期货中国网www.7hcn.com报道

12月22日，商品整体维持震荡，白糖期货盘中增仓大涨，棉花大幅下跌。郑棉期货主力合约1109开盘28790元/吨，最高28850元/吨，最低27530元/吨，收盘于27657元/吨，较上一交易日结算价下跌1150元/吨（-3.99%），最近连续四个交易日上涨几近吞没，成交144万手，持仓量259812手。对于近期郑棉走势，期货中国网连线了新湖期货分析师柳青，为投资者分析行情走势。

期货中国：今日郑棉主力09合约大幅下跌，跌幅近4%，请问造成今日大幅下跌的原因是什么？

新湖期货柳青：前两日郑棉的上涨主要是受到美棉强势走高的带动，并未受到国内现货市场的支撑，今日遇29000心理关口后，选择向下调整。在现货成交清淡和产业链并未复苏的前提下，前期郑棉期价走高动力不足，并不支撑期现货大幅溢价，因此遇压力后回调力度也会更为明显。

另外，考虑到24日美国圣诞节将休市，本周后两个交易日中，美国期棉投资者或将在节日前平仓了结，价格将有所回落，从这方面来考虑，郑棉也有回调压力。

今日郑棉1109回调之后，期现货价差回归至291元/吨，在现货成交清淡的前提下，期货小幅溢价属合理范围，今日郑棉的下跌，可视为期货行情回归棉花现货基本面。
     
        期货中国：自11月下旬走入低谷后，郑棉维持反弹行情，您认为这波反弹将会持续多久？投资者近期应如何操作？您觉得春节过后郑棉的行情将会如何？

新湖期货柳青：本轮反弹行情可能已经结束于今日的调整，在春节前，在终端纺织品服装加工环节订单未现明显好转前，整个棉花产业链难现复苏，预计后市将维持宽幅震荡行情。建议投资者以波段操作为主，元旦前减仓过节。

对于春节后郑棉行情，在年度供需缺口效应的带动下，仍维持偏多的观点，具体行情需关注新一年度棉花种植面积和播种后的天气情况。

受访者：新湖期货分析师柳青

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2010年12月22日