上周连豆主力合约1109整体呈现震荡上涨行情：周一以4339跳空低开，当日受此前美国农业部（USDA）报告利多支撑，周一便大幅走高，一举突破5日及10日均线，并于当日收在4399，此后4个交易日基本在4400至4440区间内作窄幅震荡整理，而4440为自今年6月豆价上涨以来的黄金分割位，且是此前反弹的一个阶段性高点。同时，从中长期来看，A1109合约价格运行仍在上行通道之内，表明豆价今后仍将缓慢保持上涨状态（。

从基本面来看，本周市场缺乏短期内明显的具有指导性的消息，这也是本周豆价徘徊的原因所在。而从长期来看，政策面更多的表现为近期及中期内维稳价格，长期仍将推高价格的特点。

近期国家再次明确明年国家将执行的政策是“宽财政，稳货币”的政策，实际上所谓的“稳货币”更多的被市场认为是“紧货币”，无论是“稳”还是“紧”，国家有关专家将其解释为宽财政是为了保证国家投入的一些周期性较长的在建工程的后续资金的到位，以确保相关重点工程的顺利实施而不至于由于资金断链出现的烂尾现象，而稳货币则是收紧目前已处于泛滥的货币流动性从而达到抑制通货膨胀的目的。对此，笔者认为只不过是一些“砖家”在为此前货币超发以及政府主导的4万亿投资带来的后果掩饰。首先，宽财政的政策指导下，国家仍将会对在建工程给予资金上的支持，而这些资金经过这些工程承包商之后仍将流入社会，从而增加全社会总体的货币供应量，因此宽财政的政策指引下将无法做到紧货币的效果。其次，保证国家投入的在建工程的资金需求，也就意味着在建工程所需的原材料市场仍将呈现出需求强劲的势头，这将推动这些商品价格的上涨，而我们知道这些商品多数属于基本商品，这些商品价格的上涨将推动全社会总体生产成本的上涨，进而也就会推动包括大豆在内的所有商品价格的上涨。因此为我们也就看到了国家将明年CPI的目标是控制在4%左右，而4%实际上意味着明年整体仍处在3%以上的通胀范畴内。

另一方面，仅就大豆本身来看，在近期大豆抛储连续遭遇流拍的情况下，跑出价格一直未曾因为流拍而降低跑出价格，也就表明这是政策在传递两个信号，一是，政策坚持持续调控价格，力度不放松；二是，目前正处于2010年新豆上市阶段，价格调控政策要避免对农民新豆销售造成伤害。因此，政策目的并非打压价格，而是希望将价格控制在合理范围。从某种程度而言，大豆4000元/吨的竞售底价将成为市场价格的底部。

综上所述，在目前国家推出的宽财政稳货币自相矛盾的政策下，大豆价格将长期维持上涨格局。