基本金属:中国加息对金属影响微乎其微
中国人民银行决定,自2010年12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。
沪铜走势强劲,沪铝、沪锌继续维持弱势盘整。
国内现货市场,今日长江有色金属报价,1#铜现货报价67650元/吨~68000元/吨,贴水500元/吨~ 350元/吨;A00铝现货报价16190元/吨~16210元/吨,贴水200~贴水180元吨;0#锌现货报价18100元/吨~18200元/吨,贴水630元/吨~530元/吨。金属现货市场情况有所好转。
LME市场:休盘
基本面上:中国人民银行决定,自2010年12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点,其他各档次存贷款基准利率相应调整。相比目前公布的CPI同比增速5.1%来看,加息后的存款基准利率仍低于CPI增速,实际负利率情况继续。所以本轮加息的实际用意仍在于表明政府的态度与决心,不排除2011年继续加息可能。目前来看,市场通货膨胀预期较强,这与政府治理通胀与稳定物价的决心将会是明年博弈的关键所在。虽然中国出台了加息的政策,但是从今日的盘面反映看,对于商品市场的影响有限,今日金属市场更是逞强。
今日国内市场:从金属市场的表现看,四季度正常是金属消费的淡季,但是今年四季度铜市却出现了反季节的行情,主要是受到外盘金属龙头铜的影响。从伦敦铜的走势看,近期行情屡创历史新高,目前期价已经站上9300美元一线,从走势上看强势特征明显。在外盘铜的强势走势带动下,国内沪铜走势也跟随外盘逐步走高,目前价格直逼70000元大关。虽然周末中国以为的加息,但是从今日的盘面反映看,“中国因素”的影响微乎其微。沪铜主力合约1103出奇的强势,早盘开盘直接小幅高开,之后一路上扬,虽然午后中国股市一度大幅跳水,但是从铜的表现看异常的强势,仅仅是小幅的回落,尾盘还是以阳线实体报收。
从沪铜主力合约1103的技术走势看,近期连续几个交易日都在68000-69000一线震荡,盘中曾试图冲击70000大关,但是都无功而返,短期看70000整数关口的压力还是十分巨大的。但是,从外盘伦敦铜的走势看,强势特征十分明显,中国沪铜作为影子市场突破70000大关是迟早的事情,沪铜继续维持多头思路为主。沪铝1103的走势相对疲弱,(17725-16100)反弹的0.382的位置即16700始终没能有效突破,该位置的压制作用明显,在没有突破之前,铝价将继续维持震荡思路。沪锌1103今日走势出现弱化,(21580-17030)反弹的0.382位置即18700失守,价格重心下滑,预计市场将反弹测试该位置,沪锌趋势不明显,以震荡思路对待。
钢材:短线显弱势
央行周末宣布加息0.25个百分点,但因市场早有预期,且发达国家货币依然宽松,因此预计加息对市场影响有限。
部分城市钢材现货价格略有下挫,期价今日冲高回落,短期或有压力。
短期钢材价格仍处于上有压力下有支撑的格局当中。但后市随着消费的好转,钢价料将震荡走高。
周末恰逢外盘圣诞节,中国央行再次宣布加息,自12月26日起金融机构存贷款基准利率上浮0.25个百分点。我们预计加息只是短期内会对市场有一定的压力,但是总体影响不大。首先,市场对于加息早有心理预期,因此在加息“鞋子落地”之后,市场心态反而变得平稳,颇有利空兑现的味道。其次,加息意在控制通货膨胀,但是目前市场对于通胀的预期越来越强烈,不是一两次或者几个基点的加息能够解决的。再次,欧美日等发达国家依然在实施宽松的货币政策,有利于推升商品价格,而中国的加息则刺激了热钱的流入,推升国内物价,这种输入型通胀仅靠加息是难以解决的,就好比他们头疼了而我们在吃药,结果是医不好他们的病也医不好自己的病。窃以为要缓解输入型通胀的问题,还需要人民币升值这个强力的工具。但是这个工具政府还不敢贸然使用,因为目前我国的经济增长还没有从投资转变为消费,从出口转变为内需,因此不能损伤出口。所以,加息对于控制输入型通胀着实效用有限。
就今天钢材市场的表现而言,比较平淡。多数城市现货价格维持平稳,仅少部分地区出现下挫,跌幅普遍在10-30元。期货价格则是上午盘中冲高,下午逐步回落,最终收盘下挫26元。由于临近元旦假期,期货合约的成交愈发清淡。
近期钢材市场的压力略有加大,因为除了消费需求不旺,供应过剩之外,近期市场库存也显出增长的苗头,根据钢之家的统计,全国28个重点城市中螺纹钢库存上周五比之前一周增长了近6万吨,为连续第二周增长了。库存可能会从前期的支撑力逐步转变为一个压力。
钢材市场最大的支撑力依然是两个方面:第一是成本的高企,包括铁矿石、煤炭、钢坯、废钢等等的价格都维持涨势;第二是市场对于通货膨胀的预期。我们预计在这两种力量的抗衡之下,钢材价格近期将延续震荡态势。从技术指标来看,短期也有继续走弱的迹象。不过后市随着天气的好转消费需求逐步恢复,那么钢材价格将迎来又一春。
橡胶:回调随时可能发生
中国央行周六宣布年内第二次加息,一年期人民币存贷款基准利率分别上调0.25个百分点,以对抗明年初较高的通胀,以及目前严重的负利率情况。
天然橡胶生产国协会(ANRPC)周五在月度声明中表示,2011年2-5月期间全球天然橡胶市场供应紧俏局面“可能进一步恶化”,受季节性割胶减少影响。
未来中国将会进入加息周期,紧缩政策不可避免,尽管橡胶供应仍然偏紧,但是在前期价格急速上涨之后,回调随时可能发生。建议继续持有空单。
中国央行周六宣布年内第二次加息,一年期人民币存贷款基准利率分别上调0.25个百分点,以对抗明年初较高的通胀,以及目前严重的负利率情况。此举显示中国已进入加息周期,货币政策加速回归常态化。沪胶今日基本维持震荡走势,1105合约收37110上涨65点或0.18%,减仓330手。
俄罗斯央行24日自2008年以来首次收紧货币政策,称原因是越来越担心食品价格上涨推高通胀。俄罗斯央行将隔夜存款利率上调25个基点至2.75%,基准再融资利率则维持于7.75%不变。
天然橡胶生产国协会(ANRPC)周五在月度声明中表示,2011年2-5月期间全球天然橡胶市场供应紧俏局面“可能进一步恶化”,受季节性割胶减少影响。该组织产量占到全球总产量的92%。在全球最大的生产国泰国,今年现货橡胶价格飙升逾70%至创纪录高位的4.96美元,因强降雨导致包括印度和中国在内的主要产胶国供应减少。ANRPC称,由于消费行业通常在2月底进入冬季减产前加大采购量,因此1月份需求可能进一步增加。
亚洲现货橡胶价格周五(12月24日)上涨,但在假期之前交投迟滞。新加坡市场今日交易到正午结束。一大型泰国出口商的RSS3橡胶报价为每吨5,000美元,因原材料价格上涨,但没有买家。泰国乳胶售价为每吨3,140美元,CIF至韩国。
未来中国将会进入加息周期,紧缩政策不可避免,尽管橡胶供应仍然偏紧,但是在前期价格急速上涨之后,回调随时可能发生。建议继续持有空单。
燃料油:减仓下行
国际原油价格因受到寒冷天气的推动已经突破了90美元每桶,将对沪油构成一定的溢出效应,近期沪油将呈震荡偏多走势,但上方空间有限。
上周五因适逢西方圣诞假期,NYMEX原油休市,今日电子盘跌至每桶91美元下方,这主要是受到了中国加息政策的影响。
国际原油方面:上周五因适逢西方圣诞假期,NYMEX原油休市,今日电子盘跌至每桶91美元下方,这主要是受到了中国加息政策的影响。
国内燃料油方面:尽管出息政策出台有点意外,但今日国内商品走势相对强劲,而沪油则走势偏弱,早盘以绿盘开盘,而后维持横盘震荡走势,尾盘因受股指下挫拖累而走低,但主力3月合约期价在探至4840的日内低点后震荡回升,截止收盘,期价报收于4864点,跌幅为0.49%。
消息解读:1、央行加息:周末央行出台加息政策有点出乎市场意外,在之前加息预期非常强烈之时,加息政策迟迟没有出台,而在加息预期淡出市场后,加息政策不期而至,但国内商品市场反应相对平淡,而国际市场由于处于休市中亦不能及时作出反应。从此次央行加息的时间节点来看,比较微妙,正适逢西方圣诞节假期,显然,在欧美国家正享受圣诞假期时,我国再次加息可以适当地减少来自国际“热钱”的冲击。与此同时,上周五俄罗斯央行将存款利率上调25个基点,而我国可谓是同步加息,想来也是可以缓解部分热钱的冲击。
2、国际原油:?科威特石油部长表示,全球经济能够承受油价在每桶100美元,其他出口国指出,由于市场供应充足,OPEC可能决定不增加2011年石油产量。这意味着石油输出国组织对后市油价抱有一定的提价心理。
后市展望:鉴于国内加息以及燃料油需求持续下降的影响,短期内沪油缺乏上涨的动能,但国际原油价格因受到寒冷天气的推动已经突破了90美元每桶,这将对沪油构成一定的溢出效应,预计近期沪油将呈震荡偏多走势,但上方空间有限,建议短线思路操作。
PTA:强势延续
今日,PTA期价继续强势走高,盘中,受股指急挫带动商品面回落影响下有一定的减仓回落调整,但随后盘中买盘积极踊跃,全日整体维持震荡走高态势。
上游原料价格持续上涨,聚酯企业月末的补货需求都为近期期价持续上涨提供重要支撑,期价呈现连续突破上扬格局,技术上继续显现,短期后市有望再度走高。
外盘方面:NYMEX原油今日电子盘低开高走,盘中在美元下挫带动下快速走高并再创新高。
石脑油涨17美元至887-891美元/吨CFR日本;异构级MX跌1美元至998-999美元/吨FOB韩国;PX:亚洲涨1美元至1369-1370美元/吨FOB韩国;欧洲平稳在1338-1342美元/吨FOB鹿特丹;美国平稳在1310-1315美元/吨FOB美国海湾。
内盘方面:今日,PTA期价继续强势走高,盘中,受股指急挫带动商品面回落影响下有一定的减仓回落调整,但随后盘中买盘积极踊跃,全日整体维持震荡走高态势,持仓量大幅增加二万多手。
PTA现货方面:今日, PTA现货市场价格整体继续上扬,成交商谈气氛增加,内盘江浙市场一般现货现款船板交货报价在10000元/吨或偏上水平?,部分买家递盘水平在9800-9850元/吨,江浙市场一般现货现款船板成交水平价?在9900-9950(+450)元/吨;外盘市场主动报价不多,部分贸易商有小幅提价动作,台产现货报价在1240美元/吨,一般般货成交在1230(+40)美元/吨进行,韩产现货少量报价在1220美元/吨,一般现货成交价水平在1215(+40)美元/吨附近进行。
聚酯方面: 江浙涤丝产销维持,多数100-150%,部分较好200%或以上,少数较低7-8成;涤丝短期延续稳中小幅上涨趋势;涤短市场报价多有100-200元/吨上调,主流工厂现款出厂报价在12400-12500元/吨。 后市判断:受周六央行再次意外加息影响,股市午盘大幅跳水,商品市场受累震荡走低, 但PTA依然保持强势上扬格局,盘中买盘踊跃,顺利突破上周五的反弹高点;上游原料价格持续上涨,聚酯企业月末的补货需求都为近期期价持续上涨提供重要支撑,期价呈现连续突破上扬格局,技术上继续显现,短期后市有望再度走高,操作上建议暂多单持有为主。
LLDPE:忧虑情绪释放 震荡走高
央行加息如落地的靴子,暂时释放了投资者的忧虑情绪,短期带来偏多因素,且从技术走势看,塑料上行形态较好,多单继续持有。
寒冷气候横穿北半球,欧佩克暗示不会阻止油价上涨,好转的经济数据刺激风险资产投资,周四欧洲基准原油期货继续上涨,周五休市。
LLDPE今日低开震荡后,逐步走高,主力合约1105开于12550,最高12740,最低12480,收于12725,收涨120。央行加息如落地的靴子,暂时释放了投资者的忧虑情绪,短期带来偏多因素,且从技术走势看,塑料上行形态较好,多单继续持有。
油价连续走高以及月底石化减少放货令市场出现上涨表现,今日LLDPE市场普遍报高,成交价略高于上周水平,但需求变化不多,成交量表现平平。预计继续上行空间有限,近两日成交受限于货源,活跃度难以提高。华北地区PE市场报盘价格小幅走高,临近月底,商家计划量基本完成,手中货源偏少,市场价格小幅报高。下游需求无明显变化,成交量一般。LDPE报价在13200-13300元/吨,LLDPE涨幅较为明显,主流报价在11050-11150元/吨,齐鲁地区膜料在11100元/吨左右,天津地区T60-800有成交在9800元/吨。华东PE市场价格小幅走高,主要为线性/高压和部分低压表现明显。线性成交在11000元/吨附近,货源偏少也助长了上涨趋势,但成交并不特别活跃。LDPE在13500元/吨,价格较之前略有报高,但同样成交转变有限。总体看,国产料货源暂时偏紧,石化年底销售计划均已完成,近两日减少放货支撑了供应的紧张局面。华南PE市场价格窄幅震荡或基本平稳,市场买气并不浓厚,下游需求仍无较大改观。融指2线性在11000-11100元/吨。广州PE市场窄幅震荡,下游询盘气氛尚可,成交量较为一般,商家随行就市出货为主。线性7042报价11000-11100元/吨。
寒冷气候横穿北半球,欧佩克暗示不会阻止油价上涨,好转的经济数据刺激风险资产投资,周四欧洲基准原油期货继续上涨,布伦特原油2月期货盘中攀升到每桶94.74美元的高点。然而在圣诞节清淡的交易中收盘下跌,结算价每桶93.77美元,比前一交易日下跌0.48美元。由于欧洲大陆和英国遭遇严寒气候,布伦特原油对美国原油的溢价高达2美元之多。周五欧洲的一场大雪困住了成千上万圣诞节的旅行人群,航空和铁路网络运行高峰可能要延期,进一步增加了燃料需求。
PVC:突破向上
PVC前期反弹力度较弱,短期在加息忧虑释放后,有望补涨,但鉴于成本支撑不足,反弹高度有待观察,多单持有。
周末后电石市场价格混乱,因限电华中地区少数电石接收价上涨,北方地区接收价则随行就市跟跌仍在。
今日PVC小幅高开后震荡走高,在商品大盘中表现较强,主力合约1105开于8445,最高8560,最低8380,收于8530,收涨120。PVC前期反弹力度较弱,短期在加息忧虑释放后,有望补涨,但鉴于成本支撑不足,反弹高度有待观察,多单持有。
央行再度加息,符合市场预期,今日开盘PVC期货反弹走高,现货市场低端报价明显减少,商家多坚挺价格出货。但需求延续平淡,交投维持不温不火,价格波动有限。广州地区PVC市场气氛略有好转,低价货减少,少数试探性拉高50元/吨左右,但下游采购积极性仍不高,普通5型电石料8000-8050元/吨自提,中泰及天辰料报8100-8150元/吨,乙烯料主流价格在8400-8500元/吨自提。杭州地区PVC市场维持坚挺,因期货拉涨,商家部分报价小幅商谈。目前5型普通电石料,亿利、英力特、宇航出库8000元/吨,实际成交优惠,天业5型自提7980元/吨,高型号3型、8型自提8350元/吨。临近年底,有商家表示销售任务完成,临近年底出货意向减弱,因此继续坚挺高价观望,交投一般。齐鲁化工城PVC市场气氛一般,成交一般,价格波动不大,参考报价:S1000在8230元/吨,QS1050P在7920元/吨,1000F报7960元/吨。
周末后电石市场价格混乱,因限电华中地区少数电石接收价上涨,北方地区接收价则随行就市跟跌仍在。出厂价也较为混乱,新开车电石企业质量差,出厂价屡创新低,其余主流出厂价格也有走软。截至目前各地PVC厂电石到家价:优级品山东接收价4200-4320元/吨;天津河北地区电石到家价格3950-4250元/吨;河南地区的电石主流接收价格在4100-4200元/吨;江浙285L/KG的接收价4300-4450元/吨;山西地区一级品接收价3800-3900元/吨,主要是周边地区货源。
豆类:加息不利空,豆价续涨势
据哈尔滨海关统计,今年1-11月黑龙江省进口大豆232.4万吨,比去年同期增长27.3%;价值10.1亿美元,增长25.2%;进口平均价格434.9美元/吨,下跌1.7%。
据国家粮油交易中心12月24日消息,经国家有关部门批准,定于2010年12月28日在安徽粮食批发交易市场及相关联网市场举行国家临时存储跨省移库大豆竞价销售交易会,本次计划销售30万大豆。
国内方面:上周五适逢西方圣诞节,美盘休市一天。这令国内商品市场失去一定的指引,而周末期间中国央行上调存贷款利润无疑是今日市场上最为关注的热点,此次加息虽然是在市场对于加息预期开始降温后才出台的,可以略显意外,但从今日市场开盘走势来看,市场反应较为淡定。今日商品多以红盘开盘,其中豆类小幅低开后快速走高,虽然很快冲高回落,但在股指意外高开高走的带领下,豆类重拾升势,午后期价回吐部分涨幅,截止收盘,大豆收报4554,涨幅为0.73%,豆油收报10488,涨幅为0.71%,豆粕收报3386,跌幅为0.38%。
行情分析:1、加息政策解读:此次央行加息有点出乎市场意料之外,但市场在之前的持久等待中,已经对加息做足了预期,因此,周末加息政策的出台并没有对今日的商品市场构成较大的影响,央行之所以选择在西方圣诞假期和国内双休日这样的一个时间节点出台加息政策显然是有一定的考虑的,由于西方正处于放假期间,这样势必会造成国际投资者调度资金的不便,从而有利于抑制热钱涌入,就国内而言,周末加息有利于给出足够的时间让市场投资者以更理性的态度来应对,从而降低其对国内金融市场的冲击。此外,随着两节临近,国家通过加息来预先防控通胀压力。总体来说,此次加息的时间窗口虽有点意外,但在情理之中,其对商品市场的影响相对有限。
2、国内外大豆走势:上周美豆在南美天气题材的持续推动中稳步上升,但国内大豆与周五时才开始显现出补涨意愿,期价不急突破了4460一线的阻力位置,同时也冲破了4500的整数关口,可以说,外盘给力促成了连豆期价的上涨,今日连豆继续延续上周五的涨势,但鉴于国内大豆因受调控政策影响成交略显清淡,在现货不能给予期市以动力的情况下,预计近期连豆上涨空间相对有限,期价或将在4500一线上下震荡,建议短线思路进行操作,4500以下建立的多单可继续持有。
玉米: 瑞雪压顶
12月27日报3月交货的美国2号黄玉米FOB价格为264美元/吨,到中国口岸完税后总成本约为2493元/吨。
经国家有关部门批准,12月28日,在安徽粮食批发市场及相关联网市场移库玉米及国家临时存储玉米,数量合计约180万吨,其中含中央储备。
中国人民银行决定,自本月26日起,再次上调一年期存贷款基准利率0.25个百分点
由于圣诞假期,周五美盘玉米没有交易。大连玉米市场继续疲弱表现,主力1109合约再度以小阴线报收,整体疲态尽显。主力1109合约报收于2340元,最高2348元,最低2338元,成交119876手,持仓384498手,日减仓3658手。
消息方面,阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示尽管北部地区春末降雨充足,但南部地区依然干燥,同时天气预报显示未来两周降雨可能较低,所以未来阿根廷玉米种植面积可能少量增加,目前预计的315公顷的玉米播种面积已经完成86%。国内方面,由于周末黑龙江、吉林地区遭遇大雪天气,多数地区道路受降雪影响中断,新粮上市受到一定影响,尽管各深加工企业及贸易环节收购价格稳定,但天气条件的限制使得市场交投清淡。
虽然美盘玉米涨势缓慢,但上行态势较为坚决,这与美国玉米所享受的有力需求有直接的关系,一方面由于美国乙醇减税计划延长保证了玉米工业需求的稳定,另一方面外部需求亦开始增强,美国谷物协会表示中国玉米进口有望从10年度的150余万吨增长至超700万吨,这对美国玉米出口可谓较大提振。而国内玉米需求市场则完全是另一番天地,一方面乙醇加工受到严格控制,尽管成品油提价提升加工企业盈利空间,但总体消耗规模受限制,另一方面,玉米市场价格调控政策频出,产业链个环节均受到明显影响,尤其是频繁的拍卖活动更时候有效地压制了现货价格的上行空间。而现货市场的疲软亦使得期货市场交投清淡,毕竟期货根源于现货,无源之水难以长流。期现价差的扩大亦吸引套保卖盘的入场, 对盘面构成资金压制。
目前玉米期价走势内外分离,大连市场整体趋于疲软,短期期价恐难有明显改观,操作上建议多以日内波段思维对待。
白糖:冲高回落 暂时遇阻
郑州白糖主力合约1109今日高开后经过小幅震荡,展开上冲,不过力度明显不济,成交量也没能跟上,在创出近期新高7337后,出现大幅回落,接下来的时间,期价一直维持在低位震荡。
周五是圣诞节休假日, ICE原糖市场休息一天
行情综述:今日郑州白糖主力合约1109高开后经过小幅震荡,展开上冲,不过力度明显不济,成交量也没能跟上,在创出近期新高7337后,出现大幅回落,接下来的时间,期价一直维持在低位震荡,最终收于7167点。今日成交1351556手,大幅减仓39600手。今日期价出现冲高回落,获利盘疯狂涌出,短期或将展开调整。
外盘方面:周五是圣诞节休假日,所以ICE原糖市场休息一天。
现货方面:今日早盘柳州批发市场出现冲高回落的走势,上午收市时,除074合同出现小幅下跌外,其余各交货期合同价格出现不同程度的上涨,近期到期交收的125合同上午收市价为6960元,而今日主产区各地现货报价以持稳为主,柳州方面,报价7000元,成交一般。南宁今日报价6970元,成交一般。
操作策略:今日期价没能承接上周的强势,继续展开上攻,而是选择了震荡回落。从周末央行突然决定加息0.25个百分点,暗示着加息周期的正式展开,明年紧缩的货币政策将主导着资本市场和商品市场。不过,今日商品市场明显强于股票市场。从糖的基本面来看,虽然政策对糖价有一定的压制,但是从长远看,供给不足将推升糖价上一个新的台阶。目前投资者可以继续持有中线多单,短线多单可逢高减仓,等调整中再买回,进行滚动操作。
小麦、早籼稻:窄幅波动
今日商品市场走势平淡。早籼稻开盘平开窄幅波动,10点钟走出一波冲高行情之后逐步震荡回落,直到收盘。强麦早盘小幅低开之后窄幅波动,直到收盘。最终早籼稻1109收盘价报2560,上涨15点,成交量达到47684手。强麦1109合约收盘报2751,较昨日下跌14个点,成交21694手。
今日商品市场走势平淡。早籼稻开盘平开窄幅波动,10点钟走出一波冲高行情之后逐步震荡回落,直到收盘。强麦早盘小幅低开之后窄幅波动,直到收盘。最终早籼稻1109收盘价报2560,上涨15点,成交量达到47684手。强麦1109合约收盘报2751,较昨日下跌14个点,成交21694手。
美国小麦期货周一亚洲市场盘初下跌逾2%,同时大豆期货和玉米期货也都下挫0.8%,此前中国在圣诞节当日宣布加息,为该国稳定通胀的最新举措.芝加哥期货交易所(CBOT)3月小麦期货WH1一度下跌2.2%,至每蒲式耳7.66美元;3月玉米CH1下跌0.8%,至每蒲式耳6.09美元;1月大豆SF1下跌0.8%,至每蒲式耳13.39-1/4美元。
湖北华中粮食批发市场2010年本地产标一晚籼米批发价3460元/吨,2010年本地产早籼米批发价3200元/吨,与上周五持平。江西九江粮食批发市场2010年本地产3级早籼稻谷批发价2200元/吨,2010年本地产3级晚籼稻谷火车板价2300元/吨,2010年本地产标一早籼米批发价3600元/吨,2010年本地产标一晚籼米批发价3800元/吨,与上周五持平。河南光山县粮食局2010年本地产3级晚籼稻谷收购价格2120元/吨,2010年本地产特等晚籼米汽车板价3164元/吨,2010年本地产标一籼糯米汽车板价3200元/吨,与上周五持平。
责任编辑:翁建平