昨日，股指期货低开高走，四个合约收盘涨幅均在2%以上。值得注意的是，时隔一日，中证期货和国泰君安期货席位又反手重新加仓空单合计1709手。业界认为，这是券商套保盘一直在实施的“高套保低平仓”策略，即高位时大抛空单、低位时减仓或平仓的策略。

所谓高套保低平仓策略，是指券商自营套保盘在今年8月-9月沪深300指数在2800点-3000点之间徘徊时使用的一种策略。当沪深300指数接近3000点时，券商自营大幅加仓空单；当沪深3000指数触及2800点低位时，券商自营即解除套保盘部分仓位。

昨日盘后中金所公布的数据显示，11月23日，中信证券旗下的中证期货和国泰君安证券旗下的国泰君安期货大举减仓空单逾2000手，而在24日大盘强势反弹之后，上述两家期货席位却逆市加仓1709手空单。

上海某期货公司研究所副所长表示，由于货币紧缩预期的打压，大盘经过了一轮快速的暴跌，预计短期内将在某一个区间内震荡，目前看大盘指数2800点-2900点的区间概率较大，对应到股指期货方面，券商自营盘重新采用8月-9月期间高套保低平仓策略的概率较大，即指数走向区间高点时空单大幅加仓，指数走近区间低点时减仓的间隔操作格局。

而一家位于深圳的期货公司研究所所长则表示，市场近期持续震荡的概率较大，不仅是券商自营套保“高套保低平仓”，券商自营的现货盘也将在大盘指数2800点-3000点之间高抛低吸，震荡市把握节奏非常重要。

值得注意的是，虽然区间选择不同，但多家期货公司分析师此间均表示，市场已经企稳并将在区间内震荡。

中证期货股指期货分析师刘宾认为，经过一轮快速下跌，市场有望缓慢企稳，并有反弹的需求，但货币政策紧缩的预期又使得反弹高度必将有限，区间震荡的概率较大。

国泰君安期货一位股指期货分析师则指出，近期市场在某个区间内震荡是主基调，但目前不确定性因素较多，这个区间不容易确定。