近日有接近监管部门的基金公司人士透露，来年监管部门的产品发展思路已基本明确。除传统产品外，监管部门有意将明年产品设计的重点转到股指期货衍生品上，希望基金公司早日拿出产品设计方案，而今年发展迅猛的分级基金或会暂缓申报，已经加速扩容的ETF则会向主题、策略类产品转移，拓展产品纵深度。

股指期货衍生品基金加速推出

北京某基金公司产品设计人员向记者透露，近日监管部门在基金公司产品上报过程中传达了明年产品发展意见。“按我们的理解，明年股指期货衍生品类的基金应该是发展的重点项目。”她对记者表示。

据了解，监管部门特别对有实力的公司明确了明年产品设计主线，建议加大股指期货衍生品的研究，争取早日推出挂钩股指期货的基金产品，使之适合市场发展需要。“股指期货推出已经半年，但老基金要参与股指期货涉及合同修改，程序较为复杂，除少数专户产品外，基金公司对如何借用股指期货一直处于研究阶段。”上海一家基金公司的产品设计人员表示。

深圳一家基金公司人士预计，对大中型基金公司来说，由于有前期研究，在监管部门意欲发展相关产品的前提下，股指期货衍生品基金会较快推出。“从初期产品设计来看，基金公司只需要在原有产品框架中加入相关条款，使公募基金参与股指期货有法可依，更主要的是基金公司是否具备有操作能力的基金经理。因此相关产品推出会很快，但后期发展可能会遭遇瓶颈。”该人士分析。

调整热门产品发展思路

另外，对于今年的热门产品，监管部门也有调整之意。据了解，目前有两个方向基本明确，一是分级创新产品或被降温；二是ETF发展势头依旧，发展路径需要改变。

Wind数据显示，截至11月30日，今年已经成立的分级基金共10只，信诚中证500指数分级、泰达宏利高收益分级债券型等5只分级基金正在募集申请中。有基金产品设计人员透露，针对这一现象，监管部门已经多次明确要求基金公司不要“一窝蜂”上报分级产品，建议各公司在产品设计上走多样化路线。“同时，监管部门也建议各基金公司反思今年的分级产品扩容之路，对产品多做分析与思考，建议谨慎上报，必要的情况下建议暂缓上报。”该人士表示。

至于今年发展迅猛的ETF基金，知情人士透露明年的设计主线将是主题类、策略类ETF。数据统计显示，截至2010年三季度末，国内上市的ETF共12只，累计净资产超过730亿元(不含联接基金)。“国内ETF无论从资产管理规模还是市场覆盖来看，都处在起步阶段。从海外来看，全球目前约有2300多只ETF，约为全球基金数目的一半，其中大部分为股票ETF。从这个角度来看，ETF继续发展是必然的。”该人士告诉记者。

该产品设计人员表示，从基金公司产品线来看，宽基指数基金的产品线已经基本布局结束，接下来一定是发展细分化产品。“按照我们理解上交所和监管部门的意思，来年发展主题类以及策略类的ETF是的明确方向。”有基金经理向记者透露。