股指：
1、2011年的第一个交易日，股指期货期现市场喜迎开门红。周一股指强势高开，在煤炭、有色、金融地产等权重板块轮番带动下强势上攻，沪深两市成交量明显 放大，上证指数成功收复年线，并走出四连阳的走势。
2、主力资金在期指1月合约上双向增仓，并且多头主力增仓强于空头，主力会员净持空单较前日下降557手至4069手，净持空单量明显下降。
3、外围市场元旦期间的良好表现为A股反弹提供外部环境，也反应了投资者对新年伊始市场资金面改善的良好预期，上周五和昨天银行间市场资金利率大幅回落 ，其中隔夜和1周Shibor利率昨天分别下跌160个和208个基点节后资金面开始出现缓解迹象。
4、央行正着力推进一系列货币政策工具改革。消息人士透露，央行已制定一套规范的差别存款准备金率计算方法，2011年起央行将对各银行按月测算及实施差别 存款准备金措施，考虑到商业银行调整业务结构需要一定时间，前三季度将给予商业银行依次递减的容忍度。此外，央行有意下调超额存款准备金利率以降低支 出成本。
5、国家统计局4日公布数据显示，2010年12月下旬国内50个城市29种主要食品平均价格，与12月上旬相比，超过7成价格出现上涨。分析人士指出，导致食品价格 反弹的主要原因是"两节"的到来及低温雨雪气候因素。
6、周二美国股市收盘涨跌不一，道指再创两年新高。美联储会议纪要表明央行认为美国经济状况略有改善，并认为无需改变其规模巨大的购买国债计划。食品零 售商股票评级普遍遭到调降，使大盘承受了压力。
7、经过连续4个交易日的反弹后，股指再次回到年线上方，技术指标得到明显改善，后市反弹延续性取决于市场量能能否继续放大，股指可能在年线附近面临阻力而出现强势震荡行情。
橡胶：
1、大地持续抛空橡胶
2、元旦多后企业资金面重新变的宽松起来，同时发达国家假日回来，有利多头，但节日前所有人都这么预期使效应减弱
3、日元持续大幅度升值，人民币大幅度升值
4、SICOM3号515（+8），20号5008（+7），外盘继续上涨，海外现货价格全面突破5000美元/吨大关，但国内标一有点跟不动，按照比价国内还是低，这可能和国内年末资金面和消费不强也有关系
5、由于已经进入1月市场供应因素影响已经有限，后续主要看消费，关注下游需求的承受能力，当前价格对消费的影响比较大
小结：关注消费情况
金属：
1、LME铜成交12.5万手，现货三个月升贴水B50.0，铜库存增加125吨，注销仓单增加5000吨，铝成交12.3万手，C9.5，铝库存减少2075吨，注销仓单减少1375吨，锌现货三个月升贴水C10.5，铅现货三个月升贴水B13.0，沪铜持仓减少1.4万手。
2、前一交易日现货：今日上海电解铜现货报价贴水650-350元/吨，平水铜成交价格70450-70650元/吨，升水铜70550-70950元/吨，完成跨年跨月，财务压力释放，贸易商看涨惜售，好铜自10：30贴水500元/吨左右大幅收窄至贴水350元/吨，供应偏紧，好铜难求，投机贸易商接货踊跃，但下游加工商在铜价全面站上7万元后接货者甚少。上海铝现货成交价格16320-16360元/吨，贴水160-120元/吨，无锡现货成交价格16330-16380元/吨。沪期铝高开现铝价格跟涨，供货商继续看涨后市显惜售，临近12点已鲜有出货，买方相对活跃，中间商积极入市采购，下游也在元旦后表现出补库意愿，成交偏乐观。今沪期锌开盘下跌，1103合约早市多运行于19500-19600元/吨区间，新年伊始现货市场较为活跃，0号现锌成交价在18700-18750元/吨，对1103合约贴水在750-800元/吨区间，部分品牌锌成交价在18800元/吨，1号锌成交价在18650-18700元/吨，下游仍保持谨慎情绪，少量接货，贸易商因资金恢复，面对合适的贴水，接货较为积极。
3、协会数据显示，国内11月份全国精炼铅产量42.4万吨，环比增长6.88%，其中矿产铅产量为26.14万吨，其他铅产量16.29万吨。
4、受北方冷空气扩散南下影响，湖南、贵州、江西冰冻、雨雪天气仍在持续。当地高速公路结冰，严重影响出行，电网用电负荷急剧攀升。上海有色网（SMM）获悉，南方一些铅锌厂矿的运输受影响，目前只产不卖。
5、西南凝冻天气重现，电解铝暂未受影响。
6、江西铜业预期未来两年自产铜矿增长30%，未来5年权益自产铜矿产量有望翻番。
7、智利Codelco旗下Radomiro Tomic矿2010年生产了309400吨铜。
8、加拿大Ivernia公司称，运输过程中的铅水平不会对公众造成健康威胁，寻求恢复Magellan铅矿出货。
结论：虽然国内现货贴水较多，废精铜价差大，指数基金调仓，涨幅较大，获利平仓等，基金属调整在所难免，但短线仍难确定调整是否开始，利用追踪止损保护铜的多头头寸，关注锌等是否还有补涨。数据上，铜注销仓单再次大增，值得留意。
钢材：
1、国内建筑钢材市场价格稳中小幅反弹，节日期间，各地市场基本照常营业，不过成交情况与之前没什么不同，总体较为清淡，主导城市北京、天津市场受二级螺纹钢资源减少影影响，价格略有上抬，但大部分商家对于后期仍然较为谨慎；相比螺纹的平淡，卷板近期涨幅较大。
2、交通部2011年投资7000亿建城市公路。
3、巴西淡水河谷、力拓、必和必拓三家公司2011年产量增长合计接近9000万吨，其他中型矿山如中信泰富项目2700万吨可能于2011年投产。
4、消息称四万亿中央预算内投资项目六成完工。
5、永安和中钢减持多头，长城和海通有所增持多头。空头变化相对不明显。
6、上海3级20mm螺纹钢4700（+10），上海6.5高线4700（+10），上海4.75热轧板卷4520（+40），66%河北唐山精粉1400（0），唐山二级冶金焦1850（0）
7、小结：市场库存持续上升，螺纹的远期不是很看好；不过目前期货远月比近月贴水较多，令操作难度较大。
黄金：
1、美国经济数据普遍向好，美元成功咸鱼翻身，现货金承压大幅下跌，尽数回吐近期涨幅。金市等待美国非农数据及欧债后续发展给予进一步的指引。
2、美国11月份工厂订单月率上升0.7%，美国11月耐用品订单修正值月率下降0.3%；初值为下降1.3%。美国12月ISM制造业采购经理人指数(PMI)为57.0，高于经济学家预期中值56.9。
3、美联储(Fed)公布的12月议息会议记录显示，虽然经济前景有所改善，但仍不足以调整6000亿美元第二轮量化宽松政策
4、美国TIPS（实际利率）反弹至1.05，实际利率走弱对金价有利；VIX（美股恐慌情绪）下降0.23至17.38；金银比价维持在46.4。
5、SPDR黄金ETF基金减持4.25吨至1276.472吨；巴克来白银ET增持18.23吨白银至10921.57吨。纽约证券交易所铂金ETF基金维持在42.76万盎司，钯金ETF基金增持1万盎司至108.9万盎司。
6、国内金价比国内现货高估6元。
7、小结：基本面因素继续推动金价走势，欧元区主权债务危机、中期通胀预期以及宏观经济面临的不确定因素等都将支持金价上涨。短期因为国内高估较多，基金高位减持等因素，会给金价带来回调压力。
豆类油脂：
1、资金流入油脂，油脂期货收高。受油脂大涨影响，豆粕小幅收低。大豆增仓12972手，豆粕减仓12354手，豆油增仓1886手，棕榈油增仓18640手，菜油增仓3030手。大连盘面棕油收盘继续成倒价差结构，现货比较紧张。豆粕正开始处于去库存化过程中，后期到港量环比偏小，油厂开机率下降，终端节日备货需求和后期大豆到港成本上升，豆粕现货价格开始启动。马盘棕榈油受12月末库存轻微下降消息影响，但1，2月价差已经由倒转正，同时，美盘指数基金提前做空了CBOT农产品，美豆遭遇获利了结而收低，美盘需要密切关注指数基金在本周和下周因调仓而带来的获利平仓单的卖压。
2、按电子盘下午三点价格计算，进口大豆5月压榨利润为-2.42%，9月压榨利润1.07%；豆油现货月进口亏损589，豆油5月进口亏损416，豆油9月进口亏损144。即期棕榈油进口亏损843，棕榈油1月进口亏损763，5月进口亏损605(进口倒挂)。
3、广州港棕榈油现货报价9900(+270)；张家港大厂四级豆油现货报价10250(+350)，成交一般；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3450(+30)，成交良好；南通菜籽油现货报价9900(+100)。青岛港进口大豆分销价4150(+50)。
4、国内港口棕榈油库存30.8(-2)万吨，国内港口大豆库存659.1(+16.9)万吨，棕榈油和大豆的库存消费比都比较低。
5、阿根廷天气报道：周二周三有雨。
6、阿根廷11月大豆压榨量同比增长34%至314万吨。
7、阿根廷交易所：大豆产量预测稳定 玉米产量将受威胁。
8、CFTC:截止12月28日，美商品基金在大豆上的净多单为32.8万手，环比增51.95%，在豆油上的净多单为7.29万手，环比增4.33%，在豆粕上的净多单为5.3万手，环比降0.32%。
9、有消息称：马来西亚12月末库存轻微下降。
10、注册仓单数量如下：豆油0手(+0)，大豆12586手(+0)，豆粕0(+0)，菜籽油6100(+0)。
11、中粮等现货企业在豆粕上增空单13手，在豆油上平空单4711手，在大豆上增空单257手，在棕榈油上增空单4578手，在菜籽油上增空单640手。
12、美商品基金动作如下：卖出大豆5000手，卖出豆油3000手，卖出豆粕1000手，卖出小麦3000手，卖出玉米11000手。
小结：
大豆涨势基本确立，短期面临因指数基金调整仓位带来的阻力，密切关注欧洲问题和中国政策。
PTA:
1、原油WTI至89.38（-2.17）；石脑油至891（+15），MX至1004（+6）。
2、亚洲PX至1376（+11）美元，折合PTA成本8414.4元/吨。
3、现货内盘PTA至10100（+200），外盘台产1255（+31），进口成本10409.54元/吨，内外价差-309.54。
4、PTA装置开工率99（+0）%，下游聚酯开工率80（-0）%。
5、江浙涤丝产销明显好转，多数100-150%，部分稍好200%或以上，个别较高300%；涤丝价格多有200-350元的上涨。
6、中国轻纺城面料市场总成交量504（-58）万米，其中化纤布433（-39）万米。
7、PTA 库存：PTA工厂0-4天、聚酯工厂10-30天。
受获利了结打压，隔夜外盘大宗商品价格普遍大跌，美原油期货从两年来最高水平大幅下跌，而下游石化类包括PX因滞后性而上涨。由于短期PTA涨幅不菲，回调有可能性加大， 但由于下游涤丝库存已快速消化，加之春节备料需求的存在，PTA大幅深跌的可能性也不大；TA1105逢低仍可能是较好的补仓机会，盘中可注意各均线处支撑的有效性。
棉花：
1、4日主产区棉花现货价格：229级新疆28267（+0），328级冀鲁豫27783（+11），东南沿海27783（+1），长江中下游27687（+2），西北内陆27473（+0）。
2、4日中国棉花价格指数27516（+8），2级28489（+13），4级26885（+15），5级25548（+9）。
3、4日撮合成交6140，订货量83640，1月27655（+63），2月27660（+63），3月27667（-66）。
4、4日郑棉成交667488，增仓1458，1月结算价28695点+35， 5月28040点-85，9月28125点-90。
5、4日进口棉价格指数SM报175.65美分+115点，M报172.63美分+42点，SLM报166.63美分+30点。本日提货美国CA M报171.89美分+100，滑准税下港口提货价29349元/吨+198，1%关税下折28990元/吨+201。
6、4日美期棉ICE 3月收143.78美分+158， 5月收137.89美分+159。
7、4日美期棉ICE库存113604（+118）。
8、4日下游纱线CY C32、JC40S、TC45S价格分别至33800（-0）、41430（-0）、28060（-0）。
9、4日中国轻纺城面料市场总成交量504（-58）万米，其中棉布71（-19）万米。
元旦期间，籽棉收购依旧清淡，皮棉价格稳中有升，目前受年底备货及部分外单恢复等因素带动，纺织下游厂家询盘有所增加，新订单略有恢复，销量小幅增加，鉴于下游需求逐渐好转，加之多数企业看好春节后棉市行情，纺企节前备货热情有所升温；外盘方面，受澳洲洪水料损及产量的忧虑提振，昨日ICE期棉逆大宗商品普跌的态势而明显收高。综合各方面情况看，郑棉短期反弹仍可能持续，但CF1109的29000前期高点可能会遇到一定阻力。
LLDPE:
1、LLDPE现货价格近期仍然滞涨，期货持稳驱动下，后市期现价差将回归。
2、7042石化出厂均价11172（+155)，石脑油折算LLDPE生产成本10623（-49)。
3、现货市场均价11257（+74)。华东LLDPE现货价为11000-11200，华东LLDPE上海赛科企业价11100(+0)，中石化华东企业价11000(+250)，中石油华东企业价11100(+100)。
4、隆重报东南亚进口LLDPE中国主港价1355（+0)，折合进口成本10988，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1380美元，折合进口成本11563元/吨。华东地区进口的LLDPE价格为11050-11300元/吨。
5、短期基本面支撑下原油仍将高位持稳，目前高位以震荡为主，阶段性上行动力不足。
6、后市重点关注淡季市场调整需求，在原油高位震荡态势下，行情仍将走稳。短期内下游需求萎靡，但近期资金逐步宽松，期货高升水下市场氛围亦将略有转好，现货价格将略有走高，另一方面过高的期现价差拖累主力合约走势，但是膜料企业近期去库存化逐步结束。总体而言，在年后资金宽松和期货高升水效应下，近期走势以压缩期现价差为主。
PVC:
1、上一交易日PVC调整，近期现货受货运困扰，料冬季天气不佳和后市春运仍将影响货运。
2、东南亚PVC均价1030美元(-0)，折合国内进口完税价为8432。
3、华东乙烯法均价8375(-0)，华东电石法均价8000（-0）。
4、产销地价差450（-0），春运期间货运问题仍将驱动产销地价差走高。
5、华中电石价3950(-150)，成本较低的电石法厂商生产成本7868，后市供应将逐步宽松，电石价格开始下滑。东北亚乙烯均价1205美元(+0)，折合国内乙烯法PVC生产成本约7462。
6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7890-7930，大厂货源华东市场价7930-7980；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价8100-8350，高端乙烯料PVC华东市场价8350-8500。
7、节能减排任务完成后电石紧张缓解，近期在节能减排时滞到位影响下，电石供应逐步宽松，电石价格下行动力放大，料电石供应充足之后整体价格难以进一步抬升，至明年电石价格仍将有较大幅度的下跌。目前产销地价差回落，因运输正常，但是后市春节期间运输紧张仍将促使产销地价差再次拉升，一段时期货运问题仍制约销区PVC供应量放大，短期价格仍有支撑，但是至8500高位主力合约上行阻力巨大，绝对价格上具备抛空价值。
燃料油：
1、美国原油期货周二下挫逾2%,录得11月中以来最大单日百分比跌幅,因投资者在油价周一涨至27个月高位以后了结部分获利。取暖油裂解差涨0.23美元/桶，汽油裂解差大涨1.61美元/桶。
2、美国石油协会(API)收盘后公布,最近一周原油库存减少750万桶，预期减少180万桶；汽油库存增加560万桶，预增40万桶；馏分油库存增加220万桶，预增30万桶。整体库存增幅大于预期。
3、美国天然气市场周二涨0.4%至5个月高位，因预期未来两周美国大部分地区天气寒冷。
4、周二伦敦Brent原油（2月，换月）较美国WTI原油升水4.64%（+1.05%）。WTI原油次月对当月合约升水比率为1.16%（+0.20%）； Brent 现货月升水0.04%（-0.00%）。周一WTI原油总持仓大增加2.6万张至145.6万张伴随原油涨0.2%。
5、周二亚洲石脑油月间价差3.75（+0）处于5月来高位；裂解价差小幅下跌处于近3年来高位。
6、周二华南黄埔180库提估价4720元/吨（+10）；华东上海180估价4690（+0），舟山市场4675（+0）。
7、周二华南高硫渣油估价4150元/吨（+0）；华东国产250估价4225（+0）；山东油浆估价3950（+150）。
8、黄埔现货较上海燃油3月贴水63元（+38）；上期所仓单494000吨（+7000）创历史新高
9、机构观点，仅供参考：
高盛报告（12月7）高盛集团预计，全球需求增长超过非OPEC供给增长，预期OPEC剩余产能2011下半年开始下降，原油期货价格将在2011年底上涨至每桶105美元。
小结：API 收盘后公布库存，整体库存增幅大于预期；天然气价格升至5个月高位。汽油裂解差大涨1.61美元/桶，取暖油裂解差涨0.23美元/桶。亚洲石脑油裂解价差小幅下跌，处于近3年高位。华南180涨10元，华东180持平，山东油浆大涨150元；黄埔现货贴水，上海燃料油期货仓单屡创历史新高。高盛报告（12月7）预计原油期货价格将在2011年底上涨至每桶105美元。
白糖：
1：柳州中间商报价7020（+25）元；柳州电子盘10014合约收盘价6990（+120）元/吨，11054合约收盘价7142（+157）元/吨；
柳州现货价较郑盘1105升水-36元/吨，昆明现货价较郑盘1105升水-31元/吨；柳州5月-郑糖5月=86（+14）元，昆明5月-郑糖5月=-46（+22）元；
现货市场没有受到盘面太大的影响，华北销区主要依靠加工糖，销区普遍库存仍较低，糖源掌握在大贸易商手中，预计春节备货需求将持续到1月中下旬；
上个交易日注册仓单量4119（+539），有效预报745（-539）；
2：新糖逐渐进入市场，国储糖逐步出库，销区库存相对薄弱，有补库需求，近日糖厂集中开榨，受国际市场糖原紧张影响，到港量有限；
3：ICE原糖3月合约下跌3.49%收于31美分，泰国进口糖升水0.8（-0.2），完税进口价7802吨，进口亏损782元，巴西白糖完税进口价8670元/吨，进口亏损1414元，升水1.85（-0.1）；
4：截至年底，印度Maharashtra邦在10月1日开始的新榨季里共产糖245万吨，同比增长10.9%；新年起，印度白糖进口税恢复正常，此前减税额度为60%；；
5：多头方面，珠江增仓1097手，华泰增仓3946手，万达增仓1466；空头方面，大地增仓1279手，华泰增仓1315手；
6：前期霜冻对甘蔗造成了一定的损害，若后期再次出现霜冻情况，可能出现更严重的减产，关注天气；
小结：
A：1月亚洲普遍进入生产高峰，国际糖价或承压，此外关注巴西的干旱；
B：国内备货持续到1月中下旬，近期基差缩水较明显；
玉米：
1：大连港口平舱价2060（+0）元，锦州港2060（+0）元，南北港口价差100（+0）元/吨；
 大连现货对连盘1105合约升水-137（-13）元/吨，长春现货对连盘1101合约升水-297（-13）元/吨；大连商品交易所玉米仓单1350（+0）张；
 1月船期CBOT玉米完税成本2502元，深圳港口价2160（+0）元/吨；
 DDGS全国均价1588（+1）元/吨，玉米蛋白粉全国均价4290（+0）元/吨；
 大商所1105合约与JCCE1104合约大连指定仓库交货价价差为72（+13）元/吨；
2：美国最新的USDA供需报告调低预估年度世界玉米库存消费比至13.96%，美国玉米库存消费比6.19%，较上个月有所提升，本月报告没有对产量做出预估，没有考虑近期拉尼娜现象的影响，期末库存水平或偏高；
3：阿根廷农业部称玉米产量预计为 2000万吨，比最初的预估低23%；；
4：农业部否认从阿根廷进口550万吨玉米的消息；28日临储成交率略有好转；
5：多头方面，国投减仓1832手，鲁证减仓4020手，国际加仓1413手；空头方面，整体变化不大；
小结：
A：全球玉米供需趋紧，南美天气不佳，俄罗斯、中国进口需求较大；
B：国内节前或有压力，静待时机，关注国储政策；
早籼稻：
1:近期江西局部价格小幅攀升，江西九江收购价2100（+0）元，长沙2100（+0）元；安徽芜湖大米批发市场报价2000（+0）元，湖北枝江市粮食局报价2160（+0）元，新余市粮食局收购价报价2060（+20）元，衢州市出库价2120（+0）元，出库价参考价值较高；
注册仓单6994（+0），有效预报886（+0）；
2:粳稻价格，哈尔滨2780（+0）元/吨，吉林2900（+0）元/吨，南京2800（+0）元/吨；中晚稻价格，长沙2320（+0）元/吨，合肥2150（+0）元/吨，九江2300（+0）元/吨；
3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3240（+0）元/吨，九江早籼米3320（+0）元/吨，武汉早籼米3200（+0）元/吨；长沙晚籼米3580（+0）元/吨，九江晚籼米3620（+20）元/吨，武汉晚籼米3400（+0）元/吨；粮油信息中心数据相对滞后；
4: 整个稻米的基本格局：根据汇易提供的供需平衡表，稻米整体库存在下降，10/11作物年度供需趋紧，但国家早籼稻库存充足；
5：临储成交略有转好；
6：多头方面，金元加仓518手，浙商加仓353手；空头方面，国投加仓202手，瑞奇减仓351手；

永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88382095（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖）

股指：
1、2011年的第一个交易日，股指期货期现市场喜迎开门红。周一股指强势高开，在煤炭、有色、金融地产等权重板块轮番带动下强势上攻，沪深两市成交量明显 放大，上证指数成功收复年线，并走出四连阳的走势。
2、主力资金在期指1月合约上双向增仓，并且多头主力增仓强于空头，主力会员净持空单较前日下降557手至4069手，净持空单量明显下降。
3、外围市场元旦期间的良好表现为A股反弹提供外部环境，也反应了投资者对新年伊始市场资金面改善的良好预期，上周五和昨天银行间市场资金利率大幅回落 ，其中隔夜和1周Shibor利率昨天分别下跌160个和208个基点节后资金面开始出现缓解迹象。
4、央行正着力推进一系列货币政策工具改革。消息人士透露，央行已制定一套规范的差别存款准备金率计算方法，2011年起央行将对各银行按月测算及实施差别 存款准备金措施，考虑到商业银行调整业务结构需要一定时间，前三季度将给予商业银行依次递减的容忍度。此外，央行有意下调超额存款准备金利率以降低支 出成本。
5、国家统计局4日公布数据显示，2010年12月下旬国内50个城市29种主要食品平均价格，与12月上旬相比，超过7成价格出现上涨。分析人士指出，导致食品价格 反弹的主要原因是"两节"的到来及低温雨雪气候因素。
6、周二美国股市收盘涨跌不一，道指再创两年新高。美联储会议纪要表明央行认为美国经济状况略有改善，并认为无需改变其规模巨大的购买国债计划。食品零 售商股票评级普遍遭到调降，使大盘承受了压力。
7、经过连续4个交易日的反弹后，股指再次回到年线上方，技术指标得到明显改善，后市反弹延续性取决于市场量能能否继续放大，股指可能在年线附近面临阻力而出现强势震荡行情。
橡胶：
1、大地持续抛空橡胶
2、元旦多后企业资金面重新变的宽松起来，同时发达国家假日回来，有利多头，但节日前所有人都这么预期使效应减弱
3、日元持续大幅度升值，人民币大幅度升值
4、SICOM3号515（+8），20号5008（+7），外盘继续上涨，海外现货价格全面突破5000美元/吨大关，但国内标一有点跟不动，按照比价国内还是低，这可能和国内年末资金面和消费不强也有关系
5、由于已经进入1月市场供应因素影响已经有限，后续主要看消费，关注下游需求的承受能力，当前价格对消费的影响比较大
小结：关注消费情况
金属：
1、LME铜成交12.5万手，现货三个月升贴水B50.0，铜库存增加125吨，注销仓单增加5000吨，铝成交12.3万手，C9.5，铝库存减少2075吨，注销仓单减少1375吨，锌现货三个月升贴水C10.5，铅现货三个月升贴水B13.0，沪铜持仓减少1.4万手。
2、前一交易日现货：今日上海电解铜现货报价贴水650-350元/吨，平水铜成交价格70450-70650元/吨，升水铜70550-70950元/吨，完成跨年跨月，财务压力释放，贸易商看涨惜售，好铜自10：30贴水500元/吨左右大幅收窄至贴水350元/吨，供应偏紧，好铜难求，投机贸易商接货踊跃，但下游加工商在铜价全面站上7万元后接货者甚少。上海铝现货成交价格16320-16360元/吨，贴水160-120元/吨，无锡现货成交价格16330-16380元/吨。沪期铝高开现铝价格跟涨，供货商继续看涨后市显惜售，临近12点已鲜有出货，买方相对活跃，中间商积极入市采购，下游也在元旦后表现出补库意愿，成交偏乐观。今沪期锌开盘下跌，1103合约早市多运行于19500-19600元/吨区间，新年伊始现货市场较为活跃，0号现锌成交价在18700-18750元/吨，对1103合约贴水在750-800元/吨区间，部分品牌锌成交价在18800元/吨，1号锌成交价在18650-18700元/吨，下游仍保持谨慎情绪，少量接货，贸易商因资金恢复，面对合适的贴水，接货较为积极。
3、协会数据显示，国内11月份全国精炼铅产量42.4万吨，环比增长6.88%，其中矿产铅产量为26.14万吨，其他铅产量16.29万吨。
4、受北方冷空气扩散南下影响，湖南、贵州、江西冰冻、雨雪天气仍在持续。当地高速公路结冰，严重影响出行，电网用电负荷急剧攀升。上海有色网（SMM）获悉，南方一些铅锌厂矿的运输受影响，目前只产不卖。
5、西南凝冻天气重现，电解铝暂未受影响。
6、江西铜业预期未来两年自产铜矿增长30%，未来5年权益自产铜矿产量有望翻番。
7、智利Codelco旗下Radomiro Tomic矿2010年生产了309400吨铜。
8、加拿大Ivernia公司称，运输过程中的铅水平不会对公众造成健康威胁，寻求恢复Magellan铅矿出货。
结论：虽然国内现货贴水较多，废精铜价差大，指数基金调仓，涨幅较大，获利平仓等，基金属调整在所难免，但短线仍难确定调整是否开始，利用追踪止损保护铜的多头头寸，关注锌等是否还有补涨。数据上，铜注销仓单再次大增，值得留意。
钢材：
1、国内建筑钢材市场价格稳中小幅反弹，节日期间，各地市场基本照常营业，不过成交情况与之前没什么不同，总体较为清淡，主导城市北京、天津市场受二级螺纹钢资源减少影影响，价格略有上抬，但大部分商家对于后期仍然较为谨慎；相比螺纹的平淡，卷板近期涨幅较大。
2、交通部2011年投资7000亿建城市公路。
3、巴西淡水河谷、力拓、必和必拓三家公司2011年产量增长合计接近9000万吨，其他中型矿山如中信泰富项目2700万吨可能于2011年投产。
4、消息称四万亿中央预算内投资项目六成完工。
5、永安和中钢减持多头，长城和海通有所增持多头。空头变化相对不明显。
6、上海3级20mm螺纹钢4700（+10），上海6.5高线4700（+10），上海4.75热轧板卷4520（+40），66%河北唐山精粉1400（0），唐山二级冶金焦1850（0）
7、小结：市场库存持续上升，螺纹的远期不是很看好；不过目前期货远月比近月贴水较多，令操作难度较大。
黄金：
1、美国经济数据普遍向好，美元成功咸鱼翻身，现货金承压大幅下跌，尽数回吐近期涨幅。金市等待美国非农数据及欧债后续发展给予进一步的指引。
2、美国11月份工厂订单月率上升0.7%，美国11月耐用品订单修正值月率下降0.3%；初值为下降1.3%。美国12月ISM制造业采购经理人指数(PMI)为57.0，高于经济学家预期中值56.9。
3、美联储(Fed)公布的12月议息会议记录显示，虽然经济前景有所改善，但仍不足以调整6000亿美元第二轮量化宽松政策
4、美国TIPS（实际利率）反弹至1.05，实际利率走弱对金价有利；VIX（美股恐慌情绪）下降0.23至17.38；金银比价维持在46.4。
5、SPDR黄金ETF基金减持4.25吨至1276.472吨；巴克来白银ET增持18.23吨白银至10921.57吨。纽约证券交易所铂金ETF基金维持在42.76万盎司，钯金ETF基金增持1万盎司至108.9万盎司。
6、国内金价比国内现货高估6元。
7、小结：基本面因素继续推动金价走势，欧元区主权债务危机、中期通胀预期以及宏观经济面临的不确定因素等都将支持金价上涨。短期因为国内高估较多，基金高位减持等因素，会给金价带来回调压力。
豆类油脂：
1、资金流入油脂，油脂期货收高。受油脂大涨影响，豆粕小幅收低。大豆增仓12972手，豆粕减仓12354手，豆油增仓1886手，棕榈油增仓18640手，菜油增仓3030手。大连盘面棕油收盘继续成倒价差结构，现货比较紧张。豆粕正开始处于去库存化过程中，后期到港量环比偏小，油厂开机率下降，终端节日备货需求和后期大豆到港成本上升，豆粕现货价格开始启动。马盘棕榈油受12月末库存轻微下降消息影响，但1，2月价差已经由倒转正，同时，美盘指数基金提前做空了CBOT农产品，美豆遭遇获利了结而收低，美盘需要密切关注指数基金在本周和下周因调仓而带来的获利平仓单的卖压。
2、按电子盘下午三点价格计算，进口大豆5月压榨利润为-2.42%，9月压榨利润1.07%；豆油现货月进口亏损589，豆油5月进口亏损416，豆油9月进口亏损144。即期棕榈油进口亏损843，棕榈油1月进口亏损763，5月进口亏损605(进口倒挂)。
3、广州港棕榈油现货报价9900(+270)；张家港大厂四级豆油现货报价10250(+350)，成交一般；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3450(+30)，成交良好；南通菜籽油现货报价9900(+100)。青岛港进口大豆分销价4150(+50)。
4、国内港口棕榈油库存30.8(-2)万吨，国内港口大豆库存659.1(+16.9)万吨，棕榈油和大豆的库存消费比都比较低。
5、阿根廷天气报道：周二周三有雨。
6、阿根廷11月大豆压榨量同比增长34%至314万吨。
7、阿根廷交易所：大豆产量预测稳定 玉米产量将受威胁。
8、CFTC:截止12月28日，美商品基金在大豆上的净多单为32.8万手，环比增51.95%，在豆油上的净多单为7.29万手，环比增4.33%，在豆粕上的净多单为5.3万手，环比降0.32%。
9、有消息称：马来西亚12月末库存轻微下降。
10、注册仓单数量如下：豆油0手(+0)，大豆12586手(+0)，豆粕0(+0)，菜籽油6100(+0)。
11、中粮等现货企业在豆粕上增空单13手，在豆油上平空单4711手，在大豆上增空单257手，在棕榈油上增空单4578手，在菜籽油上增空单640手。
12、美商品基金动作如下：卖出大豆5000手，卖出豆油3000手，卖出豆粕1000手，卖出小麦3000手，卖出玉米11000手。
小结：
大豆涨势基本确立，短期面临因指数基金调整仓位带来的阻力，密切关注欧洲问题和中国政策。
PTA:
1、原油WTI至89.38（-2.17）；石脑油至891（+15），MX至1004（+6）。
2、亚洲PX至1376（+11）美元，折合PTA成本8414.4元/吨。
3、现货内盘PTA至10100（+200），外盘台产1255（+31），进口成本10409.54元/吨，内外价差-309.54。
4、PTA装置开工率99（+0）%，下游聚酯开工率80（-0）%。
5、江浙涤丝产销明显好转，多数100-150%，部分稍好200%或以上，个别较高300%；涤丝价格多有200-350元的上涨。
6、中国轻纺城面料市场总成交量504（-58）万米，其中化纤布433（-39）万米。
7、PTA 库存：PTA工厂0-4天、聚酯工厂10-30天。
受获利了结打压，隔夜外盘大宗商品价格普遍大跌，美原油期货从两年来最高水平大幅下跌，而下游石化类包括PX因滞后性而上涨。由于短期PTA涨幅不菲，回调有可能性加大， 但由于下游涤丝库存已快速消化，加之春节备料需求的存在，PTA大幅深跌的可能性也不大；TA1105逢低仍可能是较好的补仓机会，盘中可注意各均线处支撑的有效性。
棉花：
1、4日主产区棉花现货价格：229级新疆28267（+0），328级冀鲁豫27783（+11），东南沿海27783（+1），长江中下游27687（+2），西北内陆27473（+0）。
2、4日中国棉花价格指数27516（+8），2级28489（+13），4级26885（+15），5级25548（+9）。
3、4日撮合成交6140，订货量83640，1月27655（+63），2月27660（+63），3月27667（-66）。
4、4日郑棉成交667488，增仓1458，1月结算价28695点+35， 5月28040点-85，9月28125点-90。
5、4日进口棉价格指数SM报175.65美分+115点，M报172.63美分+42点，SLM报166.63美分+30点。本日提货美国CA M报171.89美分+100，滑准税下港口提货价29349元/吨+198，1%关税下折28990元/吨+201。
6、4日美期棉ICE 3月收143.78美分+158， 5月收137.89美分+159。
7、4日美期棉ICE库存113604（+118）。
8、4日下游纱线CY C32、JC40S、TC45S价格分别至33800（-0）、41430（-0）、28060（-0）。
9、4日中国轻纺城面料市场总成交量504（-58）万米，其中棉布71（-19）万米。
元旦期间，籽棉收购依旧清淡，皮棉价格稳中有升，目前受年底备货及部分外单恢复等因素带动，纺织下游厂家询盘有所增加，新订单略有恢复，销量小幅增加，鉴于下游需求逐渐好转，加之多数企业看好春节后棉市行情，纺企节前备货热情有所升温；外盘方面，受澳洲洪水料损及产量的忧虑提振，昨日ICE期棉逆大宗商品普跌的态势而明显收高。综合各方面情况看，郑棉短期反弹仍可能持续，但CF1109的29000前期高点可能会遇到一定阻力。
LLDPE:
1、LLDPE现货价格近期仍然滞涨，期货持稳驱动下，后市期现价差将回归。
2、7042石化出厂均价11172（+155)，石脑油折算LLDPE生产成本10623（-49)。
3、现货市场均价11257（+74)。华东LLDPE现货价为11000-11200，华东LLDPE上海赛科企业价11100(+0)，中石化华东企业价11000(+250)，中石油华东企业价11100(+100)。
4、隆重报东南亚进口LLDPE中国主港价1355（+0)，折合进口成本10988，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1380美元，折合进口成本11563元/吨。华东地区进口的LLDPE价格为11050-11300元/吨。
5、短期基本面支撑下原油仍将高位持稳，目前高位以震荡为主，阶段性上行动力不足。
6、后市重点关注淡季市场调整需求，在原油高位震荡态势下，行情仍将走稳。短期内下游需求萎靡，但近期资金逐步宽松，期货高升水下市场氛围亦将略有转好，现货价格将略有走高，另一方面过高的期现价差拖累主力合约走势，但是膜料企业近期去库存化逐步结束。总体而言，在年后资金宽松和期货高升水效应下，近期走势以压缩期现价差为主。
PVC:
1、上一交易日PVC调整，近期现货受货运困扰，料冬季天气不佳和后市春运仍将影响货运。
2、东南亚PVC均价1030美元(-0)，折合国内进口完税价为8432。
3、华东乙烯法均价8375(-0)，华东电石法均价8000（-0）。
4、产销地价差450（-0），春运期间货运问题仍将驱动产销地价差走高。
5、华中电石价3950(-150)，成本较低的电石法厂商生产成本7868，后市供应将逐步宽松，电石价格开始下滑。东北亚乙烯均价1205美元(+0)，折合国内乙烯法PVC生产成本约7462。
6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7890-7930，大厂货源华东市场价7930-7980；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价8100-8350，高端乙烯料PVC华东市场价8350-8500。
7、节能减排任务完成后电石紧张缓解，近期在节能减排时滞到位影响下，电石供应逐步宽松，电石价格下行动力放大，料电石供应充足之后整体价格难以进一步抬升，至明年电石价格仍将有较大幅度的下跌。目前产销地价差回落，因运输正常，但是后市春节期间运输紧张仍将促使产销地价差再次拉升，一段时期货运问题仍制约销区PVC供应量放大，短期价格仍有支撑，但是至8500高位主力合约上行阻力巨大，绝对价格上具备抛空价值。
燃料油：
1、美国原油期货周二下挫逾2%,录得11月中以来最大单日百分比跌幅,因投资者在油价周一涨至27个月高位以后了结部分获利。取暖油裂解差涨0.23美元/桶，汽油裂解差大涨1.61美元/桶。
2、美国石油协会(API)收盘后公布,最近一周原油库存减少750万桶，预期减少180万桶；汽油库存增加560万桶，预增40万桶；馏分油库存增加220万桶，预增30万桶。整体库存增幅大于预期。
3、美国天然气市场周二涨0.4%至5个月高位，因预期未来两周美国大部分地区天气寒冷。
4、周二伦敦Brent原油（2月，换月）较美国WTI原油升水4.64%（+1.05%）。WTI原油次月对当月合约升水比率为1.16%（+0.20%）； Brent 现货月升水0.04%（-0.00%）。周一WTI原油总持仓大增加2.6万张至145.6万张伴随原油涨0.2%。
5、周二亚洲石脑油月间价差3.75（+0）处于5月来高位；裂解价差小幅下跌处于近3年来高位。
6、周二华南黄埔180库提估价4720元/吨（+10）；华东上海180估价4690（+0），舟山市场4675（+0）。
7、周二华南高硫渣油估价4150元/吨（+0）；华东国产250估价4225（+0）；山东油浆估价3950（+150）。
8、黄埔现货较上海燃油3月贴水63元（+38）；上期所仓单494000吨（+7000）创历史新高
9、机构观点，仅供参考：
高盛报告（12月7）高盛集团预计，全球需求增长超过非OPEC供给增长，预期OPEC剩余产能2011下半年开始下降，原油期货价格将在2011年底上涨至每桶105美元。
小结：API 收盘后公布库存，整体库存增幅大于预期；天然气价格升至5个月高位。汽油裂解差大涨1.61美元/桶，取暖油裂解差涨0.23美元/桶。亚洲石脑油裂解价差小幅下跌，处于近3年高位。华南180涨10元，华东180持平，山东油浆大涨150元；黄埔现货贴水，上海燃料油期货仓单屡创历史新高。高盛报告（12月7）预计原油期货价格将在2011年底上涨至每桶105美元。
白糖：
1：柳州中间商报价7020（+25）元；柳州电子盘10014合约收盘价6990（+120）元/吨，11054合约收盘价7142（+157）元/吨；
柳州现货价较郑盘1105升水-36元/吨，昆明现货价较郑盘1105升水-31元/吨；柳州5月-郑糖5月=86（+14）元，昆明5月-郑糖5月=-46（+22）元；
现货市场没有受到盘面太大的影响，华北销区主要依靠加工糖，销区普遍库存仍较低，糖源掌握在大贸易商手中，预计春节备货需求将持续到1月中下旬；
上个交易日注册仓单量4119（+539），有效预报745（-539）；
2：新糖逐渐进入市场，国储糖逐步出库，销区库存相对薄弱，有补库需求，近日糖厂集中开榨，受国际市场糖原紧张影响，到港量有限；
3：ICE原糖3月合约下跌3.49%收于31美分，泰国进口糖升水0.8（-0.2），完税进口价7802吨，进口亏损782元，巴西白糖完税进口价8670元/吨，进口亏损1414元，升水1.85（-0.1）；
4：截至年底，印度Maharashtra邦在10月1日开始的新榨季里共产糖245万吨，同比增长10.9%；新年起，印度白糖进口税恢复正常，此前减税额度为60%；；
5：多头方面，珠江增仓1097手，华泰增仓3946手，万达增仓1466；空头方面，大地增仓1279手，华泰增仓1315手；
6：前期霜冻对甘蔗造成了一定的损害，若后期再次出现霜冻情况，可能出现更严重的减产，关注天气；
小结：
A：1月亚洲普遍进入生产高峰，国际糖价或承压，此外关注巴西的干旱；
B：国内备货持续到1月中下旬，近期基差缩水较明显；
玉米：
1：大连港口平舱价2060（+0）元，锦州港2060（+0）元，南北港口价差100（+0）元/吨；
 大连现货对连盘1105合约升水-137（-13）元/吨，长春现货对连盘1101合约升水-297（-13）元/吨；大连商品交易所玉米仓单1350（+0）张；
 1月船期CBOT玉米完税成本2502元，深圳港口价2160（+0）元/吨；
 DDGS全国均价1588（+1）元/吨，玉米蛋白粉全国均价4290（+0）元/吨；
 大商所1105合约与JCCE1104合约大连指定仓库交货价价差为72（+13）元/吨；
2：美国最新的USDA供需报告调低预估年度世界玉米库存消费比至13.96%，美国玉米库存消费比6.19%，较上个月有所提升，本月报告没有对产量做出预估，没有考虑近期拉尼娜现象的影响，期末库存水平或偏高；
3：阿根廷农业部称玉米产量预计为 2000万吨，比最初的预估低23%；；
4：农业部否认从阿根廷进口550万吨玉米的消息；28日临储成交率略有好转；
5：多头方面，国投减仓1832手，鲁证减仓4020手，国际加仓1413手；空头方面，整体变化不大；
小结：
A：全球玉米供需趋紧，南美天气不佳，俄罗斯、中国进口需求较大；
B：国内节前或有压力，静待时机，关注国储政策；
早籼稻：
1:近期江西局部价格小幅攀升，江西九江收购价2100（+0）元，长沙2100（+0）元；安徽芜湖大米批发市场报价2000（+0）元，湖北枝江市粮食局报价2160（+0）元，新余市粮食局收购价报价2060（+20）元，衢州市出库价2120（+0）元，出库价参考价值较高；
注册仓单6994（+0），有效预报886（+0）；
2:粳稻价格，哈尔滨2780（+0）元/吨，吉林2900（+0）元/吨，南京2800（+0）元/吨；中晚稻价格，长沙2320（+0）元/吨，合肥2150（+0）元/吨，九江2300（+0）元/吨；
3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3240（+0）元/吨，九江早籼米3320（+0）元/吨，武汉早籼米3200（+0）元/吨；长沙晚籼米3580（+0）元/吨，九江晚籼米3620（+20）元/吨，武汉晚籼米3400（+0）元/吨；粮油信息中心数据相对滞后；
4: 整个稻米的基本格局：根据汇易提供的供需平衡表，稻米整体库存在下降，10/11作物年度供需趋紧，但国家早籼稻库存充足；
5：临储成交略有转好；
6：多头方面，金元加仓518手，浙商加仓353手；空头方面，国投加仓202手，瑞奇减仓351手；

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