在经过长达半年多时间酝酿之后，国内食糖价格在去年8～9月份迅速飙升，从5000多元/吨迅速上涨到6000多元/吨，10月中旬以后不到半个月时间里，又迅速从6000多元/吨飙升到7000元/吨，进入11月之后，现货报价更一度逼近7500元/吨的历史高位。同时，郑州的白糖期货价格亦保持震荡上扬，虽然目前的期糖价格较2010年最高有所下滑，但仍位于7000元/吨的高位。名不见经传的白糖早就被人们捧成了“糖高宗”。

世人笑糖太疯癫，糖笑世人看不穿。诚然，有很多投资者都没有看清糖市供应依然紧张的局面。据业内估计，截至2010年10月底，国内各种含糖食品如饼干、糕点、果汁饮料等累计产量分别增长了37.76%、40.28%、25.55%，可粗略计算出截至去年10月的工业用糖量增长率为10.36%，预计2010/2011年食糖消费量将达1462万吨左右。同期的糖产量却有些逊色，虽然去年甘蔗种植面积有所增加，但受春季大旱影响，亩产量和出糖率较低，预计2010/2011年制糖期白糖产量将低于1200万吨。

新湖期货报告称，目前国内白糖产需之间仍然存在缺口，而期初库存已经大幅下降，国储也已经抛售200万余吨，目前储备量同样处于较低水平，因此后期还需要进口来弥补库存的不足。2010年5~6月份时国际糖价处于低位，因此7~9月份到港的原糖数量较多。但随着后期糖价不断高涨，未来原糖的到港数量将有所下降，这可能会造成春节用糖高峰时白糖供应紧张。

这样的基本面下，中国流动性紧缩等利空再也难以掌控糖价的走势，国际糖价却从去年11月的大跳水中恢复。美国ICE原糖价格在圣诞前飙至34美分/磅，不仅收复了去年11月创下的前高位置，且再次刷新历史纪录。业内人士称，由于2010/2011新榨季我国白糖消费将十分依赖进口，国内外糖价联动性将大为增加，尽管国际原糖价格目前已较此前最高点有所回落，但仍处于相对高位。加之全球食糖市场的库存较往年大幅下降，而来自新兴国家的需求还在不断增加，同时天量增产的可能性十分渺茫，故从整个制糖年来看，虽不排除短期回调的可能，但糖价就此转向回落的可能性不大。