主要观点：

1.        昨日内盘：商品继续普涨，棉花、豆粕、橡胶涨幅较大。

2.        隔夜外盘：美元探低回升，棉花从涨停板位置略为回落，铜盘中再创新高，其余商品小幅涨跌。

3.        今日观点：我们在较早时期注意到国际原油、铜等大宗商品龙头的强势，认为商品牛市仍在继续，总体上维持做多思路。

当日品种推介：

铜多单继续持有。

股指现货指数回踩60日均线附近期货多单可以介入；

油脂类等待收敛形态完成再行操作。

 

 

声明：本观点仅做参考，不构成操作依据。

 

财经信息：

1、美联储政策声明

在为期一天的政策制定会议闭幕以后，美国联邦公开市场委员会今天发布了利率政策声明。在此次会议上，FOMC决定将基准利率和债券收购计划的规模均维持不变，符合市场广泛预期。

在美联储宣布将继续执行购买国债计划并维持利率在极低水平不变后，美元汇率止涨转跌。

评论：美联储在关于复苏、就业和物价上的描述和11月份的议息会议保持一致，符合市场预期。这一结果将继续为市场持续注入流动性，利多整个商品市场，因已经预期到，因而市场反应并不明显。

2、穆迪敲警钟 美债危机隐现

穆迪发出警告，称美国延长减税期限的计划可能推高美国政府的债务水平，从而增加了未来两年内美国AAA级主权债务评级展望被调整为负面观察的可能性。

一旦主权债务评级前景被定为“负面”，意味着在此后的12~18个月内很可能会遭到评级下调。不过，美国当前的评级还是“稳定”。

穆迪、标普及惠誉三大评级机构在12月7日均已警告美国必须控制债务规模。穆迪和惠誉表示，未来几年美国政府将有必要实施新的计划来削减赤字。

评论：我们认为短期内无需担心美国会遭遇评级下调或者列为负面观察，但是中期来看，如果美国经济增长依然没有起色，并且没有大规模的减赤计划或缩减财政支出的计划，那么很有可能继续遭到警告，并最终演化成另一次危机。12月7日美国国债遭到抛售，和三大评级机构同时警告的时间吻合，初步显示出美债所隐藏的危机。继续关注这一事件的进展。

3、提高个别稀土产品出口关税

经国务院关税税则委员会审议，并报国务院批准，自2011年1月1日起，我国进出口关税税目税率将进行部分调整。

继续对小麦等7种农产品和尿素等3种化肥实施关税配额管理，并对尿素等3种化肥实施1%的暂定配额税率。对关税配额外进口一定数量的棉花实施滑准税，税率维持不变。

2011年我国继续以暂定税率的形式对煤炭、原油、化肥、有色金属等“两高一资”产品征收出口关税。为规范稀土出口和缓解化肥价格上涨趋势，提高了个别稀土产品的出口关税，适当调整了化肥出口季节关税淡旺季税率适用时段和淡季出口关税基准价格。

评论：基本和现状一样，不会对大宗商品价格产生影响，但是对小金属和稀有金属的出口征税为新的关税政策，保护国内稀土资源。

4、发改委：物价持续上涨压力较大

国家发展和改革委员会主任张平14日说，当前我国经济发展仍处在由回升向好向稳定增长良性循环转变的关键时期，国内外经济环境依然十分复杂。

他认为在我国经济快速回升过程中，一些长期积累的矛盾还没有根本解决，我国经济运行中还面临一些新的困难和挑战。制约农业稳定发展和农民持续增收的问题仍然较多，物价持续上涨压力较大，加快结构调整任务艰巨，节能减排形势不容乐观。

评论：发改委主任点出的问题是中国经济发展的主要问题，也是明年经济增长中需要解决的主要问题，但属于老调重弹，没有新意，不会对市场产生影响。

5、美国企业库存10月份环比增长0.7%

国商务部14日公布的报告显示，今年10月份，美国企业库存比9月份增长0.7%，显示出美国消费继续回暖的趋势。与去年同期相比，10月份美国企业库存增长6.9%。

10月份企业库存销售比率为1.27，即以当前销售速度需要1.27个月销售完存货，略低于9月份经修正后的1.28。2009年初这一比率曾高达1.45，10月份企业库存销售比率低于2009年10月份的1.3。

评论：库存增加通常被解读为企业对经济前景信心增强。库存的上升符合我们的判断，即美国经济正经历温和复苏。

6、地方大员密集拜会国土部争取十二五用地政策

湖南、黑龙江、云南、河北、山西、天津、安徽等7省市负责人近日先后“拜会”国土部，与国土部部长徐绍史面谈，并以“部省合作备忘录”等形式，为各省“十二五”期间的用地争取政策空间。

地方的实际情况是，由于前任的连续透支用地指标，在本轮用地规划修编以后，各地政府发现本届政府手中可用土地指标已经不多。而产业经济和城镇建设的发展，又迫使地方政府不得不加大建设用地供应。

评论：这表明，各个地方明年仍有一部分重心落在基础设施建设上，基础原材料的需求未必会出现大幅下滑。。

7、我国将出台软件业“十二五规划”  计划培养百亿级企业

中国软件行业协会副理事长赵小凡日前在上海透露，“十二五”软件服务业规划正在制定中，规划初步确立了“十二五”期间软件产业的目标：即到2015年软件服务业收入年均增长率超过20%；占电子信息行业收入比重超过20%；培养年收入超过100亿的企业逾10家。

评论：对相关上市公司利好。

8、小道消息

刚刚结束的中央经济工作会议精神已经逐步在向企业的管理层和员工传达和贯彻，其中敲定国内生产总值约增长8%，居民消费价格总水平涨幅控制在约4%。

评论：若属实，则基本符合预期。不会对市场产生大的影响。