汇控终于止跌反弹了，但是港股却依旧下跌，市场对于中央没有新的刺激经济计划出台显然比较失望，但是本来憧憬便没有事实依据，因此港股获利回吐也就顺理成章；期指周四大幅低水，也表明周五港股将沉压较重。

　　笔者关于汇丰控股的论述已过多，虽然曾经说过其很多不是之处，但仍非常佩服其对散户的魅力。香港中小投资者即使本身受到汇控管理层的“歧视”，但仍然信誓旦旦地支持其配股计划，其情可悯，一个上市公司能有此魅力，一定是以往的良好表现累积起来的。但是有句话说得好，荣誉属于过去。汇控的投资者用自己的血汗钱报答汇控以往的荣誉，可这种荣誉还能继续吗？很明显，除非管理层能脱胎换骨，否则汇控沦落成为另外一个电讯盈科并不足为奇。想当年电讯盈科也是一只令香港散户疯狂的神仙股，如今在股市极度低迷的情况下仍有不少人觉得汇控“便宜”，这或将演绎出另一种疯狂。

　　日前美国总统奥巴马出来当了次股评，这算是全球级别最高的股评之一，这在香港股市里一般称作是“出口术”，或者可以解释成口惠而实不至，这里面的故事当然是可以有多重解释。第一，股市真到底了，总统提醒大家不要错过好机会；第二，总统不准备救股市，或者说没有能力救股市了，故只能发动群众，众人拾柴火焰高。而在目前的经济环境下，显然大家会选择第二种解释。

　　美债或再次成为新一轮的资金避难所，美元指数再度攀升，美股其实已经不是美国政府最关心的问题。东欧出了问题，美国的评级公司将其他国家的主权评级下调，但是却还拼命保住AIG们的评级，原因何在，养兵千日，用兵一时。评级公司可以说是本次金融海啸的主要帮凶之一，然而历史形成的地位令其还有人相信，利用仅剩余的一点力量为国效力也算是将功补过。东欧有危机，则西欧也就危急，欧元甚至会出现解体的危险，而在这场危机中谁将受益，肯定是美元。英镑下跌、日元下跌，谁将受益，还是美元。现阶段美元为什么还受欢迎，一是其他货币基本面太弱，另外一个原因当然是美国此刻太需要强势美元了，黄金当然也是资金避难的选择之一，但是毕竟容量太小，产量难以跟上需求，美元则不一样，需要多少就印多少。只要大家还继续持有美元美债，则美国的痛苦就会过去的，当然，这只是笔者的一种推测。

　　尽管美股击穿一个又一个历史支持位，但美国并没有整体陷入恐慌中，主要还是源于美债仍有人拼命吸纳，这是《皇帝的新衣》当代版。不过谎言终有一天会被拆穿，因而精明的投资者只能选择黄金避险，尽管黄金已高位急剧回落，但笔者相信金价完成调整后其上涨速度还会加大。