股指：
1、周四股指期货期现市场呈现冲高回落后，延续低位震荡走势。受中国平安再融资传闻影响，保险股的继续下挫对股指形成拖累而震荡下挫，股指期货1月合约 报收3173点，下跌0.46%。
2、股指目前受到年线和下行通道压制较为明显，周四的冲高回落也反映了上方套牢盘压力较大，下方5日均线对股指形成一定支撑，但市场量能的持续萎缩都使 得股指上攻动能不足。
3、6日结束的2011年中国人民银行工作会议提出，今年将落实好稳健的货币政策，进一步加强宏观审慎管理，把好流动性总闸门，引导货币信贷总量合理增长， 保持合理的社会融资规模。
4、中国平安1月6日晚间发布公告称，公司目前没有A股市场再融资的计划，但"将根据公司业务快速发展的需要以及市场状况做好后续资本的规划"。
5、周四美国股市收盘涨跌不一，道指结束了近来连续上涨的势头。美国零售商12月销售数据欠佳，令零售业板块走低。
6、银行间市场资金利率节后快速回落，市场资金面重新回归宽松，对股指运行产生积极的影响，市场做多心态依然较为谨慎，股指近期可能围绕年线附近展开震荡行情。
橡胶：
1、大地持续抛空橡胶，主持仓价格基本都在3.7万一线
2、由于下游库存偏少，加上春节临近，轮胎企业最近有买货行为
3、海南橡胶今日上市
4、SICOM3号529（+6），20号521（+6），外盘继续上涨，但国内标一有点跟不动，按照比价国内还是低，这可能和国内年末资金面和消费不强也有关系，但最近 国内现货有走强的迹象
5、由于已经进入1月市场供应因素影响已经有限，后续主要看消费，关注下游需求的承受能力，当前价格对消费的影响比较大
小结：供应和库存都比较好，主要关注下游消费情况
金属：
1、LME铜库存增加150吨，注销仓单增加3225吨至28175吨，锌注销仓单减2万多。
2、前一交易日现货：今日上海电解铜报价贴水350至150元，平水铜成交价格70600-70750元/吨，升水铜成交价格70700-70950元/吨。期铜重新冲高，现铜持货商无意扩大贴水，成交重陷僵持。
3、秘鲁Cerro Verde铜矿工会计划举行罢工。上海铝现货成交价格16620-16650元/吨，贴水10-升水10，上海低铁铝16670-16690元/吨，无锡现货成交价格16620-16650元/吨。现铝连续拉涨令供货商逢高出货积极性大增，流通货源有明显改善，中间商和下游加工企业追涨 心态显现，整体市况乐观。今沪期锌维持高位震荡，1103合约早市运行在19300-19400元/吨区间，现货市场交投活跃，0号锌成交价在18800-18850元/吨，对1103合约贴水在700元/吨附近，1号锌成交价在18700-18750元/吨区间，现货对当月贴水维持较大幅度，贸易商接 货踊跃，但热情仅限于0号可交割品牌。
4、赞比亚2010年铜产量74万吨，高于09年的69.8万吨，但低于75万吨的原定目标，因部分公司短暂中断运行进行维修。
5、加拿大Taseko公司预期Gibraltar矿场铜产量将增加。
6、印度Hindustan总裁表示，受中国强劲需求以及供应吃紧推动，3月底铜价可能触及每吨10000美元大关。
7、加拿大矿商Ivernia Inc.宣布因不可抗力而暂停Magellan铅矿的铅出口。
结论：因国内现货较弱，美元走强，我们昨日及时提出上涨构成卖出平仓良机，从目前情况看前期提到用来对冲的美元和黄金仍可继续持有，做好追踪止损。
钢材：
1、国内建筑钢材市场价格总体稳定。唐山、邯郸市场在本地小厂出货不佳、价格稳定的情况下，行情变化不大。钢坯市场资源仍然偏紧。热卷继续维持上涨态势。
2、澳大利亚一家主要矿商表示，受洪水影响的煤矿可能要数周才能恢复正常——高成本和原料短缺的持续时间可能将被延长。。
3、住建部：2010年建成370万套保障房和改造住房。
4、陕西省内的"拉闸限电"已基本结束，龙钢全面恢复生产；山西临汾和运城地区的钢厂，也恢复生产；山东、江浙区域，钢厂也全面恢复生产。按目前的需求，库存会很快起来。
5、永安、中钢、长城减持多头，大连良云增持多头。空头变化相对不明显。期货仓单维持在24657吨。
6、上海3级20mm螺纹钢4720（0），上海6.5高线4710（0），上海4.75热轧板卷4520（0），66%河北唐山精粉1400（0），唐山二级冶金焦1880（+30）
7、小结：市场库存持续上升，螺纹的远期不是很看好；不过目前期货远月比近月贴水较多，令操作难度较大。
黄金：
1、近期美国公布一系列靓丽的经济数据和投资者对周五非农就业数据的乐观预期共同推高美元，现货金再度承压收低，为连续第四个交易日下跌，但逢低买盘的涌入令金价跌幅受限
2、美国1月1日当周初请失业金人数增长1.8万人，至40.9万人，预期为40.0万；欧元区11月零售销售月率下降0.8%，为4月以来最大单月跌幅，预期上升0.3%；年率上升0.1%，预期上升2.15%
3、欧元区10月工业订单月率上升1.4%，预期上升0.9%；年率上升14.8%，预期上升17.0%。
4、美国TIPS（实际利率）反弹至1.08，实际利率低位对金价有利；VIX（美股恐慌情绪）上升0.38至17.4；金银比价反弹至47.3。
5、SPDR黄金ETF基金维持在1272.682吨；巴克来白银ET减持24.32吨白银至10892.87吨。纽约证券交易所铂金ETF基金增持1.47万盎司至44.23万盎司，钯金ETF基金增持1万盎司至111.82万盎司。
6、受昨日下跌影响，国内金价高估下降，国内金价比国内现货高估3元。
7、瑞银(UBS)表示："美国宏观经济数据的改善使得美国经济复苏前景越来越得到认可。在强势美元的冲击下，黄金难以独善其身。
8、巴克莱资本(Barclays Capital)建议在1,360美元/盎司一线建立多头仓位，因金价可能再度上破其历史高点并达到1,460-1,480美元/盎司之间；若跌破1,340美元/盎司则需要调整短期仓位。
9、小结：基本面因素继续推动金价走势，欧元区主权债务危机、中期通胀预期以及宏观经济面临的不确定因素等都将支持金价上涨。短期因为国内高估较多，基金高位减持，美国经济较好等因素，会给金价带来回调压力。密切关注金和银在目前价位是否能够支撑住。
豆类油脂：
1、成本推动，资金流入，油粕大涨。大豆增仓5428手，豆粕减仓11552手，豆油增仓35584手，棕榈油增减仓13828手，菜油增仓4794手。豆油现货滞涨，基差大幅走弱。
菜油受油脂价差过小推动，现货单日大涨200。豆粕正开始处于去库存化过程中，后期到港量环比偏小，油厂开机率下降，终端节日备货需求和后期大豆到港成本上升，豆粕现货价格开始启动(昨日，部分沿海工厂豆粕价格暴涨)。同时，夜盘CBOT大豆受美元大涨和出口数据低迷打压收低。
2、按电子盘下午三点价格计算，进口大豆5月压榨利润为-2.8%，9月压榨利润0.55%；豆油现货月进口亏损621，豆油5月进口亏损450，豆油9月进口盈利34。即期棕榈油进口亏损811， 5月进口亏损390,9月进口亏损277(豆油9月进口盈利，棕油9月亏损较小)。
3、广州港棕榈油现货报价9980 (+130)；张家港大厂四级豆油现货报价10300 (+50)，成交一般；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3480 (+30)，成交良好；南通菜籽油现货报价10100 (+200)。青岛港进口大豆分销价4250(+100)。
4、国内港口棕榈油库存31.4(+1.2)万吨，国内港口大豆库存645.3(-13.8)万吨，棕榈油和大豆的库存消费比都比较低。
5、传言：政府定向抛储30万吨豆油。
6、南方5省份遭受寒潮冰雪灾害 142.4千公顷农作物受灾。
7、美国农业部(USDA)数据显示,上周大豆出口销售总量为55.27万吨,低于预估的70-90万吨。
8、2011年印尼毛棕榈油产量可能增至2300万吨。
9、据贸易商和种植园主周三表示，2010年十二月底马来西亚棕榈油产量比十一月份减少10%，为146万吨。棕榈油库存可能比上月减少2.5%，为160万吨，因为棕榈油产量和出口下滑。
10、油世界预计未来三个月油籽价格可能进一步上涨。
11、美国农业部预计2011年巴西大豆产量为6750万吨，低于2010年的实际产量6870万吨。
12、注册仓单数量如下：豆油665手(-80)，大豆12474手(-10)，豆粕286(+286)，菜籽油14875 (+4266)。
13、中粮等现货企业在豆粕上平空单3515手，在豆油上增空单6322手，在大豆上增空单2098手，在棕榈油上增空单2579手，在菜籽油上增空单2手。
14、美商品基金动作如下：买入大豆6000手，买入豆油4000手，买入豆粕2000手，买入小麦4000手，买入玉米10000手。
小结：
大豆涨势基本确立，短期面临因指数基金调整仓位带来的阻力。1月12日，USDA将出决定方向的月度供需报告和季度库存报告，预计该报告利多，同时密切关注欧洲问题和中国政策。
PTA:
1、原油WTI至88.38（-1..92）；石脑油至884（+5），MX至988（-14）。
2、亚洲PX至1396（+20）美元，折合PTA成本8519.27元/吨。
3、现货内盘PTA至10300（+150），外盘台产1282（+10），进口成本10633.49元/吨，内外价差-333.49。
4、PTA装置开工率99（+0）%，下游聚酯开工率80（-0）%。
5、江浙涤丝产销整体尚可局部适度回落，多数工厂为8-10成，部分稍高有150%，短期涤丝仍将维持稳中小幅上涨格局。
6、中国轻纺城面料市场总成交量511（+21）万米，其中化纤布439（+15）万米。
7、PTA 库存：PTA工厂0-4天、聚酯工厂10-30天。
因美元上涨，隔夜外盘美原油期货收低于两周低位， PX上涨幅度加大。由于涨丝产销适度回落且有止涨迹象出现，PTA短期再涨难度加大，且不排除回调的可能性；但由于下游涤丝库存压力不大，春节备料需求仍将持续，PTA大幅深跌的可能性也不大；考虑到今年上半年PTA供需形势将更加趋紧，TA1105或1109逢低仍可能是较好的补仓机会，盘中可注意各均线处支撑的有效性。
LLDPE:
1、LLDPE现货价格近期略有跟涨，期货持稳驱动下，后市期现价差将回归。
2、7042石化出厂均价11306（+84)，石脑油折算LLDPE生产成本10666（-77)。
3、现货市场均价11345（+20)。华东LLDPE现货价为11000-11350，华东LLDPE上海赛科企业价11100(+0)，中石化华东企业价11000(+0)，中石油华东企业价11200(+0)。
4、隆重报东南亚进口LLDPE中国主港价1355（+0)，折合进口成本10988，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1380美元，折合进口成本11563元/吨。华东地区进口的LLDPE价格为11200-11500元/吨。
5、短期基本面支撑下原油仍将高位持稳，目前高位以震荡为主，阶段性上行动力不足。
6、后市重点关注淡季市场调整需求，在原油高位震荡态势下，行情仍将走稳。短期内下游需求萎靡，但近期资金逐步宽松，期货高升水下市场氛围亦将略有转好，现货价格将略有走高，另一方面过高的期现价差拖累主力合约走势，但是膜料企业近期去库存化逐步结束。总体而言，在年后资金宽松和期货高升水效应下，近期走势以压缩期现价差为主。
PVC:
1、上一交易日PVC调整，近期现货受货运困扰，料冬季天气不佳和后市春运仍将影响货运。
2、东南亚PVC均价1030美元(-0)，折合国内进口完税价为8432。
3、华东乙烯法均价8375(-0)，华东电石法均价8025（-0）。
4、产销地价差450（-0），春运期间货运问题仍将驱动产销地价差略有走高。
5、华中电石价3875(-25)，成本较低的电石法厂商生产成本7535，后市供应将逐步宽松，电石价格开始下滑。东北亚乙烯均价1205美元(+0)，折合国内乙烯法PVC生产成本约7462。
6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7920-7930，大厂货源华东市场价7920-7970；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价8100-8350，高端乙烯料PVC华东市场价8350-8500。
7、节能减排任务完成后电石紧张缓解，近期在节能减排时滞到位影响下，电石供应逐步宽松，电石价格下行动力放大，料电石供应充足之后整体价格难以进一步抬升，至明年电石价格仍将有较大幅度的下跌。目前产销地价差回落，因运输正常，但是后市春节期间运输紧张仍将促使产销地价差再次拉升，一段时期货运问题仍制约销区PVC供应量放大，短期价格仍有支撑，但是至8500高位主力合约上行阻力巨大，绝对价格上具备抛空价值。
燃料油：
1、美国原油期货周四下跌2%，结算价在每桶89美元下方，受美元走强打压；不及预期的12月零售销售拖累美国股市，亦打压原油。取暖油裂解差涨0.62美元/桶，汽油裂解差大涨1.83美元/桶。
2、美国天然气市场周四跌0.9%，因较之前稍微暖和的天气预测打击了取暖用气需求的预期尽管库存降幅超过往年平均水平。
3、周四伦敦Brent原油（2月，换月）较美国WTI原油升水6.95%（+1.19%）。WTI原油次月对当月合约升水比率为1.55%（+0.31%）； Brent 现货月升水0.16%（+0.02%）。周二WTI原油总持仓增加1.5万张至147.1万张伴随原油跌2.4%。
4、周四亚洲石脑油月间价差3.5（+0.5）处于5月来高位；裂解价差4.5（-1.71）降至半月低点。
5、周四华南黄埔180库提估价4720元/吨（+0）；华东上海180估价4670（-10），舟山市场4655（-10）。
6、周四华南高硫渣油估价4150元/吨（+0）；华东国产250估价4350（+125）；山东油浆估价4000（+50）。
7、黄埔现货较上海燃油3月贴水32元（+17）；上期所仓单508000吨（+2000）创历史新高
8、机构观点，仅供参考：
高盛报告（12月7）高盛集团预计，全球需求增长超过非OPEC供给增长，预期OPEC剩余产能2011下半年开始下降，原油期货价格将在2011年底上涨至每桶105美元。
小结：取暖油裂解差涨0.62美元/桶，汽油裂解差大涨1.83美元/桶。亚洲石脑油裂解价差降至半月低点。华南180持稳，华东180跌10元，山东油浆涨50元；黄埔现货贴水，上海燃料油期货仓单屡创历史新高；合约质量标准的修改导致仓单注销将给2011年燃料油市场带来进一步的压力。高盛报告（12月7）预计原油期货价格将在2011年底上涨至每桶105美元。
白糖：
1：柳州中间商报价7030（+5）元；柳州电子盘10014合约收盘价6950（-30）元/吨，11054合约收盘价7092（-28）元/吨；
柳州现货价较郑盘1105升水6（+6）元/吨，昆明现货价较郑盘1105升水-9（+1）元/吨；柳州5月-郑糖5月=68（-17）元，昆明5月-郑糖5月=--64（-9）元；
现货市场没有受到盘面太大的影响，华北销区主要依靠加工糖，销区普遍库存仍较低，糖源掌握在大贸易商手中，预计春节备货需求将持续到1月中下旬；
上个交易日注册仓单量4272（+217），有效预报217（-438）；
2：新糖逐渐进入市场，国储糖逐步出库，销区库存相对薄弱，有补库需求，近日糖厂集中开榨，受国际市场糖原紧张影响，到港量有限；
3：ICE原糖3月合约下跌6.02%收于30.24美分，泰国进口糖升水0.8（-0.2），完税进口价7652吨，进口亏损622元，巴西白糖完税进口价8285元/吨，进口亏损1255元，升水1.85（-0.1）；
4：截至年底，印度Maharashtra邦在10月1日开始的新榨季里共产糖245万吨，同比增长10.9%；新年起，印度白糖进口税恢复正常，此前减税额度为60%；；
5：多头方面，华泰减仓4284手，万达减仓1366手，华联减仓1651手，国泰减仓9782手；空头方面，新世纪减仓翻多1300手左右；
6：前期霜冻对甘蔗造成了一定的损害，若后期再次出现霜冻情况，可能出现更严重的减产，关注天气；
小结：
A：1月亚洲普遍进入生产高峰，国际糖价或承压，月差走弱；
B：国内备货持续到1月中下旬，近期基差缩水较明显；

永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88382095（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖）