主要观点：

1.         昨日内盘：国内商品市场在经历前期大幅下跌之后，均出现反弹走势。

2.         隔夜外盘：受美国经济利好数据影响，各商品均出现反弹走势。

3.         今日观点：后市商品价格均将出现明显的反弹走势。但由于目前市场仍处敏感时期，后市反弹高度的将出现分化，可能部分小商品反弹的空间更大。如橡胶棉花。对于美元指数，由于没有在时间周期达到80.08这个价格，目前的走势可能是扩张性的平台走势，后期短期走势最多是箱体整理，等待下一个时间周期降临。短期关注美元指数不如关注商品货币澳元的走势更为贴近盘面。

当日品种推介：

橡胶

声明：本观点仅做参考，不构成操作依据。

宏观信息点评：

Ø         央行货币信贷座谈会称，各金融机构要切实采取有力措施,控制好今年后两个月信贷投放的节奏和力度,使信贷投放总量符合宏观调控要求。强调以下5点：

1、进一步加大流动性管理力度

2、按照宏观调控要求合理投放贷款。

3、是要着力改善和优化信贷结构。

4、加快研究构建宏观审慎政策框架。 

5、注重加强政策沟通和解释工作,统一认识,加强对中央宏观调控政策的理解和执行力度。

点评：加大流动性管理，今年5次提高存款准备金率，提高存款准备金率成为央行常规性货币手段，美国QE2是标本。 完成全年7.5万亿的基础货币投放，前10个月已投放6.9万亿，完成目标或略微超出，今年余下两个月投放量将缩减。

Ø         爱尔兰援助贷款额料达850亿欧元，350亿欧元将用于拯救该国银行业，另外500亿欧元则将用于帮助爱尔兰政府巩固财政。

点评：欧盟有7500亿救助资金，爱尔兰债务危机影响不大，爱尔兰资金依旧充裕，政府不差钱，但欧盟一心想救助爱尔兰，附加条件才是真正目的，我们更担心葡萄牙及西班牙债务问题。

Ø         美国劳工部公布数据显示，11月20日当周请失业金人数为40.7万人，远优于市场预期的43.5万人，创08年7月以来最低水平。

点评：降低失业率奥巴马政府的首要工作，QE2的退出与追加失业率为考量指标，但失业率能否达到伯南克预期的8%，甚至7%，仍有较长的路要走。

美国商务部公布数据显示，10月耐用品订单下滑3.3%，与市场预期一致，9月修正增长5.0%。10月个人消费支出增长0.4%，9月增长0.3%。

Ø         沪深300盘面解读：

行为分析：股指期货前期低位多单、突破多单全线获利，市场的零和博弈，怎样调整多头才能亏钱？最基本的让突破做多的投资者不能获利，阴线大幅调整，不给多头机会，造成多杀多行情。目前局面：多空都没有亏及盈，正好回到了分水岭。全部商品期货如出一辙。

技术分析：回调低位获得支撑，指标再次步入多空分水岭区（KD处于20，MACD处于零柱）多空重新开始博弈。