股指：
1、周末央行宣布加息25个基点，一直以来压制大盘的紧缩预期终于"靴子落地"。但沪深300冲高回落，全日大跌2%。从板块上看，由于国际原油价格前期突破90美元高位，300煤炭板块为唯一收红板块，但仅微涨0.42%，其余板块跌幅大多超2%。高估值的中小板创业板跌幅分别为2.66%和3.29%，A股市场无热点，5只个股跌停，市场杀跌情绪浓重。
2、股指期货方面，前20会员双向增持，空单增持较多单多出900手，目前前20会员净空持仓为4500手，12月以来净空持仓均值为3200手，主力资金目前较为看空后市。
3、欧美圣诞假期结束，昨日开始，但中国加息使周一全球股市承受了压力。美三大股指基本平收，而欧洲主要股指跌幅在1%以上，欧洲50指数跌1.24%。加息因素也使得能源价格稍稍回落，美原油昨日小跌56%。报收91美元每桶。但黄金、铜上涨，纽约期铜创新高。
4、央行年内第二次加息后，一年期和五年以上贷款利率分别上升至5.81%和6.40%，令负债比重较大的房地产企业利息费用出现增加。按三季报长期贷款项目数据和上调利率0.5个百分点测算，房地产类上市公司的未来一年的利息费用将增加13.97亿元。
5、小结：利空出尽依然大跌，主要有几个因素：首先加息虽然可视为利空出尽，但也加剧了本已紧张的资金面。其次温家宝周末表示，将加强对楼市的调控，引发市场对于明年再出更严厉调控政策的担忧。昨日300地产板块跌幅近3%，为领跌板块之一。第三，高估值中小平连续三日大阴收盘，跌幅均超2%，中小板获利盘了解助推市场做空情绪。第四，韩国宣布将开始为期一周的实战军演，外围政治不确定因素加剧了市场的恐慌。在目前权重板块缺乏驱动因素，政策面偏空，外围政治风险加剧的条件下，股指依然面临调整压力。
橡胶：
1、ANRPC2011年2-5月期间全球天然橡胶市场供应紧俏局面"可能进一步恶化"，受季节性割胶减少影响。
2、发达国家经济好转，高盛的推理逻辑很有可能是正确的，即与发达国家有关的周期性资产表现相对比较好
3、SICOM3号498（+2.5），20号495（+0.5），现货稳步上涨，外盘比较强，按照比价国内还是低，低比价下国内库存还在增加可能反映国内当前的消费有点跟不上，国内标一价格一直有点持稳
4、周五泰国原料价格继续上涨0.3，三大市场的成交量比去年同期大幅度减少，反映供应受限
5、由于已经进入1月市场供应因素影响已经有限，后续主要看消费，关注下游需求的承受能力，当前价格对消费的影响比较大
小结：下游消费能力决定上面空间
金属：
1、LME周一周二休市。
2、前一交易日现货：上海电解铜现货报价升贴水为贴水550至贴水400元/吨，平水铜价格67750-67850元/吨，升水铜价格67850-67950元/吨，今日现货货源充裕，各品牌报价均有听闻，但加息消息之下，下游消费谨慎，持货商出货困难，成交十分清淡。上海铝现货成交 价格16180-16210元/吨，贴水220-190元/吨，无锡现货成交价格16190-16220元/吨。央行意外加息沪期铝弱势震荡，华东现货铝价趋稳，贸易商报价略显坚持但下游采购意愿清淡，今日成交清淡依旧。上周六央行宣布加息0.25%，受此影响沪期锌主力开盘下挫，一度触及 18580元/吨，后因国内A股上行拉动，回到18700-18800元/吨区间，现货市场0号锌成交价在18050-18100元/吨，对1103合约贴水600-650元/吨附近，成交集中在低端，1号锌成交在18000-18050元/吨区间，加息"靴子"落地，市场还需时日加以消化，下游持观望态度，现 货交投清淡。
3、上海有色网（SMM）在对中国废铜市场每日价格跟踪中发现，临近年末废铜行业开发票的成本从10月的6.5%提高到了当前7%的平均水平，而今年上半年，该成本大约在6-6.5%之间。
4、工信部公示第二批11家符合铅锌行业准入条件名单。
5、25日，前工信部部长李毅中在全国工业和信息化工作会议上表示,今年淘汰落后产能任务已全面完成;我国规模以上工业增加值增长15%,2011年这一数字将为11%左右。
6、近期，电解铝厂复产率较低，据了解，河南部分电解铝厂在上次减排的过程中停产，至今没有全部复产。主要是因为铝锭的价格太低，电力价格上调，成本上升等使得复产计划推迟。
7、印度矿业部周一公布的数据显示，印度4-11月期间共计生产106万吨铝，高于去年同期的984,238吨。铜产量为428,871吨，低于去年同期的462,138吨。4-11月期间印度锌产量从去年同期的401,408吨上升至480,034吨；而铅产量从40,529吨降至36,418吨。
8、俄罗斯铝业巨头Rusal公司称，预期明年铝价在每吨2,400-2,500美元区间交投，受全球旺盛的需求支撑。
9、智利Collahuasi铜矿称产量正常，尽管港口中断。
结论：库存和注销仓单表现不理想，废精铜价差创历史新高，但铜中长期看好，依然保持了强势，要注意对冲宏观风险。
钢材：
1、国内建筑钢材市场稳中小幅下跌，各地商家期间观望气氛较浓，各地出货仍表现一般，同时华北、西北以及华东各市场，商家手中资源仍然不多，钢厂到货情况变化不大。
2、印度最大的铁矿石生产商和出口商——印度国家矿业开发公司透露，出口铁矿石价格将从下周一起上调3%，该价格将适用整个第一季度。
3、国际煤价不断上涨，国内煤价却保持平稳，煤炭出口国供应的紧张是促使国际煤炭价格大涨的直接原因。
4、2011年中央的预算的固定资产投资为3840亿元，比2010年减少100亿元左右。
5、永安平空头；中钢增多头。
6、上海3级20mm螺纹钢4690（0），上海6.5高线4690（0），上海4.75热轧板卷4460（0），66%河北唐山精粉1400（0），唐山二级冶金焦1850（0）
7、小结：市场对未来供应压力较为担忧，市场库存开始上升，现货开始走弱，短期螺纹将不乐观。
黄金：
1、受中国加息影响，现货金开盘跳空低开1%，但在逢低买盘的推动下实现回升，并在之后保持震荡格局。因节假日部分市场休市，全天交投清淡。
2、芝加哥联储11月季调后中西部制造业指数为81.1，月率上涨0.4%，年率上涨7.9%，高于6.0%的全国平均水平；12月达拉斯联储商业活动指数增长放缓，从11月的16.2下滑至12.8。
3、美国TIPS（实际利率）上升至1.08，持续反弹对金价不利；VIX（美股恐慌情绪）上升1.2至17.67；金银比价维持在47.15。
4、SPDR黄金ETF基金维持在1284.913吨；巴克来白银ETF维持在10903.34吨。纽约证券交易所铂金ETF基金维持在42.26万盎司，钯金ETF基金维持在107.9万盎司。
5、国内金价比国际金价高估6.6元，比国内现货高估4元。
6、美国实际利率没有走软迹象，欧洲CDS高位震荡，ETF基金高位减持，国内部分高估，短期购买黄金的收益将不很乐观。
豆类油脂：
1、加息影响，豆类油脂期货低开高走，资金介入油脂比较明显。大豆增仓13604手，豆粕增仓-8850手，豆油增仓20650手，棕榈油增仓1780手，菜油增仓2330手。油脂变化最大的就是马盘FOB的出口下降24%的背景下大涨，致近月进口亏损大增，现货供应比较紧张。菜籽油的现货补涨，前期受国家抛储压制。豆粕受成本支撑，近弱远强，成交良好，但库存压力未减。马盘棕油继续在产量忧虑继续大幅度上涨，基差大幅走强。夜盘CBOT大豆继续在南美产量担忧下上涨1%。
2、按电子盘下午三点价格计算，进口大豆5月压榨利润为-3.32%，9月压榨利润-0.15%；豆油现货月进口亏损860，豆油5月进口亏损722，豆油9月进口亏损269。即期棕榈油进口亏损1133，棕榈油1月进口亏损913，5月进口亏损738(进口严重倒挂)。
3、广州港棕榈油现货报价9450(+0)；张家港大厂四级豆油现货报价9850(+0)，成交良好；张家港43度蛋白豆粕成交价为3450(+0)，成交良好；南通菜籽油现货报价9750(+50)。青岛港进口大豆分销价4100(+0)。
4、国内港口棕榈油库存30.2(-0.7)万吨，国内港口大豆库存644.1(+2.58)万吨，棕榈油和大豆的库存消费比都比较低。
5、中国计划稳定11年大豆播种面积，提高棉花种植规模。
6、SGS：12月1-25日马来西亚共出口了104万棕榈油，较11月1-25日的136万吨下降24%(中国采购量同比大幅下降)。
7、美国农业部(USDA)公布上周美国玉米出口检验为3,256.1万蒲式耳,符合预估区间2,900-3,400万蒲式耳.
8、CFTC:截止12月21日，美豆净多单增4430手，美豆油净多单增3316手，美豆粕净多单增4626手。
9、注册仓单数量如下：豆油5950手(+0)，大豆12686手(+0)，豆粕0(+0)，菜籽油6100(+0)。
10、中粮等现货企业在豆粕上平空单5386手，在豆油上增空单2839手，在大豆上增空单1329手，在棕榈油上增空单14手，在菜籽油上增空单437手。
11、美商品基金动作如下：买入大豆5000手，买入豆油2000手，买入豆粕2000手，卖出小麦1000手。玉米持平。
小结：
大豆涨势基本确立，美国国会通过生物柴油和玉米酒精的补贴政策会推高农产品的价格(符合美国国家利益)。同时，分析机构开始调研明年的大豆播种面积，密切关注欧洲问题和中国政策。
PTA:
1、原油WTI至91.00（-0.51）；石脑油至889（+0），MX至999（-0）。
2、亚洲PX至1369（+0）美元，折合PTA成本8369.52元/吨。
3、现货内盘PTA至9900（+240），外盘台产1222.5（+17.5），进口成本10128.4元/吨，内外价差-228.4。
4、PTA装置开工率93.5（+0）%，下游聚酯开工率84（-0）%。
5、 江浙涤丝产销维持，多数100-150%，部分较好200%或以上，少数较低7-8成；涤丝短期延续稳中上升趋势；涤丝价格有150-200元的上涨。
6、中国轻纺城面料市场总成交量506（-42）万米，其中化纤布424（-26）万米。
7、PTA 库存：PTA工厂0-4天、聚酯工厂10-25天。
周一，受中国升息影响，美原油期货冲高触及26个月高点后回落，石化类产品以稳定为主，下游销售形势保持良好态势，涤丝价格快速上升，春节临近，下游聚酯春节备料需求即将展开，短期PTA继续推升的动力仍然存在，但由于再度加息市场氛围可能会受到影响，PTA受外围左右的可能性也是很大的。
棉花：
1、27日主产区棉花现货价格：229级新疆28209（+0），328级冀鲁豫27713（+19），东南沿海27721（+12），长江中下游27647（+24），西北内陆27476（+9）。
2、27日中国棉花价格指数27440（-0），2级28467（+2），4级26832（+3），5级25523（+1）。
3、27日撮合成交13720，订货量83800，1月27656（+4），2月27552（+104），3月27667（+216）。
4、27日郑棉成交908126，增仓3482，1月结算价28160点-25， 5月27660点+0，9月27725点-15。
5、27日进口棉价格指数SM报179.41美分-0点，M报177.73美分-0点，SLM报172.10美分-0点。本日提货美国CA M报185.72美分-0，滑准税下港口提货价31607元/吨-0，1%关税下折31271元/吨-0。
6、27日美期棉ICE 3月收145.76美分-236， 5月收133.24美分-143。
7、27日美期棉ICE库存113486（-11648）。
8、27日下游纱线CY C32、JC40S、TC45S价格分别至33900（-0）、41530（-0）、28060（-100）。
9、27日中国轻纺城面料市场总成交量506（-42）万米，其中棉布82（-16）万米。
受央行宣布上调金融机构存贷款基准利率进一步收紧信贷的影响，郑棉、撮合均延续振荡整理行情，国内现货市场相对表现平静。当前正值纺织淡季，下游销售疲软态势难改，部分纺织企业节前存在补库需求，多数对新疆棉和外棉采购力度较大，地产棉成交仍然有限；外盘方面，中国升息决定和部分後续卖盘令市场承压，ICE期棉继续下跌。由于国内棉花供应短期宽松，加之外棉高位回落，年底资金明显趋紧，郑棉短期偏弱的态势仍可能持续。
LLDPE:
1、LLDPE现货价格近期仍然滞涨，期货持稳驱动下，1-5换货和保值需求将维持。
2、7042石化出厂均价10856（-22)，石脑油折算LLDPE生产成本10613（-0)。
3、现货市场均价11023（+60)。华东LLDPE现货价为10800-11000，华东LLDPE上海赛科企业价11100(+0)，中石化华东企业价10850(+100)，中石油华东企业价10800(+0)。
4、隆重报东南亚进口LLDPE中国主港价1355（+0)，折合进口成本10988，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1380美元，折合进口成本11563元/吨。华东地区进口的LLDPE价格为10850-11100元/吨。
5、原油供需缺口驱动全球库存下滑，冬季旺季料需求将进一步走强，原油仍有上行空间。
6、后市重点关注的仓单冲击和淡季因素，近期在1-5高月差驱动下，料1月合约仓单净流出量非常有限，在原油带动成本抬升下，行情仍将走稳。短期内下游需求萎靡，年底贸易商资金压力显著，而过高的期现价差拖累主力合约走势，但是膜料企业近期去库存化逐步结束，在年后资金宽松和期货高升水效应下，现货将走强，最终连塑主力上行空间受高升水拖累。
pvc:
1、上一交易日PVC调整，近期现货受货运困扰，料冬季天气不佳和后市春运仍将影响货运。
2、东南亚PVC均价1030美元(-0)，折合国内进口完税价为8432。
3、华东乙烯法均价8450(-0)，华东电石法均价8000（-0）。
4、产销地价差425（-0），春运期间货运问题仍将驱动产销地价差走高。
5、华中电石价4200(-0)，成本较低的电石法厂商生产成本8016，后市供应将逐步宽松，电石价格开始下滑。东北亚乙烯均价1176美元(+0)，折合国内乙烯法PVC生产成本约7414。
6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7880-7910，大厂货源华东市场价7910-7930；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价8100-8400，高端乙烯料PVC华东市场价8400-8600。
7、目前产销地价差回落，因运输正常，但是后市春节期间运输紧张仍将促使产销地价差再次拉升，而且汽柴油成本提高，公路运输成本亦抬升。后市看节能减排任务完成后电石紧张缓解，料电石供应充足之后整体价格难以进一步抬升，至明年电石价格仍将有较大幅度的下跌。近期在节能减排时滞到位影响下，电石供应逐步宽松，电石价格下行动力放大，但是货运问题仍制约销区PVC供应量放大，短期价格仍有支撑。
燃料油：
1、原油期货周一走低。席卷美国东部沿海大部分地区的暴风雪可能提升了东北部居民的取暖需求，但与寒冷天气密切相关的取暖油期货的价格却并未受到提振。取暖油裂解差跌0.54美元/桶，汽油裂解差跌0.3美元/桶。
2、美国天然气市场周一跌破4美元之后反弹收涨0.7%。
3、周一伦敦Brent原油（2月，换月）较美国WTI原油升水3.13%（+0.12%）。原油次月对当月合约升水比率WTI为0.81%（+0.10%）； Brent -0.16%（-0.06%）。周四WTI原油总持仓增加0.6万张至139.1万张伴随原油涨1.1%。
4、周一亚洲石脑油月间价差4（+0）处于5月来高位；裂解价差5.35（+0）处于近3年来高位区。
5、周一华南黄埔180库提估价4760元/吨（+0）；华东上海180估价4670（+10），舟山市场4655（+10）。
6、周一华南高硫渣油估价4150元/吨（+0）；华东国产250估价4225（+0）；山东油浆估价3750（+50）。
7、黄埔现货较上海燃油3月贴水104元（-26）；上期所仓单475300吨（+0）创历史新高
8、机构观点，仅供参考：
高盛报告（12月7）高盛集团预计，全球需求增长超过非OPEC供给增长，预期OPEC剩余产能2011下半年开始下降，原油期货价格将在2011年底上涨至每桶105美元。
小结：取暖油裂解差跌0.54美元/桶，汽油裂解差跌0.3美元/桶。亚洲石脑油裂解价差处于近3年来高位区。华南180持稳，华东180涨10元，山东油浆涨50元；黄埔现货贴水，上海燃料油期货仓单创历史新高。高盛报告（12月7）预计原油期货价格将在2011年底上涨至每桶105美元。
白糖：
1：柳州中间商报价7000（+0）元；柳州电子盘10014合约收盘价6975（-24）元/吨，11054合约收盘价7215（-63）元/吨；
柳州现货价较郑盘1101升水1（-9）元/吨，昆明现货价较郑盘1101升水161（+41）元/吨；柳州5月-郑糖5月=69元，昆明1月-郑糖1月=-53元；
主产区价格与周末相比持稳，销区价格稳中有升，加息后部分中间商观望；销区库存仍然薄弱；
上个交易日注册仓单量2229（+489），有效预报2207（-81）；
2：新糖逐渐进入市场，国储糖逐步出库，销区库存相对薄弱，有补库需求，近日糖厂集中开榨，受国际市场糖原紧张影响，到港量有限；
3：ICE3月合约下跌1%收于33.64美分，泰国进口糖升水1（-0.3），完税进口价8413吨，进口亏损1413元，巴西白糖完税进口价9047元/吨，进口亏损2047元，升水1.85（-0.1）；
4：印度商品交易所周一将重新开放糖期货的交易，交割时间为1月-6月；印尼Bulog公司在竞买中失败，卖方出价最低为769.85美元；昆士兰大雨持续；
5：多头方面，珠江继续加仓1921手，华泰减仓2298手，华联、廊坊按兵不动；空头方面，中粮减仓4053手，万达期货减仓2577手，银河减仓1260手；
6：近期国内供需两旺的局面可能持续到1月份，有消息称产量不及预期，新榨季内外联动将加强；
小结：
A：受拉尼娜天气影响，机构相继调低新榨季产量预期，澳大利亚再次遭受暴雨袭击；
B：销区市场仍然库存薄弱，补库需求支撑价格，若天气出现问题可能进一步炒作；目前基差缩水，价差需要调整，但是幅度不会太大；
玉米：
1：北方港口价格近期震荡，大连港口平舱价2060（+0）元，锦州港2060（+10）元，南北港口价差100（+0）元/吨；
  大连现货对连盘1105合约升水-132（+11）元/吨，长春现货对连盘1101合约升水-292（+11）元/吨；大连商品交易所玉米仓单1038（+0）张；
 1月船期CBOT玉米完税成本2492元，深圳港口价2160（+0）元/吨；
 DDGS全国均价1584（-4）元/吨，玉米蛋白粉全国均价4290（-30）元/吨；
 大商所1105合约与JCCE1104合约大连指定仓库交货价价差为51（-5）元/吨；
2：美国最新的USDA供需报告调低预估年度世界玉米库存消费比至13.96%，美国玉米库存消费比6.19%，较上个月有所提升，本月报告没有对产量做出预估，没有考虑近期拉尼娜现象的影响，期末库存水平或偏高；
3：商品基金增持大豆、玉米净多单；
4：农业部否认从阿根廷进口550万吨玉米的消息；21日临储玉米拍卖价格依然低迷，成交率不佳；国家粮油信息中心最新预估2010年的玉米产量达达到1.725亿吨，比去年增长5.2%；
5：多头方面，国泰减仓4893手，鲁政加仓1316手；空头方面，国投加仓1803手；
小结：
A：全球玉米供需趋紧，南美天气不佳，俄罗斯、中国进口需求较大；有观点认为低于600美分的价格很难激励农民扩大玉米种植面积；
B：近期基差与盘间价差有修复需要，或上涨乏力，关注国储政策；
早籼稻：
1:近期江西局部价格小幅攀升，江西九江收购价2100（+0）元，长沙2100（+0）元；安徽芜湖大米批发市场报价2000（+0）元，湖北枝江市粮食局报价2160（+0）元，新余市粮食局收购价报价2040（+0）元，衢州市出库价2120（+0）元，出库价参考价值较高；
注册仓单6423（-30），有效预报1537（+40）；     
2:粳稻价格，哈尔滨2780（+0）元/吨，吉林2900（+0）元/吨，南京2800（+0）元/吨；中晚稻价格，长沙2320（+0）元/吨，合肥2150（+0）元/吨，九江2300（+0）元/吨；
3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3240（+0）元/吨，九江早籼米3320（+0）元/吨，武汉早籼米3200（+0）元/吨；长沙晚籼米3580（+0）元/吨，九江晚籼米3600（+0）元/吨，武汉晚籼米3400（+0）元/吨；粮油信息中心数据相对滞后；
4: 整个稻米的基本格局：根据汇易提供的供需平衡表，稻米整体库存在下降，10/11作物年度供需趋紧，但国家早籼稻库存充足；
5：临储成交略有转好；
6：多头方面，国际、鲁政及中期加仓；空头方面，国投减仓101手，国海减持423手；
小结：
近期有国家收购粳稻传闻，或对籼稻价格有影响；

永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88382095（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖）