马文胜：健康市场应允许期货公司从事更多业务
以下为新湖期货董事长马文胜先生的发言实录。

马文胜：我认为期货公司的创新分两个层面，一个是当前业务的创新，再一个是未来业务的创新。当前创新，我们的经纪业务在目前市场环境下，如何进一步能够更加专业化，在专业化的基础上创新发展，我觉得要看到我们这个市场的变化。我看我们这个市场的质变，主要是体现在投资者结构上，今天哪一个老师讲到我们的市场功能怎么发挥，投资者结构很重要，实际上我们这个市场的结构，投资者结构已经开始在发生变化了。虽然我们这个市场是95%的自然人，5%的法人，但实际上自然人的专业化、法人的机构化，可能已经成为我们这个市场的一个主要趋势。

我们自己看一看我们代理的客户结构，很多自然人都是专家级的，管理的资产规模已经越来越大了，可能有一个团队在处理风险。我们看到很多法人客户、企业客户，内部已经形成完善的流程，风险控制流程、套保流程、资金管理流程等。所以由于投资者这种结构的变化，给我们期货公司在当前的经纪业务中，我觉得我们的创新点要围绕着这个质变进行创新。

我的理解是期货公司是不是从这几个方面进行创新，因为我们也是按照这几个方面做的，取得了一些效果。第一个创新点，怎么样提升期货公司的研发价值，在这一点上来创新，研发有没有可能形成体系，我们最近和基金公司接触的过程中，我感觉基金现在对期货公司的需求很大，它对期货公司的宏观研究有需求，这是我没想到的。因为基金公司的宏观研究是很好的，它对来自于产业链的宏观需求很大。正是由于现在产品多了，所以期货公司的研究开始有价值，我们的期货公司怎么围绕着研究把价值提升，这个创新有很多事情可以做，很多公司实际上已经做了很多事情，比如研究所的分地区管理，有的研究所可能内部只能又分得非常明确，而且研究所的规模，现在很多大公司都建设起来了，我想这是一个创新。

第二，应该着力在技术能力的创新，技术能力不是说现在给客户提供的主设备有多好，这是你必须基础性要达到证监会的要求，是在这个平台上，你先进的武器和工具，就像刚才李总说台湾在搞的交易，实际上我们很多专业投资者不一定是程序化交易，但是它对交易工具的需求，包括一些下单方式的需求，可能都提出了很具体的要求。比如有的套期保值商，它每一次的定价都是根据月均价来的，这时候他要把握每一天和日结价偏离过度的价格差，他要有一个软件，当这个价格达到的时候，计算机会帮助他做交易。所以这样的创新，期货公司内部有没有这样的人才，这个技术创新的能力，我想以后是期货公司的核心竞争力。

第三，现在从总体上来说，我们这个行业平均的从业人员是32岁，我们整个行业加起来整个从业人员的年龄是32岁，50%以上的从业人员从业年限不到两年，另外一点创新是在大规模的营业机构扩张的同时，人员数量大规模的增加，我们对从业人员的培养能迅速接近对这些专业机构的要求，这个创新如何在公司内部形成一个流程，形成一种体系来培养这些年轻人？

第四，服务能力的创新，我们现在很多公司有核心竞争力，但是到不了客户那里。这个路径需要通过服务，服务需要通过产品。我过去也一直认为，期货公司的服务，可能更多是着力于一种理念上的服务，可能现在想想不太对。实际上要把服务变成具体的产品，比如我们今年做了三个产品，一个是客户帐户的分析系统，一个是手机面对客户的全面系统，还有一个是积分系统，我们都是找行业外的软件公司和公司共同开发的系统，现在有一些效应。但是在这些系统为我们的投资者服务的时候，这个服务怎么样能够发挥效能？它还有一个把产品怎么样让客户了解、让客户理解的细致过程，需要我们整体的从业人员要更加的专业。

第五，我觉得期货公司的创新要把握到一点，每一个期货公司内部的客户实际上就是我们的资源，怎么样在这么大量的客户资源上整合好，在整合资源上进行创新，这里面有企业客户，有专业的操盘手，有资金比较大规模的客户群体，怎么样把它的资源整合好，能够更好地把服务做好，这是期货公司内部的创新。

对于外部的创新，我们未来要做什么业务，要扩展什么业务，比如有境外、咨询，以及CTA这些业务。我觉得行业内要逐渐形成共同声音，这些业务我们都准备好了，如果先开哪个，后开哪个，我觉得都准备好了。无论是境外业务还是什么，我们现在六家公司在外面做得很好，我们国内的监管体系复制过去就是一个很好的监管体制。要说CTA业务，现在很多基金公司可以做大宗商品的理财了，他们挖的是期货公司的人，就说明我们期货公司的人现在在这方面具备这样的能力。第三项业务是咨询业务，本身就应该和经纪业务相配套的。

再比如说我们的境外业务有没有可能思路再放松一些，就像糜总在台湾一样，我们的资本金这么大，到海外去收购公司，实现全球的扩张。我们中国的衍生品从中国市场真正走向全球市场，要从期货公司开始，由中国的期货公司带着中国的投资者进入全球，进而带着全球投资者进到中国来，我想可能这样的发展创新能够使我们中国的价格更加有它的发现价值。

我认为期货市场有三大功能，套期保值、产业定价、资产配置，套期保值就是我们的经纪业务，产业定价就是我们的咨询业务，资产组合、资产配置就是我们的CTA业务，所以这些业务都应该尽快允许期货公司来从事，我想它才是一个健康的市场。谢谢。