新湖点评：

今日商品市场表现较强，多以涨报收，郑棉属为数不多的下跌品种之一。经过昨日的深幅下跌，今日郑棉最低下探至27385之后反弹。截至收盘，累计下跌300元/吨。今日CF1109成交量较上交易日缩小64274手至1379530手，持仓增加4440手。从多空力量对比来看，今日空单开仓略微占优。

23日，CCIndex 328上涨58元/吨，报27442元/吨；而国际棉价随美棉下跌较前日明显回落，进口棉价格指数FCIndex M 1％关税价30924元/吨，滑准税价31264元/吨，国外棉价领跑国内。今日郑棉1109较328价格指数溢价428元/吨。

目前，现货市场成交仍比较清淡，但市场价格有企稳回升之势。尽管在春节前，下游行业复苏有限，但纺纱厂节前仍有补库需求，只是采购量较往年将明显减少。受收购加工成本支撑，以及对年度后期行情的看好，节前现货成交价格将在加工成本之上。随着春节的逐渐临近，节前采购或将逐渐展开，现货市场成交有望有所好转。 自24000开始的本轮反弹行情可能已经结束于昨日的调整，在春节前，终端纺织品服装加工环节订单未现明显好转之前，整个棉花产业链难现复苏，预计后市将维持宽幅震荡行情。笔者预计震荡区间的底部范围27000-27500之间，顶部在29000-29500之间，投资者可适当进行波段操作。考虑到年度后期供需缺口难补，如能回到27000以下，仍是较好的入场做多机会。