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作者简介：
汪郑武博士（John Wang）：

AbleSys公司的创建者、董事长兼CEO

美国国家商品期货交易委员会(CFTC)的注册商品期货交易顾问资格（CTA）

美国加州大学物理化学博士学位。

1992年开发Spyglass 交易软件

1994年创建AbleSys

1995年提出ASCTrend指标

2000年开发出eASCTrend交易系统

2007年开发出AbleTrend交易系统。

汪博士早在1989年便开始从事商品期货交易，至今仍活跃于交易行业，他的研究成果也曾发表于《化学物理通讯》（Chemical Physics Letters）和《物理化学杂志》（Journal of Physical Chemistry）等众多顶级科研刊物。

作者简介：
汪仲晔秋（Grace Wang）：

AbleSys公司的创建者及公司副总裁。她曾获得加州大学沙加缅度分校的体育心理学硕士及上海体育学院体操系硕士学位。她于1995年起获得美国国家商品期货交易委员会(CFTC)的注册商品期货交易顾问资格。自1999年以来，她曾多次作为嘉宾在各种金融交易论坛发表演讲。

拉里•威廉姆斯（Larry Williams）权威推荐

拉里•威廉姆斯（Larry Williams）

“威廉指标”创始人

美国著名的期货交易员、资产管理经理、作家和专栏编辑

有人说，写书就像养孩子，都是需要经历时间慢慢养成的。作为一个曾写过10 本书的人，我向你保证，写书的过程决不仅仅就只是书写，而是一个在多年实践中不断地积累沉淀的过程。你想把毕生所学之精华传授给子孙后代。就像孩子一样，书也会不断地成长，最后成为独立的生命。

我从这本书中就深刻体会到了这一点。汪郑武和汪仲晔秋夫妇已经是我近20 年的老朋友了。和所有勤勉探索真理的追求者一样——他们集百家之长于一身，才成就自己的飞跃。我更愿意这么想：从某些方面来说，我把他们带上最终促成这本书的卓越大道。实际上，他们早已远超过我对他们的预期，他们的市场影响力甚至已远远超过我对自己的期望。还有别的什么比这更令人期待的呢？对我来说，看着学生走到自己的前面，是最令我振奋和喜悦的事情。

能看到他们成为业界的主力军，看到他们用自己的交易策略和系统化交易方法帮助世界各地的交易者，我感到无比的光荣和幸运。他们的软件已经成为当今最受交易者欢迎的交易软件之一。对他们来说，这是无比的成就，是无上的荣耀。本书将把他们的交易策略和系统化交易方法介绍给更广大的读者。

显然，很多人阅读本书的目的，是为了掌握探索市场的方法（如何交易、如何管理你的资金以及交易艺术的真谛等），但是我发现，本书还为我们揭示了一个意义同样非凡的真理：行行出状元。显然，他们已经做到了这一点。

它告诉我们，在这个行业中，虽然财富是交易能提供的最直接的回报，但更有价值的收获，是人的潜能的挖掘和发挥，是如何让每个人都能做到最好。金钱的拥有，有时候可能是短暂易逝的，但是人生的成功则是永恒的。每个人都能写书，意义不在写书本身，而在于写什么内容。本书是作者几十年的勤奋探索与刻苦钻研的结晶。

汪郑武毕业于加州大学圣克鲁兹分校，并获得理科学位。这也是我认为其研究成果价值无限的原因所在：因为本书不仅是交易者的内心独白，更是他们以科学方法作为基础的长期实践的结果。当下探讨交易的书籍数不胜数，从混沌学的分位假设到假象中的市场周期和波浪，无所不包，但所有这一切均未经实践检验得以证实。在本书中，你将学到的交易战略战术和方法都是经过十几年世界各种市场检验的。因此，这是一本极具实践性和操作性的论著，而不只是一些空中楼阁般的抽象概念。

本书的写作风格通俗易懂，论述风格易于掌握，而且都是实务性极强的交易策略。除此之外，我们还能祈求什么呢？

阅读此书，你将会获益无穷！

精彩摘选

P10：无论指数上升还是下降，市场总会发出信号。可惜太多人并不懂得市场的语言，听不懂它的声音，看不到它的信号。大多数人总是逆势而动、我行我素，因而损失惨重。

P24：我们时常被问及多长时间就要对公式进行一次修正，以应对当下快速变化的全球市场。我们的回答是：无须改变。该公式自诞生之日起就从未被改变过，过去适用于任何市场，现在及以后也同样适用，亘古不变。

P30：事实上，交易市场上并不存在什么“应该”、“将会”或者“可能”。他人之方于你丝毫无益，若想盈利只有一条金科玉律：“听从市场的声音，追随市场的方向。”即使是最受追捧的股评家都不能幸免于预测的错误。

P32：个人的观点和猜想于市场而言是毫无意义的。往往我们越自负地认为市场应该如此这般，我们的交易越有可能成为一场灾难。

P32：趋势是交易者最好的朋友。没有人能高于市场趋势之上，就算是联邦政府、国际央行、大型基金或超级投资巨鳄也不行。

P33：当市场表现与预期背道而驰时，交易者时常感到迷惑不解：明明发布了利好消息，股市却大跌；或者当利空消息传来，股市反面大涨。这就是基本面分析法的问题所在。

P36：当我们询问“每一次市场波动背后的最根本定律是什么”时，我们发现其定律就是市场趋势的本身。但在此之前无人作此描述，它也无名无姓。但是现在，让我们把这个市场部内驱动力命名为“AbleTrend”。

P56：在市场价格中，什么是最重要的一项信息？答案就是：支撑位和阻力位。根据最近的价格，市场自身会设定期支撑和阻力水平。支撑和阻力完全是市场各种力量行为和相互作用的综合结果，与你我对市场的空想无关。

P67：AbleTrend不会对市场进行预言和预测。它只是对市场趋势的突显，把市场行为客观地展示给你看。它将市场所表达的信号转换为易于理解的图像。

P68：AbleTrend仅仅知道过去和现在，不知道未来的价格变化---市场能涨至多高或跌到多低，未来的波峰或波谷在哪里，或者市场何时以及何处会反转。AbleTrend来源于事实，也始终基于事实。

P68：简化，简化，再简化，这是AbleTrend的行为方式。AbleTrend自动交易系统综合了所有交易信息与策略于一体，生成买/卖信号。

P81：顺势交易三原则：
1、基于趋势的定义，你不能选择波峰或波谷来建仓。
2、当市场回撤时不能假定原有的趋势会继续。
3、基于趋势理论，你或许可以知道当下市场是升是降，但你不可能获得任何有关未来市场会涨多高或跌多低的信息。

P83：在每次建仓前，你都需要问自己这样一个问题：现在的市场是升势、跌势，还是一个摇摆不定的市场？只有在市场有好的趋势时我们才从事交易。

P87：它与那些所谓能够“预报”、“预测”或“预知目标”的方法最显著的区别在于，所有的AbleTrend指标只是试着传递从历史和当前市场数据观察与分析到的结果。它不预测任何事，仅仅是将市场的运动转化成直截了当的语言：趋势的方式---向上、向下或摇摆波动，以及哪里是关键的支撑或阻力位。

P96：股票交易是一个零和游戏。这就是说，每个交易者的收益，都对应着其他交易者相同金额的亏损。

P105：历史告诉我们，保持适当的资本金是何等重要。市场要易的一个重要安全措施，就是永远不要“过度交易”。

P105：无论你采用哪种交易系统，都不可避免地会遇到资金下挫问题。没有一个人能在交易中做到100%的精确无误。实际上，成功的交易不过是成功交易带来的利润超过失败交易带来的亏损而已

P106：接受资金下挫这个不可避免的现实。一定要清楚，只赚不赔的买卖完全是一厢情愿的想法。

P110：我们可以毫不夸张的说，只要有一个科学的资金管理系统，就能帮我们把10000美元变成1000000美元，或者把2000美元变成60000美元。通过改善技术分析，也许会把利润率从5%提升到20%。但改进资金管理，却有可能让交易系统的业绩提高 100%，甚至是2000%。

P122：请记住，交易是一个长期性游戏。你需要的是计划和耐心。急于求成的心态可能会混淆你的判断力。在学跑步之前，你首先学会走路。

P123：职业交易者和新手之间的最大差别在于，职业交易者能够而且也愿意在市场价上涨(或更)时买进或继续买进，在市价下跌(或更低)时抛出或继续抛出。他们听从市场的指示。新手则反其道行而行之。

P123：人们为什么总是在交易中遭受重大损失呢？那就是因为他们根本就不知道何时应该适可而止，及时收手，退出失败的交易。

P125：控制情绪是成功交易者的一个重要品质。

P134：真正的交易之“道”就是认识趋势、顺应趋势，但千万不要试图操纵趋势。

P137：对立面的共存，同样适用于市场和交易。如果没有赔钱和亏损，也就没有赚钱和盈利。市场之所以存在趋势区间，就是因为市场还存在无趋势区间。与此同时，我们也可以把市场的盘整阶段看成一种特殊的趋势-整理性趋势。因此处于上涨趋势的市场就是下跌趋势市场的对立面。无论涨跌，趋势性市场都可以看成是整理性市场的对立面。所以说，趋势和整理在本质上是相同的，只不过形式不同而已。

P137：例如，要在趋势性市场中获利，就必须接受小小的损失，只有这样，才能真正实现利润的创收。你必须要尊重市场的自然法则，而不是想当然地让市场去听从你的摆布。只要市场显现出上涨或是下跌趋势，你就要入场交易，只要突破阻力线或是支撑线，你就要清仓离场。

P138：而应对赔钱的艺术，也恰恰是赚钱的关键。要在市场中找到成功的机会，你就必须知道怎样进入市场，以及如何应对失败。

内容预读

第一章 对普遍市场规律的探寻：AbleTrend的起源

大多数经济学家都认为市场是随机的、无章可循且难于预测的。而一位睿智的人士曾对我说，“你若能对市场规律略知一二的话，便能将市场玩弄于股掌之间。”遗憾的是，世上少有人笃信市场规律一说。

我相信我的研究结果已经证明了他们的错误。现在，市场波动背后的规律可以被AbleTrend 轻而易举地在K 线图中描绘出来。如图1.1-1.5 所示，在数次金融危机中，AbleTrend 给出了不同的买卖信号及其相应的支撑与阻力位。如你所见，AbleTrend 从未错过任何一次大的起伏。眼见为实，此时此刻的你作何感想：金融市场还是完全地无章可循吗？抑或是暗藏玄机呢？

图1.1 2008 年至2009 年标普500 指数（S&P500）走势图
2008 年9 月4 日在经济危机来临之前，AbleTrend 给出了卖出信号。

图1.2 2005 年至2009 年AIG 股票K 线图
2007 年7 月22 日AbleTrend 给出一个卖出信号，此后AIG 股票跌掉市值的99% 。

图1.3 过去5 年原油期货周图(2004 ～2005 年间)
2009 年9 月6 日由AbleTrend 给出的买/ 卖信号。

图1.4 2001 年的S&P500 指数图
在“9•11 ”事件发生前一个月，即2001 年8 月15 日，AbleTrend 给出了一个卖出信号。

图1.5 1987 年S&P 500 指数图
在“黑色星期一（1987 年10 月19 日）”美国股市大崩盘前10 天，AbleTrend 给出了卖出信号。
◆早在2008 年9 月4 日，2008 至2009 经济危机期间，先于市场大跌前，AbleTrend 就给出了卖出信号。在2009 年3 月13 日，重新反弹之前AbleTrend 就给出了买入信号。( 见图1.1)
◆图1.2 显示了从2005 年到2009 年AIG 股票图。2007 年7 月22 日AbleTrend 给出了一个卖出信号，此后AIG 股票跌掉了市值的99% 。
◆图1.3 显示了从2004 年到2009 年间的原油期货交易图。AbleTrend 给出的买、卖信号捕捉到了所有的大起大跌趋势。
◆图1.4 显示2001 年的S&P 500 指数图。在2001 年“9•11 ”事件前一个月股市大跌之前，AbleTrend 就给出卖出信号。
◆图1.5 是1987 年的S&P 500 指数图。在1987 年10 月19 日，美国著名“黑色星期一”前10 天，AbleTrend 给出了卖出信号。

从以上5 个案例，我们可以看出AbleTrend 信号的准确性。这表明市场背后必定有双无形之手操作其间，而AbleTrend 能把握其中暗藏的玄机。对此，在第2 章和第4 章我们将有更详尽的讨论。

在此还必须指出的是AbleTrend，远优于随意波形分析法（arbitrary wave ana lysis) 流行的图表分析法。波形分析将图表画分成1、2、3、4、5 等不同区域。市场条件发生变化时，波段位置也随之变化。例如，一个流行的波形分析软件标记波段3 为底部。然而，当市场在随后10 个柱线持续下跌时，它会抹去早先的标记3，并重新标记之前所有的波段。它通过改变图表中的所有标记来满足对即时情况的描述，实际上滞后于现实。你怎么能信赖这样的市场分析法呢？

相反，在形成K 线时，AbleTrend 的信号输出是动态的。一旦K 线完成，AbleTrend 输出的数据就不再发生任何变化。因导出公式之精准，从而无需对导出结果再行修正。即意味着AbleTrend 的分析结果是有价值且在现实交易中是可用于付诸实践的。

我对交易产生兴趣的缘起

了解我研发AbleTrend 的原因和方法，将有助于你全面理解AbleTrend 交易分析法的革命性。AbleTrend 绝非突发奇想，它源于日久经年的科学训练所造就出的独特判断力，与对股票交易市场的巨大兴趣。

我本科毕业于中国科技大学，师从于当时国内最好的几位科学家，而后获得了中山大学的量子化学硕士学位。在获取了加州大学的Regency 奖学金后，我于1982 年前往美国学习，在1988 年获得加州大学圣克鲁兹分校化学博士学位。

在整个学习过程中，我最大的兴趣，始终是越过看似纷繁复杂的无序生活表象搜寻隐藏其后的潜在脉络。一切皆非偶然，这个念头促使我将解析性的目光投向了这个世界上看上去最无章可循的地方之一：金融市场。故事要追溯到1989 年——

当时我服务于硅谷的一家著名气体分析仪公司。一位朋友介绍我在S&P 500 指数期货市场投资1 万美金，表示其月回报率可达10% 。在过去三个月他已赚取3 000 美金，并打算投入更多资金。当时我对交易一窍不通，因此10% 的回报率并没让我产生丝毫警觉，而是相信了如此高的回报率。两个月后，商品交易期货委员会关闭了这家投资公司，因为它是“庞氏骗局”的涉案方。我投资的1 万美金中，损失了7 000 美金。

塞翁失马，焉知非福。这次经历带我进入到一个崭新领域——商品和期货交易产业。我并没有知难而退，这反而激发出我对市场交易的科学原理的好奇。

针对随机市场预测的一剂科学解药

拜朋友之所赐，曾沉浸于物理学世界多年的我被带入了投资领域，如今的兴趣又延展到了金融领域。然而，我始终是一名科学家，随着我对交易市场愈发地感兴趣，我的科学敏感性愈来愈无法接受那些市场交易大师们的随意评论和虚妄预测。

从电视到广播、从杂志到报纸、从网站到书籍，投资专家们都在谈论着“市场将会如何表现”。他们宣称，“道指年底将攀升10% ”或“12 个月内这支股票的股价将达到每股78 美元”或“AIG 是蓝筹股中的蓝筹股，它将重回每股50 美元的价位”或“由于利空消息，股市将大跌”等等，这样的评论无休无止。

2009 年2 月26 日，英国的苏格兰皇家银行(RBS) 宣布，该公司2008 年亏损241 亿英镑，是英国有史以来最严重的公司亏损。据报道，苏格兰皇家银行计划为3 250 亿英镑不良资产投保，以防范未来有可能发生的损失。当此利空消息传来，众多专家纷纷预测股民将卖出手中的RBS 股票，所以RBS 股票肯定会大跌。出人意料的是RBS 股价当日却飙升了30%，令那些卖出股票的人大跌眼镜。事实上，交易市场上并不存在什么“应该”、“将会”或者“可能”。他人之言于你丝毫无益，若想盈利只有一条金科玉律：“听从市场的声音，追随市场的方向。”

即使是最受追捧的大师都不能幸免于预测的错误。巴菲特在2008 年10 月购入了通用电气、高盛和其他一些股票，因为他认为当时是买入的最佳时机。然而，2009 年3 月通用电气股票从22 美元跌到7 美元，高盛股票从115 美元跌倒75 美元。巴菲特的公司伯克希尔•哈撒韦（Berkshire Hathaway）股价在5 个月内比最高值跌了近50% 。2008 年2 月，斯蒂芬•福布斯曾预测原油价格会到每桶30 美元的价位，而当时的实际价格是每桶70 美元。然而，油价在2008 年7 月涨到了每桶146 美元。大多数航空公司因为在2008 年下半年购买了原油期货而遭受重创。他们根本没想到接下来发生的事情：2008 年底，油价从每桶146 美元跌至35 美元。由于不知何时市场将突变，也不知听从于谁，成千上万的退休计划投资者在2008 年损失了账户中的40%-50% 。

这些活生生的例子让我们深切感受到，通过本书传授给大家一个与众不同的交易方法的迫切性。如你亲眼所见，在市场的每一次关键转折点上，AbleTrend 都指示出非常清晰的买卖信号、支撑位和阻力位。如果有更多人了解AbleTrend 的理念，或者接触到AbleTrend 软件，就能避免上述损失。我相信，AbleTrend 会使许多人受益。

成为一名“简易语言”系统的开发者

S&P 500 指数始于1986 年。到了我首次接触交易市场的1989 年，仍有很多人对期货交易闻所未闻。随后的一年，名叫System Writer （后被称为交易基站）的程式诞生了。凭借这款计算机程序，人们得以开发技术分析工具，例如市场指标和交易系统。

利用计算机技术研究交易市场的想法启发了我，于是我决定进一步地深入其中。由于具有很强的软件编程背景，我迅速地成为了一名获得认证的程式交易专家。与此同时，我研究了许多当时市面上颇负盛名的市场交易类书籍，并尝试验证其中的交易理论。

自1990 年起我阅读了大量交易书籍，并参加了拉里•威廉姆斯(Larry Williams) 、乔治•安杰尔(George Angell) 、拉里•麦克米伦(Larry McMillan) 等名人举办的研讨会。其中拉里•威廉姆斯利用交易平台的程序撰写交易指数和交易系统的方法深深地影响了我。他所介绍的资金管理萌动了我对此法的兴趣，因此我把资金管理功能引入到AbleTrend 软件中。

1992 年我开发出“间谍眼镜”交易系统，并通过著名股票交易人乔治•安杰尔销售。在他的著作《日内交易游戏的内幕：透视获利的秘密》（Inside the Day Trading Game: Putting a Spyglass on Profits, 1994 ）中论述了这套系统。自此我参与了乔治在全国各地开展的“间谍眼镜交易系统”。

从1989 年到1994 年，我试验了500 多个声称可以描述和预测股票价格的市场指标，我自己也研发了100 多个指标。在所有开发的指标中，一个被称为AbleTrend 的指标，曾经是，现在也一直是最重要、最有活力的。

这本书的目的就是解释并演示关于AbleTrend 的一切。到了20 世纪90 年代早期，市场交易已成为我的主营业务。1995 年，我和妻子都成为美国国家商品期货交易委员会注册的期货交易顾问。

市场趋势：是敌是友？

1996 年，某著名市场分析师发表了一篇名为《趋势是你的敌人：规避市场趋势》的文章。他声称：“采用双移动平均线法则，就可以规避跟随市场趋势进行交易”。以我在交易市场20 年的研究经验，我对此无法苟同。

据我的经验，市场趋势是交易中的重中之重。AbleTrend 的设计理念正是通过数学的方法识别并跟随市场趋势。

个人的观点和猜想于市场而言是毫无意义的。AbleTrend 的主要目标就是聆听市场声音，读懂其语言，据其实际动向做出交易判断。往往我们越自负地认为市场应该如此这般，我们的交易便越有可能成为一场灾难。事实上，态度谦恭且愿意跟随市场，应为交易者的第一要务。不要和市场对着干，它不是你的敌人。如果你跟随它，你将发现它会成为你最好的朋友。永远铭记：趋势是交易者最好的朋友。没有人能高于市场趋势之上，就算是联邦政府，国际央行、大型基金或超级投资巨鄂也不行。

记得在1992 年，我当时做外汇开始交易时，英镑直线下跌。英国和其他国家中央银行试图一起阻止下跌趋势，可惜他们无力回天。一篇报道称当时英国的中央银行每天损失高达10 亿到20 亿英镑。

2008 年末至2009 年初，美国政府给几大银行和保险公司注入了超过万亿美元。美国道琼斯平均工业指数(DJIA) 还是在6 个月内从11 500 点跌到了6 500 点，跌幅高达43% 。连美国政府都无法抑制市场的跌势。市场仿佛一条奔流不息的大河，而市场趋势则像其中强有力的水流。市场按照自己的方向前行，无人能阻止。

自然法则是：水总是由高流向低。教训则由此而生：切勿逆流而上。河流不是你的敌人，它甚至不知道你是谁。水按其自己的流向前行，而自然规律决定了它的流向。你无法改变它，如硬要逆势而为，它必然会作出反应，你则付出代价。但你可以适应它，顺势而为。先了解趋势是什么，之后你将明白如何“顺势”交易。

基本面分析法

交易市场中，一个常用方法为“基本面分析法”。采用此法的交易者通过分析经济学原理的“需求”和“供给”做出交易判断。交易者试图掌握当前有关需求和供给的有关，以便更好地决策情况。为分析股票价格，交易者试图获取市盈率、分红、收入增长率、盈利、公司消息、合并兼并、管理层变更、新产品上市等相关消息。行业内其他公司发生的事情甚至也可能影响股价。宏观经济消息如失业报告、GDP 公报和房市报道等，这些都可能影响股价。

然而，经过这些无休止的研究后，你可能仍搞不清股票的合理价位该是多少；当日股票价格将上涨还是下挫；什么是买入或卖出的合理价位；何时是理想的买卖时机；这些问题依然存在。当市场表现与预期背道而驰时，交易者时常感到迷惑不解：明明发布了利好消息，股市却大跌；或者当利空消息传来，股市反大涨。这就是基本面分析法的问题所在。

2009 年某个周五，纽约时间早上8：30 ，刚刚发布的失业报告称，此前一个月美国有50 万人遭裁员。这是个非常坏的消息。于是大交易室的一名交易者准备卖空，临交易前他问他的朋友，一个非常精明的交易者，“你准备卖空吗？”他的朋友回答道：“看起来市场正在上涨，我准备买入。”但该交易者没有听从朋友的劝告，他受到了坏消息的影响，卖出了小型道指期货50 份合同。不幸的是，当日的道琼斯工业平均指数飙升了625 点。

这一案例真实体现了基本面分析法在现实交易中并不理想的个中原因。

通用的先行趋势指标之梦

许多用于预测价格走向的指标是由一种名为“移动平均线”的数学公式衍生而来。由于平均值的自然属性，移动平均线始终滞后。包括我本人在内的许多交易者都认定，此类指标难以适用于所有市场，更不用说长期有效了。某些指标可能在一定时期内有效，但随着时间的推移便失效了。一些指标仅适用于牛市，不适用于熊市。一些仅适用于特定的期货市场，或只适用于特定的股票交易，是无法对所有市场都适用的。

在参与到交易世界后，寻找彻底有效交易法项的梦想始终激励着我努力工作。这种交易法项应该在任何市场条件下都有效，它具备广泛适用性，可应用于任何市场和小时/ 日/ 周的任何时间框架下。换句话说，如果在所有的市场背后都有一个暗藏的规则（对此我深信不已）我希望能够找到它。

我谋求一种解决之道——让我能倾听发自市场的声音，知悉到它的选择，从而让我在尽可能早的阶段确定一个趋势的形成，进而让我明晰主要的支撑点与阻力点位置、识别市场趋势会就此逆转还是继续前行，同时让我在交易前估算出风险大小，并以此推算出准确的风险/ 回报率。我延续着自己的梦想，开始寻求一种更为有效地市场分析方法。

自然科学法则是否同样适用于金融市场

世界万物的背后都暗含着自然规律。无论你懂不懂得这些规律，从日常经验中你已意识到他们的存在，你也意识到不能够忽略他们。苹果为什么会掉在地上？河水为什么从高处往低处流？一些化学物质为什么会自然发生反应，而另一些却不能？盐为什么很容易的融化在水中，而从盐水中提取盐分却费事的多？这些现象在形式上是如此不同，因此人们也许没能意识到是同一自然规律控制着所有这些现象，这就是热力学第二定律——熵（entropy）。

作为一名科学家，我坚信在所有市场活动背后都存在着一个相似的定律。于是我测试了一个接一个的构想、演算了一个又一个的方程式……数年后，我依旧在寻找。直至某天灵光一闪，会不会就是解释了大量自然科学现象的非线性回归方程。它是否就是答案？是否同样适用于股票市场？事实证明，这就是我一直找寻的突破性思路。

AbleTrend的诞生

在加州大学圣塔克鲁兹分校攻读物理化学博士学位时，我的研究领域之一便是使用大型IBM 计算机进行“波谱模拟”。当时，在1986 年，用大型计算机运行这样一个程序还会持续数天的时间。从20 世纪60 年代到20 世纪80 年代，美国国家科学基金会（the U.S. National Science Foundations ）资助支持由数千名科学家参与的一个大工程，便是利用最标准的数学计算进行的数字化处理。

基于这些科学家的研究成果，我运用LINPACK 和EISPACK 大型程序库开发出一款模拟程序。由美国阿贡国家实验室（Argonne National Laboratories ）开发的LINPACK 曾被用来进行线性代数的计算。EISPACK 是另一为线性方程式及特征系统解决方案所开发的大型程序库软件。

1983 至1988 年我在加州大学圣塔克鲁兹分校学习期间所开发出的软件程序不仅可应用于分子光谱的模拟，也同样适用于各种数学模拟。这便是我决定采用这一方式作为研究金融市场起点的原因。然而，将其应用到股票市场的过程被证明是极为繁琐和复杂的。我必须简化其流程，并建立起相应的数学模型来模拟道琼斯指数的波动。

1994 年，经过针对大量不同模型和公式的反复试验后，我发现一个数学模型能够精确地模拟道指的波动。之后我又用该模型测试了黄金、小麦、国债等不同市场，结果同样准确。

尽管所研究的市场之间存在明显差异，但似乎所有市场的波动背后都由同一定律操纵着。与此前测试的其他模型不同，该模型并未受到曲线拟合方法带来的冲击。此方法在早期就能显示出市场方向，其给出的支撑和阻力位均可用于设定目标，同时它还能根据实时数据不断更新。我意识到我创造出了一个衡量市场的准确方法，它适用于任一市场和任何时间区间。我为我的发现而兴奋不已，并将其命名为ASCTrend（2007 年名为AbleTrend）。

在之前，我认为以研究股票交易作为自己的事业，只是梦想而已。然而此刻我的理念得以证实：越是基础的自然规律，其应用的范围就越是广泛。几何学、牛顿定律、热力学第二定律和量子理论等等，凡此种种在我们生活中的应用俯拾皆是。我意识到我所熟知的许多自然定律不但能应用在物理和化学领域，也同样适用于金融市场的趋势分析中。我非常欣喜的看到市场行为一次又一次遵循着这些基本定律。

黄金、石油、玉米、大宗商品和期货市场价格波动、全球股市的猛烈涨跌；各外汇汇率的起伏不定，诸如此类的各市场表现如此千差万别，以致于人们认为应该它们各自独有的方式来区别表述。

然而，当我们询问“每一次市场波动背后的最根本定律是什么”时，我们发现其定律就是市场趋势的本身。但在此之前无人作此描述，它也无名无姓。但是现在，让我们把这个市场内部驱动力命名为“AbleTrend”。

自AbleTrend 理念诞生后，我就用科学公式开发出一系列指标。由此，我们可以轻而易举地描绘出任何市场上或任意时区内的市场方向、关键支撑位和阻力位，并将其展现在纸上或计算机上。例如图表1.1 到1.5 即显示了AbleTrend 的强大能力。

AbleTrend 是自然科学家采用标准的方法论研发的结果，是一门关于交易的学问。从基本上来说，什么才是真正的趋势？我们又能如何科学地定义趋势？在市场涌流中我们该如何跟随大势？此外，什么是真正的支撑位和阻力位？我们又将如何管理风险并平衡好支撑位和阻力位的关系？这个应用于实际交易的科学方法的成功，证明了基本的自然定律不仅能应用在自然科学中，在金融市场中也同样发挥着作用。这本书提供的真实案例一次次地让我们看到，在任何市场上应用AbleTrend 法则都能帮助交易者根据真实的价格波动（尽管有时肉眼难以分辨）做出正确的买/ 卖决定。

第2 章市场趋势分析的优势
如何判断和分析趋势？
趋势的起始终流点是什么？
纷繁复杂的技术指标如何使用？
道生一，一生二，二生三，三生万物。万物负阴而抱阳，冲气以为和。

——《道德经》，老子

将经典技术分析引入股票与期货市场实战的著作已多如牛毛。本章不会赘述那些传统技术分析手段，而是采用一种全新且更为有效的基本法则来判断股票及期货价格趋势。在下文中，我将从一个独特角度入手，与你们一同探讨几个关于趋势分析的关键问题。在实际操盘中了解应用这一全新的方法，我们都可以做出明智交易决策。

在本章中，我们会介绍：
◆“趋势”的新定义，以及对趋势的走向、起点、终点的精准定位；确定趋势定位的7 个步骤。
◆ 对客观性的释义，如何确保我们的行为方式是基于事实判断，而不是出于主观臆测或其他随心所欲的冲动想法。
◆ 如何描绘出一条更为客观有效的趋势线。
◆支撑位与阻力位（S&R ）的各种表示形式，揭示AbleTrend 如何应用于支撑位与阻力位的判定，以及在这点上它与传统使用方法的不同之处。
◆ 对于自然支撑位与自然阻力位的定义，以及关键支撑位与关键阻力位的定义。
◆在新的概念下AbleTrend 指标是如何生成的。
◆从千余指标中筛选出的4 个对顺势交易最有用的指标（少即是精！）。
◆ 新理念介绍：黄金交易区。

本章为本书的根本所在，它将教授我们如何识别趋势及其起始点和终止点。当你持有某一头寸时，它将帮你辨认这段趋势是会持续还是已转向。它会帮你确定哪儿是止损点及指出其他更多的关键点。我们将告诉你如何明眼识别所有这些。缺少这些信息，大多数交易者不易看到趋势，更无法从中获利了。

本书目录：

第1 章 AbleTrend 是如何孕育和开发的
　　无章可循抑或暗藏玄机
　　我对交易产生兴趣的缘起
　　针对随机市场预测的一剂科学解药
　　成为一名“简易语言”系统的开发者
　　市场趋势：是敌是友？
　　基本面分析法
　　通用的先行趋势指标之梦
　　自然科学法则是否同样适用于金融市场
　　AbleTrend 的诞生

第2 章 市场趋势分析的优势
　　什么是趋势？
　　趋势的形成
　　趋势的成熟
　　绘制趋势线
　　支撑线与阻力线
　　市场决定支撑和阻力
　　定义支撑/ 阻力位的几种常见方法
　　AbleTrend 是如何判断支撑和阻力位的
　　AbleTrend 指标7
　　其他顺势交易指标
　　市场指数
　　顺势交易三原则
　　入市黄金区域：最佳切入点
　　时间、价格、预报、预测和目标
　　周期与波浪理论
　　本章小结

第3 章 成功交易的四要素
　　可盈利性交易系统与方法
　　适度的资本金
　　资金管理策略
　　自律性/ 成功的交易心态
　　结 论

第4 章 趋势交易的哲学原理
　　道的智慧
　　做交易就是做生意
　　唯有趋势才能带你走向成功
　　不要做逆市交易
　　哪个市场最适合交易，原因何在？
　　投票系统何以无效？
　　为什么说500 美元或5% 的止损点不适用？
　　为什么说成功率不重要？
　　你为什么不能挑选高点或低点？
　　如何最大程度地实现利润增长？
　　如何最大程度限制亏损？
　　不要随波逐流
　　不要让风险资本超过你对损失的承受限度
　　要想赢，就得先学会输
　　做好先输后胜的准备
　　交易是世界上最艰难的事情
　　本章小结

第5 章 应用
　　对一个交易系统而言，什么是“制胜机制”？
　　蓝买红卖的简化交易法（STM）
　　评估一个交易系统：回溯测试
　　参数设定的四个重要因素
　　AbleTrend2 止损点
　　最佳切入点——交易的黄金区域
　　寻找特定市场的特征
　　趋势时间框架
　　避免摇摆不定的市场
　　突破或回撤
　　日内交易vs 波段交易
　　结论：交易系统的五个F

第6 章 趋势分析范例
　　股 票
　　商 品
　　迷你电子期货
　　外汇交易
　　债 券
　　本章小结

第7 章 AbleTrend 的高级工具
　　虚拟纸面交易
　　历史向前测试
　　自动扫描
　　百分比图
　　引导图
　　股票搜索引擎——选股
　　可视或图表交易工具
　　自动指令执行

期权交易
　　价差交易
　　组合交易
　　本章小结
　　附 录 A AbleTrend 用户访谈录
　　附 录 B 有关STM 的相关概念
　　致 谢权威推荐

汪郑武自序：

在中国，股票交易已成为许多人日常生活的一部分。尽管股指期货、大宗商品和外汇交易尚刚刚起步，但越来越多的人已经开始关注这些交易的情况。

目前中国内地尚没有世界性的金融交易中心。金融交易仍以西方大国为主导：他们制定游戏规则，并拥有纽约、伦敦这一类的世界金融交易中心。2005 年我们参观了位于伦敦的金融区。给我留下深刻印象的是：在1平方英里的金融区中，30 多万人工作于500 家银行和各种交易所。英国的GDP 高居世界第六，金融服务业创造了GDP 的1/6。我又想到了世界著名的投资银行美国高盛（Goldman Sachs）。2009 年它的资产收入为516亿美元，毛利达到416 亿美元。按38 500 员工平均分，每位员工所创造的资产收入为134 万美元，其员工的年平均红利达到20 多万美元。这些财富从何而来？这就是以钱赚钱的威力。股票、期货、外汇等金融产品交易本身并不创造财富。交易的目的本来是为了社会生产的需要，股票的本来是为了厂商对资金的需要，而交易的结果就是把财富从一些人的手中转移到另一些人的手中。而财富的转移往往是战争的最终目的。因此，交易本身亦具备了战争的因素，或者也可以说它是一场不流血的战争。我们在交易中看到数以万亿计的财富从一些人转到另一些人，从一些公司转到另一些公司，从一些国家转到另一些国家。

正因为交易如此之重要，不计其数的各国精英都投入了这场不流血的战争之中，日以继夜地钻研战略与战术，以谋求交易生财之法宝。这有如八仙过海，各显神通。

最近几年，我也更多地关注到中国在交易中的一些报道。由于商品期货、外汇等交易相对中国而言是较为新鲜的事物，精通此道的人才还不多。我们很遗憾地看到一些中国在这方面失利的事例，其中包括中国驻新加坡的贸易机构炒航空油的多次失败，一次损失高达5 亿美元。又如2008 年香港的中信泰富炒澳元失利，损失超过20 亿美元。又如中国主要的钢铁公司联合起来与世界三大铁矿石生产商谈判铁矿石价格，连年失利，仅2010 年就需要多付出5 500 亿人民币，相当于4 个半宝钢的价值。

这些令人痛心疾首的事实，使我想到了如何可以把自己掌握的一些关于金融交易的知识介绍给国内的同仁们。这次中文版AbleTrend 的出版为此提供了一个起始的平台。就上述各事例而言，如果应用了AbleTrend 的技术，石油与澳元的走势是一目了然的，这些损失是完全可以避免的，并且还可以有机会大赚一笔。铁矿石之类的谈判是必要，但我们也应当清楚地认识到金融交易市场的走势是不以人们的意志为转移的，中国更应当使用通用的游戏规则，以期货对冲的原理去化解风险，顺势交易而避免相应的巨大损失。商品及期货的合同本来就是为生产厂商而设计的，在大多数的情况下，只要厂商合理对冲，避免巨大损失是可能的。中国的企业应当

成为期货市场的大买方，而供应商是期货的卖方，因此供应商就不敢与期货市场逆行。作为世界工厂的中国，既然依靠于石油与许多大宗商品的进口，就应当逐步建立起自己的国际性交易中心。

正所谓大道至简。大到国家，小到个人，要从事金融交易就不得不研究金融交易中的制胜法宝。我们不打无准备之战。上善若水，顺势交易法以符合一切自然规律的原理而为之。顺势交易法会使你结交“市场大势”这样一位最强大、最忠诚和最可靠的朋友，从而逃出那种任人宰割、无所适从、惶惶不安、节节败退的深渊。与市场大势在一起，会让你享受到金融交易胜利的喜悦。

无论指数是上升还是下降，市场总会发出信号。可惜太多人并不懂得市场的语言，听不懂它的声音，看不到它的信号。大多数人总是逆势而动、我行我素，因而损失惨重。本书积20 年之研究成果，愿为你点明其中的现象和表征之下的逻辑。希望你可以一目了然地读懂市场的真正意图及其趋势，从而做到顺势而为，多打胜仗。我愿抛砖引玉，与读者一起分享顺势交易法，把中国的金融交易水平提高到一个新的层次。希望在不久的将来能看到中国出现世界性金融交易中心，投资者在交易中扬眉吐气、节节成功。

我要特别感谢两位翻译者刘寅龙和李晶炤，吴茜和出版社编辑人员、益智教授、校译人员（上海中大经济研究院研究员袁天琳、蒋峰、孙懿鑫、宣伟瑜、童若谷、鄂威、方曦凌、蔡昊明）的辛勤工作，让本书能顺利与国内读者见面，并祝愿各位读者学以致用，推陈出新，战果卓著，财源广进。

汪郑武

于美国加利福尼亚州

2010 年8 月

致 谢

此时此刻，我想对很多人说声感谢。遗憾的是，我无法感谢每个以各种方式为本书面世作出贡献的人。不过，我还是想对如下人士表达我的真挚谢意。

首先，我想感谢我的家人：尽管我最尊敬和爱戴的父母已经过世，但他们永恒的真爱始终是我奋斗的力量源泉；我的妻子汪仲晔秋，感谢她给我毫无保留的理解、支持和爱；没有她，就不可能有AbleSys 公司的诞生，也不可能有AbleTrend 和这本书；还有我的兄弟，维克托•王，一位优秀的艺术家，他从我11 岁时就开始资助我读书，一直帮我完成本科学业。

还有我的每一位老师，无论是我的中国老师，还是在美国的老师。这些带我走过学习生涯的人，给予我完成本书所需要的知识和技术：在加州大学圣克鲁兹分校6 年就读期间，学校给予我的各种奖学金，帮助我在美国开启人生的新篇章；感谢我在工作中的第一位导师维克•施密特曼恩（Vic Schmidtmann），公司的“Able ”这个名字就是他想出来的；早在上世纪80 年代初，帕特里夏•沙利文（Patricia Sullivan ）资助我的妻子完成了海外学业；我还要感谢所有曾经或正在为AbleSys 公司尽心付出的人: 范毅（Yi fan）、威尔逊•杨（Wilson Yang）、克里斯•斯吉巴尔斯基（Chris Szybalski）、凯文•科普利（Kevin Copley）、乔治•伍德利（George Woodley），等等；正是因为他们的出现，才有AbleTrend 这个软件的诞生；感谢所有曾经帮助过我的人。

再次，我想对那些参与本书编辑和出版过的人表示衷心的谢意，尤其是颇具传奇色彩的交易大师、同时也是我的导师拉里•威廉姆斯，感谢他对我的鼓励、指导和支持；感谢艾伦•迪克斯坦(Ellen Dickstein) 对本书的编辑和校对作出的巨大贡献；感谢我的儿子杰西，他不仅对本书架构提出了很多宝贵意见，还撰写了一部分章节，并为本书的STM 课程制作了CD 光盘；感谢我的兄弟维克托，他对《道德经》有着深刻的领悟，并教我理解《道德经》的哲学理念，此外，他还为本书绘制很多精美的插图；再次感谢我的妻子汪仲晔秋，是她最早提出创作这本书的建议和构思，并承担了相当部分的写作，正是因为有了她，才有这本书的诞生；最后，我还要感谢约翰威立国际出版公司（John Wiley & Sons Inc. ）的全体员工，是他们的辛勤努力，才把这本书呈现到了读者面前。

汪郑武2010 年3 月

声 明

作为商品交易顾问，按照美国商品期货交易委员会的要求，我们向本书读者做如下重要声明：

期货、外汇、期权及有价证券交易存在亏损风险，也不可能适合所有人。任何系统均不能保证盈利或无亏损。以往交易结果也不意味着未来必定会出现同样结果。任何假设或模拟的业绩结果均存在其固有局限性。模拟结果不同于实际业绩结果，也不能代表任何实际交易。此外，由于交易尚未真正执行，因此，对缺乏流动性等特定市场因素的影响，模拟结果可能存在补偿过度或补偿不足问题。通常，模拟交易程序也存在因后知后觉形成的主观影响。基于此，不得认为任何账户的实际交易结果将会或有可能会类似于程序所示之结果。本声明适应于全书。

当你开始的时候

你不可能一夜之间就成为交易大师，交易大师只能来自于日复一日、年复一年的实践。本书将为你深入市场腹地开启一扇大门，帮助你更好地理解市场行为、动作和趋势。我希望，有朝一日，你也能和市场共舞，因为只有这样，你才能在市场上岿然屹立。