“沪深300股指期货推出后,A股市场的波动率较推出前大幅下降约0.7个百分点。”在辽宁证监局和中金所联合主办的第25期期指套期保值研修班上,台湾地区大中华基金经理人协会理事长洪永聪表示,期指未来几年将面临巨大机遇,内地基金公司等机构应尽快培养人才队伍,为参与衍生品市场打好人才基础。 具有数年海外实践经验的嘉实基金风险管理部总监毕万英指出,股指期货是基础性的场内衍生品,为市场提供了双向制衡机制,不会改变股票市场的长期运行趋势,反而有助于股票市场的平稳运行。 国内实证数据也表明,沪深300股指期货推出后,A股市场的波动率较推出前大幅下降约0.7个百分点,其积极作用不言而喻。 自沪深300股指期货上市以来,部分市场人士经常将股市的下跌简单地归咎于股指期货,对此,毕万英强调,国际市场实证表明,引入股指期货不是相应现货市场的下跌推手。 毕万英进一步认为,股指期货有利于股市、投资者和宏观经济。对股票市场而言,股指期货提供做多做空双向交易机制,实现风险有效转移和管理,完善市场机制,提高市场完整性和弹性;对投资者而言,股指期货等金融衍生产品的发展,丰富投资手段和避险工具,为投资者提供多元化的交易策略;对宏观经济而言,股指期货等金融衍生品的发展有利于提高金融安全性,改善宏观调控效果,增加金融体系的弹性,发挥系统稳定器的作用。 “期指及指数选择权等衍生性产品,未来几年将迅速成长并带来庞大商机,内地基金公司与机构应尽快培养经理人队伍,为未来参与衍生品市场建好人才基础。”洪永聪表示。 在研修班上,洪永聪还结合其长期的投资管理经历,就机构投资者开展套期保值业务的操作细节进行了详尽讲解。他表示,使用股指期货套保的最重要目的是使投资组合涨时随涨,跌时抗跌,从而使股票投资组合获得稳定的增长效果。同时,也可以借股指期货发展套保套利等基金或资产组合新产品。
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