美股连续下跌，投资者避险需求升温，市场普遍预料黄金、白银等商品价格将大涨。凯基证券亚洲助理副总裁邓纪茵预料，金价今年底有机会重返1,000美元水平，不过该行对白银的走势就持审慎的看法。该行资金部分析师刘鑫认为，受经济不景影响，银价长线恐将“更多受制于市场暴求”，即便后市随美元下跌而反弹，但升幅上亦很难跑赢金价。

　　银价升幅受制工业需求

　　刘鑫昨日于交通银行分析报告中指出，近期黄金与白银价格跟随大市上涨。其中，金价自去年10月低位的682美元反弹，基本收复所有失地，相较之下银价只反弹五成。当前投资环境仍属于“风高浪急”，避险资金大幅撤出金市不易，黄金中短期或可避免大幅回落。但白银缺乏美元下跌利好因素支持，再加上价格相对低廉，多用作工业用途，故后市将更多依赖于市场需求。

　　刘鑫并表示，过往数年白银的主要需求中，除工业应用外，摄影器材以及珠宝行业需求均持续回落，而自金融海啸爆发以来，作为消费大国的美国，其工业生产连续4个月收缩，故市场对白银的工业需求能否持续增长仍成疑问。

　　美国狂印银纸刺激通胀

　　凯基证券亚洲助理副总裁邓纪茵则表示，受经济增长放缓和美元强势影响，去年商品价格的表现差强人意，反映全球22种商品价格的CRB商品指数便下跌了24%。不过，商品市场的劣势在年初开始逆转，油价企稳，并重上每桶50美元水平；金价更是如“坐直升机”，一度上冲升穿每盎司1,000美元，令投资者重新留意商品的投资价值。

　　她并指出，现时市场担心美国在推出各种救市措施的同时，需要狂印银纸以确保资金来源，此举将引发难以收拾的通胀，故能保值的黄金受到市场追捧。虽然近日金价有调整之势，但黄金有周期性的需求，并以年底至年初的时期表现较佳，故现阶段金价虽然出现调整，但年底有机会重返1,000美元水平。

　　截至昨晚7时，现货金每安士报918.7美元；现货银报13.13美元；纽约期油报49.2美元。