铝锭：中国央行上调存款准备金,对商品市场有一定利空.上周铝锭库存下降9787吨,节能减排导致短期供不应求且库存下滑.短期铝锭基本面强劲,价格追随外盘小幅波动。

铜和锌：中国央行9日内连续第二次上调存款准备金率，大型金融机构人民币存款准备金率升至18%，达到历史最高水平。调整准备金率对于控制货币供应有直接、明确的效果，但其紧缩力度要弱于此前市场预期的加息，虽然年内央行再次加息的可能性仍然存在，但短期而言升息预期对市场的压力会有所缓解，市场对于政策的反应还有待观察。上周美元冲高回落，经济数据方面是喜忧各半，爱尔兰债务危机迅速得到缓解，欧元探底回升，而本周美国将发布的经济数据，除三季度GDP可能被上修外，房屋销售及耐用品订单都可能出现回落，美元可能继续回落，为金属价格提供部分支持。预期弱势震荡格局将延续一段时间。建议铜多单少量持有，锌短线交易。关注美元及股票市场走势。

黄金：伦敦金周五表现稳定，报价在1350一线，国际主要ETFs基金出现增持，持金量较前一交易日增加3吨左右。中国货币环境紧缩，对其他市场的压力会明显较黄金市场大。但金价多少还是会受到其他商品或者资产价格下跌的影响。操作上，暂时观望。或者抛空其他商品、买入黄金，选择对冲交易。

钢材：央行19日晚间宣布，自11月29日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第5次上调存款准备金率预计此次上调存款准备金率将共计冻结资金超过3000亿元。在此次调整完成后，大型金融机构的存款准备金率将达到18%的历史新高，被执行差别存款准备金率的大型银行，将达到18.5%。上周国内钢材库存继续大幅下挫，市场短期供不应求明显。上周炉料中精粉、冶金焦维持涨势，废钢价格持稳。