传统的基本面分析方法，主要分析商品的供求关系，在过去较长的时间内，它都被证明为较为有效的价格预测方法。但在近两年里，通过简单的商品供求关系的分析所得出的价格涨跌预测，似乎总是每每失效或出现较大的偏差。这是为什么呢？

其实，商品的价格，一方面由商品的供求关系决定，而另一方面还由货币的供求关系决定。在货币供应相对平稳的状态下，只分析商品的供求关系，就能大体预测价格的涨跌走势，但在货币供应出现较大波动的状态下，只分析商品的供求关系，显然是不够的。

在经济危机之前，格林斯潘的低利率政策已经打破了世界原有的货币供应关系，美元一直处在富余之中；而在经济危机之后，各国政府又动不动印点钞票刺激经济，这又使得更多国家的货币供应量大大增加；货币增加之后，各国央行为了控制通货膨胀，有时又会通过加息、提高保证金、发行国债等方法回收货币，这使得货币供应总体宽松的状态下，又会出现阶段性的紧缩。由于货币长期的增发量和阶段性的紧缩量都比较大，因此国际货币的供求关系经常性处在不平稳状态之中，这也必然会在商品价格的涨跌上有所反应。

因此，在如今的国内国际大背景下，我们如果要较好预测商品价格的涨跌，或是有一个相对正确的涨跌预期，不但要分析商品的供需，还要分析货币的供需。

分析商品供需，简单的说就是分析社会对一项商品的需求多还是供给多。理论上，如果需求大于供给，则价格上涨的概率高，如果供给大于需求，则下跌的概率高。比如社会某项商品有100份需求，但只有95份供应，那么价格容易上涨，又或者100份需求对应了105份供给，则价格容易下跌。

分析货币供需，简单的说就是分析国内国际上是钱多还是货多。理论上，如果钱比货多，则价格上涨的概率高，如果货比钱多，则下跌的概率高。比如100份商品需要100份货币，但市场上却有了105份想要购买该商品的货币，这时即使商品数量上供求平衡，价格也比较容易上涨，又或者100份商品对应的货币只有95份，则价格容易下跌。

如今，我们分析商品价格的涨跌，除了分析商品供求和影响供求的因素之外，货币供求方面的因素，如日本的降息、美国的加息、欧洲央行的利率、美联储的新发债券、中国的经济刺激等都也要纳入分析范围，如此才能更好地把握商品价格的走势。幸好，货币供求状态和商品供求状态在一个阶段内应是不易改变的，因此投资者有了一个基本的状态判断之后，只要把握好一些重要的信息和政策即可。

当然，通过商品供求分析和货币供求分析得出的涨跌预测只是一个预测，具体的买卖操作还需要技术点位的支持。另外，预测对了固然好，预测错了也不要紧，重要的是把具体的交易做正确。