不和谐的杠杆——配资操作

在期货界，很多人都知道有“配资”操作。即有人或机构愿意提供资金给自以为优秀的操盘手。一般按照10倍的比例，例如操盘手出10万，资金方出90万，共同组成100万的帐户进行操作。

资金方出资，其收益来源于以下一个或几个方面

1、 收取利息

2、 收取手续费

3、 收取盈利分成

操作方负责操盘，在支付以上一个或几个方面费用之后，如果还能盈利，则可以拿走100万帐户收益的大部分利润。

看上去是个不错的交易。但是，最终结果也有好的，但是对绝大多数操盘手来说，结果是很糟糕的。原因在于杠杆被2次放大。

本身期货就是风险投资，有自身的杠杆（10倍左右），等于10万资金做了100万交易，现在又配出100万资金，等于操盘手用10万元操作1000万资金，在可能收益被放大100倍的同时，费用和风险也被放大100倍。把人推到了一个不能亏钱的境地，一旦亏损哪怕是很小额资金，操盘方都将面临他无法面对的损失。

1、 比如资金方要对这笔资金收取10%年息，其他收益不要。要等于一年下来操盘手要支付至少10万元费用。如果帐户不亏不赚或略亏。操盘方将亏损掉投入的所有资金

2、 例如操盘方要收取手续费利润。100万的帐户年均交付手续费20万。如果平仓盈利为0或者略亏，则半年时间操盘方将亏掉所有资金

3、 如果按50%：50%承担风险且平分利润，则一旦帐户有20%回撤则操盘方就亏掉所有资金

4、 期货本身就有杠杆，所以危险的不仅是操盘方，资金方也同样危险。如果操盘手控制不好的话，行情的波动有时候会超过帐户能够承受的范围。比如亏损超过10%或20%，资金方仍然可能面临亏损风险，而这部分已经超过操盘手能够承担的风险范围，很可能会惹上法律纠纷。
所以建议，不要轻易做高杠杆配资操作，不要轻易打开“潘多拉的盒子”。如果自己水平不错但是初始资金小，可以以法律法规认可的方式以个人形式帮客户理财（不出资）。我们会在《行业法则》里讨论这个问题。