NO7. 章鱼哥 预测准确率如同抛硬币

南非世界杯上,“章鱼哥”保罗因连续8次准确预测了赛事胜负,名震天下。

今年8月份,沪深300期指市场也游进了一只“章鱼哥”——期指主力合约净仓位,并据此预测大盘的涨跌。

所谓净仓位,是指股指期货交易中前20名多头期货公司的总多头期货仓位减去前20名空头期货公司的总空头仓位。如果当日净仓位为正,显示多头占上风,预测下一个交易日股市为涨;反之,净仓位为负,则空头占据上风,预测下一交易日股市为跌。

根据净仓位的变化判断,7月28日至8月12日连续12次准确预测了大盘涨跌。长江证券(000783,股吧)分析师俞文冰计算后认为,其对第二日大盘涨跌的预测准确率已经从开始60%左右上升至近期的100%。

这只期指“章鱼哥”真的如此神奇吗？本报金融机构中心曾经对此进行了梳理,统计结果表明,“章鱼哥”的准确率只有50%,跟抛硬币的概率差不多。

有期货分析师认为,期指净持仓这条“章鱼哥”猜对的时间段,是今年7月28日到8月12日,这段时间沪深300指数从2800点两次上冲2930点遇阻,最终回落到2800点,市场处于震荡期,“一阴一阳”交替出现的特征明显,在这种情况下,主力会员高抛低吸,在上涨时减多增空,在下跌时减空增多,自然容易出现“预测正确”的情况。

其次,从股指期货上市以来的可检验的82个交易日中,只有46个交易日期指净持仓“预测正确”,正确概率仅为56%。

期指净持仓确实为我们提供了一个新的研判大盘走势的指标,但要注意其本身的局限性,万万不可仅凭这一指标指导交易。

而业内专家认为,在即将到来的2011年,期指“章鱼哥”——多空持仓差分析将逐渐失去判断大盘阶段性方向的功能,其参考功能将逐渐减弱。原因如下:

新的一年里,实际参与交易的投资者数量将扩大,前20名的席位持仓总量占市场总持仓量的比例将大大降低,代表性越来越低;机构投资者数量将明显增加,持仓单边投机特征会降低;持仓报告上的持仓背景将更多元化,券商系期货公司一统江山的局面将被打破。

随着期指的日渐成熟,期指“章鱼哥”的用武之地会越来越小,指导价值也将逐渐减弱。