有关。从公开市场看，上周，公开市场操作净回笼货币300亿元，比前一周多回笼295亿元人民币。现在起直至年底，银行资金将持续偏紧，但亦不会重回到5月份的过紧状态。

 

3.         周小川三个月内五次讲话阐释货币政策新动向

央行行长周小川在69天内频频在公开场合就中央银行的作用和货币政策、通胀等问题发表言论，引起了各界的广泛关注。

解读：
周小川的讲话既是对一个阶段以来央行货币政策工作的总结，更是对未来货币政策新动向的说明。核心是密切关注物价走势，继续灵活有效地运用传统货币政策工具，这些信息被各界看作是监管层在转变现行货币政策之前提前向市场释放的信号。

 

4.         国家储备密集投放 农产品“涨价快车”能否减速

从经常性投放市场的储备小麦、储备稻谷，到下半年以来接连投放市场的储备棉花、储备糖国家储备农产品密集投放，对于缓解部分农产品市场供应紧张态势效果如何，能否对“涨价快车”产生良好的制动减速作用，值得商榷。

解读：经过几轮国储农产品的投放，部分农产品加工企业原料紧张的局面暂时得到缓解。但国储农产品投放量过小，而且通过竞拍的方式抛储，一定程度上进一步抬高了储备农产品的市场价格，从而削弱了国储农产品入市的积极作用。

 

5.         本周资金净投放不改回笼流动性总体格局

中国人民银行18日的公开市场业务交易公告显示，18日央行发行了160亿元三月期央行票据，同时并未实施正回购操作。

解读：算上本周二央行发行的100亿元一年期央票，本周央行回笼资金260亿元，在与1000亿元到期资金对冲之后，本周公开市场净投放资金达740亿元这是央行近期首次在公开市场施以资金净投放操作。此前央行连续四周实现资金净回笼。实施资金净投放的部分原因在于缓解日前准备金率上调对当前银行流动性趋紧的压力，从中长期看，在全球流动性泛滥的大背景下，公开市场仍将以净回笼操作为主。

 

6.         黄金巨头看好金价走势 明年或破1600美元/盎司

虽然17日纽约金价大跌30美元，但国内黄金巨头仍纷纷表达对未来金价走势的乐观。“未来十年黄金价格都将会保持上涨趋势。”中国黄金集团公司副总经理杜海清表示。

解读：美国政府加速货币扩张可能招致的通胀风险将会对金价产生巨大影响；加上欧洲较高的公共债权以及经济添加动力短少，使得欧洲经济形势仍然面临不肯定性，因此作为避险投资工具，黄金需求可能进一步上升。而供应方面停滞不前甚至减少，世界矿产金每年保持在2400吨至2600吨之间，这几年均没有增长，各国央行从“售金”变为“购金”也加剧了供应的不足。

 

7.         粮农组织：明年全球粮价将进一步上涨

联合国粮农组织11月17日称，全球粮食价格正在上涨，如果主要农作物产量不增加，2011年全球粮价可能进一步上涨。

解读：粮农组织在发布的《粮食展望报告》中称，由于预计全球库存将下降，明年农作物的收成对于全球市场的稳定将至关重要。粮农组织预计，2010-2011作物年度全球谷物产量将下滑2.1%。此外，全球谷物库存预计将较上年下降7%，大麦、玉米和小麦的库存将分别下降35%、12%和10%。

 

 

 

声明：本观点仅做参考，不构成操作依据。