今日宏观事件及评论

国务院：依法打击和防控资本市场内幕交易

综合媒体报道，国务院办公厅昨天转发《关于依法打击和防控资本市场内幕交易的意见》，要求多部委联合出手依法打击和防控资本市场内幕交易。维护市场秩序，保护投资者合法权益，促进资本市场稳定健康发展。

该意见由证监会、公安部、监察部、国资委以及预防腐败局联合制定，意见指出，当前打击和防控资本市场内幕交易面临的形势较为严峻。一些案件参与主体复杂，交易方式多样，操作手段隐蔽，查处工作难度很大。随着股指期货的推出，内幕交易更具隐蔽性、复杂性。

意见要求各地区、各相关部门要充分认识内幕交易的危害性，统一思想，高度重视，根据刑法和证券法等法律法规规定，按照齐抓共管、打防结合、综合防治的原则，采取针对性措施，切实做好有关工作。

意见同时要求所有涉及上市公司重大事项的决策程序，都要符合保密制度要求，简化决策流程，缩短决策时限，尽可能缩小内幕信息知情人范围。研究论证上市公司重大事项，原则上应在相关证券停牌后或非交易时间进行。

此外，意见还建议通过法制宣传、教育培训等多种形式，普及刑法、证券法等法律知识，帮助相关人员和社会公众提高对内幕交易危害性的认识，增强遵纪守法意识。要坚持正确的舆论导向，增强舆论引导的针对性和实效性，充分发挥社会舆论监督作用，形成依法打击和防控资本市场内幕交易的社会氛围。

内幕交易，是指上市公司高管人员、控股股东、实际控制人和行政审批部门等方面的知情人员，利用工作之便，在公司并购、业绩增长等重大信息公布之前，泄露信息或者利用内幕信息买卖证券谋取私利的行为。这种行为严重违反了法律法规，损害投资者和上市公司合法权益。

评论：

内幕交易严重影响了资本市场的公平公正性，降低了资本市场的效率，损害了投资者和上市公司的合法权益，因此必须要严厉打击内幕交易。在内幕交易中，多涉及央企和国企股东，同时部分地方政府对查处案件的积极性不高，这使得对内幕交易的调查取证障碍重重。此次由国务院统筹部署，五部委联合行动，希望能够更好地打击内幕交易。

央行决策专家称应该尽快加息

为阻止“柴油荒”在各地蔓延，在国家发改委督促下，各地物价部门已派出检查组紧急开展专项检查，预防和制止成品油经营单位在批发和零售环节的抬价销售行为。而在这场专项检查中，有地方物价部门反映，中国石油和中国石化对柴油供应的限制，是本轮柴油荒的最主要原因。
本月初，一封来自国家发改委，名为《关于立即开展柴油价格重点检查切实维护成品油市场价格秩序的通知》的文件下发至多地发改委和物价局。这封并未在发改委网站上公示的通知要求，11月4日起各地各级物价局立即开展柴油价格重点检查，切实维护成品油市场供应与价格稳定。
某地方物价局工作人员表示，此次专项检查在多地同时启动，级别为“紧急”，检查时限为今年1月1日以来发生的价格行为。在上述通知中写明：当前成品油市场供应特别是柴油供应形势严峻，部分炼油企业、成品油经营单位在批发零售环节，违反国家有关规定抬价销售，加剧了柴油供应紧张局面。

评论：

11月起，全国多区出现“柴油荒”，不少加油站实行限量供应。在多种因素交杂下，“柴油荒”已给一些地方带来了多重矛盾。为什么会出现油荒呢？海关数据显示，今年前三季度成品油出口2102万吨，同比增长23.4%，其中9月份成品油出口209万吨，柴油出口36.81万吨，同比增长25.3%。一方面是油荒，另一方面是中石油、中石化拼命加大出口，所以根本问题在于垄断。解决“油荒”困局，仅仅应急性地提高两大巨头的产量是不够的，更应该适当修正现行调价机制和进口机制。民营油企对于市场的灵敏度更高，资源配置也更加灵活，打破石油垄断，引入竞争，才能从根本上解决“油荒”问题。

中国将实施最严格水资源管理制度

在近日举办的第五届水务高峰论坛上，水利部水资源司司长孙雪涛透露，国务院将于近期出台《关于实行最严格水资源管理制度的意见》。意见中将划定“三条红线”，分别是用水总量控制、用水效益控制，以及河流纳污总量控制。

“三条红线”的具体目标是，到2015年，全国用水总量控制在6200亿立方米以内；万元工业增加值用水量比现状下降30%以上，农业灌溉水有效利用系数提高到0.52以上；江河湖泊水功能区达标率由原来的41%提高到60%以上。

孙雪涛说：“水利部已经确定了‘三条红线’未来五年的具体目标，这意味着未来的工作重点将由水资源开发转向水资源配置、节约和保护。” 据悉，上述意见已获得10个部委的会签，近日将由国务院出台。在最严格的水资源管理制度下，水资源管理将成为政府部门考核、问责的重要内容之一。这意味着，国家决心以捍卫“18亿亩耕地红线”般的级别来节约水资源。

评论：

随着经济的发展，用水量也在逐步上升，水资源的紧缺和污染目前已经成为制约经济发展的一个障碍。如果中国实施最严格的水资源管理制度，那么目前用水量和污染比较大的企业可能会面临一个用水成本的上升，这可以会影响部分企业的发展。

沪深300指数技术视角

周五沪深300指数早盘继续无情下挫，并在下午击穿周三低点，形成一定的恐慌，但在关键支持位3044点上方市场获得买盘支持，随后的反弹令市场眼镜跌落一地，指数强劲反弹突破早盘高点，以最高点收盘，从最低点回升幅度达到102.64点，成功站稳到年线之上。

目前市场担忧年线跌破后，虽然回升，但从上证指数的历史看，跌破年线后，中期都呈现振荡走低的趋势。如果以上证指数为例分析（参见图2.2.2），目前的走势状态，即30日、60日和250日均线以及日K线的形态历史上曾经出现过一次，即2003年4月28日前后的走势（参见图2.2.3），这两个时间的60日均线是朝上的，年线朝下或走平，其他历史上跌破年线的时刻，60日均线都是朝下的，因此，目前的阶段以2003年4月28日之后的走势比对分析最有说服力。

从天文结构来看，2003年4月28日前面的低点出现在2003年1月6日，天文上这是近日点，随后地球离太阳越来越远，速度越来越慢。而今年7月2日低点接近远日点，随后离太阳越来越近，速度越来越快。从天文结构对地球上生物和植物的影响趋势来看，这两个阶段的走势可能是一致的，也就是说目前的反弹结束后，可能会运行一波中级下跌趋势行情。

从循环周期的角度看，12月28日是后市运行的重要时间之窗，其距7月2日低点为120个交易日，这个时间若不能出现较为强劲的反弹并突破未来可能形成的下降趋势线，则后市的走势将会与2003年4月28日之后的走势趋于一致。

技术上看，本周反弹的压力位在3233点附近，若能突破，则将调整3308点的自然阻力位。3308点有可能形成年底前的最高点，随后的走势会出现快速下跌。但若能守稳上升趋势线之上并能创出新高摸到3398点附近，则后市有比较大的可能性沿7月2日上升趋势运行，去挑战3870点的自然目标位，中途会在3595点和3644点附近遇到一定的压力。

总体来看，在目前的均线组合状态下以及主力介入的深度看，在未来一周的多空争夺中，多方稍占上风的可能性较大。

自然法则与股指期货

周五股指期货早盘无力走高，随后一路走低，连破多个关键的支持位，最低下探到3083.4点，受30分钟图上的上升趋势线的支持，未触摸到关键支持位3050点，随后的反弹令市场瞠目结舌，指数一路坚定走高，突破早盘高点，收出长下影线的小阳线，跌势告一段落。

从技术上看，周一应该高开高走，但因为存款准备金率再次调高，可能低开，但大幅回落的可能性并不大，理由是市场的协调性要求在此出现一波幅度较大的反弹，否则阴阳之间的协调性会被破坏，最终会有更强劲的反弹出现或衍生暴跌走势。

按照自然法则，周一反弹的关键压力位在3233点，低开的支持位在3157点附近。若能够守稳3157点并突破3233点，则将挑战3328点的自然阻力位。理想情况下，第一波反弹可能冲到3389点附近。

现货市场板块策略

短期内建议关注技术硬件与设备、软件与服务、物联网、三网融合、稀缺资源、制药、生物科技与生命科学、小盘绩优。

股指期货投资策略

周一建议IF1012触发以下条件时入场交易：

1) 开盘点下方15点买入，止损设置在开盘点下方20点。

2) 突破开盘点上方10点买入，止损设置在开盘点上方5点。

3) 跌破开盘点下方20点卖出，止损设置在开盘点下方15点。

4) 3157点买入，止损设置在3147点。

1-3项为早盘策略，通常在10点前有效。所有交易都在浮动盈利超过30点后，止盈设置在20点位置。超过20点后，止盈设置在10点位置。超过10点后，止盈设置在2点位置。