铜市场一轮逼仓的告一段落使得铜价自高位滑落，市场就此展开调整。由于伦敦方面此次逼仓行情是针对10月份中西方反套利窗口的开启，伦敦市场和国内市场存在着大量的反抛盘，显然机构的逼仓是针对10月份大量建立空头持仓而来。从数据上我们也可以看出，截至上周末，伦敦市场铜库存为348626吨，注销仓单为23775吨，库存直逼30万吨关口；而伦敦市场铜持仓也在继续增加，达到315905手，为库存的23倍。由于10月份的部分空头头寸将陆续在12月底以及1月份到期，因此主要持仓失衡将集中在这些月份。逼空一方对库存的不断控制及对持仓的挤压导致铜市场的结构出现失衡。而铜价也随着逼仓行情的演绎得到快速攀升。不过随着本周三即12月15日国内金属市场交割日的到来，铜第一阶段的逼仓行为已经告一段落，而金属市场也将面临小幅调整，但是，由于逼空机构还是拥有一定的标准仓单及一定的多头部位对空方进行挤压，显然，此次的调整是为1月份的逼仓行情重新做准备，而逼仓行情的的再次来临也将推升金属市场继续上升。

而挥之不去的欧洲危机似乎又有新的动向。本周三，三大国际评级机构之一的穆迪表示，该机构将西班牙从目前的“Aa1”级的本币及外币政府债券评级列入负面观察名单，因此西班牙有可能会下调西班牙主权债务评级。消息一出，市场的恐慌情绪再度升温。市场担心欧洲债务危机将继续蔓延到整个欧元区国家，从那些经济规模小但财务压力大的欧元区国家扩散到更加范围内。首次影响，市场避险情绪再起再度打压欧元，美元指数强劲反弹。金属市场受到明显的压力而出现回落。不过本周美联储召开的今年最后一轮议息会议表示，美国将继续维持接近零利率政策及不会改变到明年6月底之前逐月购买6000亿美元。此消息的宣布无疑给市场打入一支强心剂，货币流动性的宽裕状态不会发生根本的改变。

金属市场随着本周三交割日的到来已经暂时告别此次的逼空行情，不过由于金属市场的结构失衡仍然存在，因此金属市场在小幅调整后将继续开展逼空行情，铜价继续上涨的态势得到肯定。同时，欧洲危机再次重燃也加剧了市场动荡，市场避险情绪升温推升美元反弹，不过在货币流动性充裕状态仍然没有发生改变的大环境下，金属市场整体上升行情仍然持续中。