宏观事项：
1.非农就业增幅不及预期，但失业率显著下降
2.本周市场的风险点与重要事件：1) 二、三月份的欧元区各国债务到期压力将逐渐增大。PIIGS各国在上半年面临较大的债务到期压力，并将在3 月份达到上半年的高点。在债务到期压力逐渐增大的情况下，市场对于这些国家融资的反应直接关系到欧元区的的债务危险是否会继续扩散。本周将先后有多个国家发售国债。目前，市场对于欧元区国家发债的态度较为谨慎。继续监控欧洲各国CDS及国债收益率走势。2) 2011年1月10日至1月14日当周，重要指标和财经事件有欧元区工业产出、CPI；英国工业产出、贸易帐、PPI；美国贸易帐、CPI、工业产出；周一(0110)日本成人节市场休市；周四(0113)英国央行、欧洲央行公布利率决议；美联储公布褐皮书。
股指：
1、周五股指期货期现市场呈现低开高走后冲高回落走势。早盘地产金融板块带动股指强势上攻，上证指数创出2868点的近期反弹新高，但午后股指开始冲高乏力 而震荡回落，股指期货快速跳水，收盘小幅下跌。
2、在PMI数据公布后，一系列重磅经济数据本周将陆续公布。其中，数据焦点仍是通胀指标CPI。市场预期12月CPI可能回落至5%以下，多位专家预计将强化市场 对于调控放松的预期，从而利好市场投资气氛。
3、财政部同意重庆将征高档商品房房产税
4、2011年伊始，上市银行再次迫不及待地抛出天量融资方案。民生银行食言拟再次增发融资不超过214.79亿元，农行和兴业银行拟分别发行不超过500亿和150亿 元的次级债券。多数分析观点均认为，受到央行差别准备金将资本管理和信贷管理挂钩的影响，一些核心资本充足率达不到监管层要求的银行今年对补充资本金 存在迫切渴求。
5、周五美国股市收低，但大盘在新年首个周线收阳。马萨诸塞州最高法院判定两家银行收回抵贷房屋行为无效，使银行板块普遍下跌。美国12月非农就业人数增 量不及预期，令投资者感到失望。
6、银行间市场资金利率节后快速回落，市场资金面重新回归宽松，对股指运行产生积极的影响，市场做多心态依然较为谨慎，股指近期可能围绕年线附近展开震 荡行情。
橡胶：
1、今天东京休息
2、市场又传闻下游游说国家抛储备，这可能是周五大跌的主要原因，储备影响更多在心理面上
3、由于下游库存偏少，加上春节临近，轮胎企业最近有买货行为，国内标一胶成交在走强
4、SICOM3号526（-3），20号517（-4），国内标一有点跟不动，按照比价国内还是低，这可能和国内资金面和消费不强有关系，但最近国内现货有走强的迹象
5、新闻：风神轮胎召集轮胎企业开会，普遍认为，目前天然橡胶的价格从季节上和需求上都已无继续上涨的空间，现在的天然橡胶价格已高度透支，其后的走势必跌无疑。除却暴涨的天然橡胶，轮胎的下游市场也不容乐观。卡客车及工程机械生产厂家和维修市场对持续上调的轮胎价格已明确表示无法接受。各企业在会上达成一致共识，将延长春节放假时间，拟停产放假半个月左右。将和行业协会一道，积极争取国家降低天然橡胶进口关税、扩大天然橡胶国家储备的供应额度等支持，平抑天然橡胶的价格。
小结：供应和库存都比较好，主要关注下游消费和国家政策情况
金属：
1、LME铜成交13.8万手，现货三个月升贴水B22.5，铜持仓增加5137手至322250手，库存增加125吨，注销仓单减少575吨，铝成交21.74万手，C14.0，铝库存减少2475吨，注销仓单减少35025吨，持仓增加7085手，锌成交9.9万手，现货三个月升贴水C7.5，铅现货三个月升贴水B13.0。沪铜持仓减少2.3万手，沪锌持仓减少1.5万手。SHFE铜库存增加275吨至132166吨，铝库存增加1432吨至442601吨，锌库存增加5331吨至316066吨。
2、前一交易日现货：上海电解铜现货报价贴水150至平水交易，平水铜成交70150-70250元，升水铜成交70250-70350元，期铜低开回调，现铜大幅收窄贴水，好铜仍然抢手，几近平水交易，市场逢低采购量增加，成交改善。上海铝现货成交价格16740-16770元/吨，贴水20-平水，无锡现货成交价格16740-16770元/吨。沪期铝逆市上涨现铝价格再度拉升，供货商出货较积极货源充裕，虽然买方继续入市采购，但对铝价继续上行的空间略显迟疑，市况尚可。今沪期锌区间震荡，早市低开高走，午盘出现小幅回调，现货价格也跟随波动，早市盘面高位时现货0号锌成交价在18950元/吨，盘面小幅下调后现锌随即下降，0号锌在18900元/吨处可成交，对1103合约贴水在630-650元/吨，1号锌成交价在18800-18850元/吨，今现货交投一般，但可交割品牌仍旧备受青睐。
3、焦炭涨价对铅冶炼成本影响有限,关注是否连涨。
4、澳大利亚Brighton Mining Group Limited 在柬埔寨的Antrong项目下周将开始钻探。此次作业将持续约4至5周。该公司在Antrong探矿区采集的岩屑样品取得了非常令人激动和鼓舞的分析结果，最高金品位达每吨280克，银品位达每吨815克，铜品位1.93%，锌品位大于25%。
5、美国铝业拟重启三座冶炼厂，增加产量13.7万吨，且此后每年增产20万吨，此外美铝仍有67.4万吨的闲置产能。
6、智利2010年铜出口收入增长43%至392.9亿美元。
7、第一财经日报称，新年西南出现的冻雨天气，不仅对当地铅锌、电解铝企业的运输产生影响，还让此前部分受淘汰落后产能和节能减排压力而暂时减产、停产的厂家延缓了复工时间。
结论：因美元走强，国内铜现货依然较弱，预计铜价仍有震荡回落。
钢材：
1、国内建筑钢材市场价格总体稳定。在资源量逐渐增加，下游需求量继续萎缩的情况下，高价位成交压力逐渐加大，继续上扬的支撑力减弱。再者近期进货成本的提高，商家进货都很谨慎，以及年底钢厂检修计划增多，所以春节前市场到货量可能并不会太大，因此商家并无快速出货的要求，
2、上周螺纹钢社会库存大幅增加17.32万吨至458.6万吨，线材库存增加9.04万吨至125.67万吨，热卷库存减少2.08万吨至479.7万吨。
3、印度建筑行业复苏，螺纹钢需求旺盛，钢厂上调螺纹钢出厂价格。
4、中钢空翻多，长城伟业增空头明显。
5、上海3级20mm螺纹钢4720（0），上海6.5高线4710（0），上海4.75热轧板卷4560（+40），66%河北唐山精粉1400（0），唐山二级冶金焦1880（+30）
6、小结：市场库存持续上升和需求淡季，螺纹的远期不是很看好；不过目前期货远月比近月贴水较多，令操作难度较大。
黄金：
1、上周五公布的美国非农就业报告表现好坏参半，使得黄金虽然止住了一波跌势，但依然无法脱离弱势地位。
2、美国12月季调后非农就业人口增加10.3万人，预期增加17.5万人；美国12月失业率由上月的9.8%大幅降至9.4%，预期为9.7%，为2009年5月以来最低水平
3、美国TIPS（实际利率）一直于1.03震荡，实际利率低位对金价有利；VIX（美股恐慌情绪）降0.25至17.14；金银比价继续反弹至47.51。
4、SPDR黄金ETF基金减持1.518吨黄金至1271.164吨；巴克来白银ET减持53.18吨白银至10839.69吨。纽约证券交易所铂金ETF基金维持在44.23万盎司，钯金ETF基金维持在111.82万盎司。
5、国内金价高估下降，国内金价比国内现货高估3元。
6、瑞士信贷贵金属分析师Tom Kendall表示，从投资角度来看，市场因素大部分是支持黄金的，整体信心依然看好黄金牛市。而从季节角度来看，年后通常是贵金属价格低迷时期，因珠宝等需求减少，然而从基本面和技术图上来看，贵金属依然向好。
7、小结：基本面因素继续推动金价走势，欧元区主权债务危机、中期通胀预期以及宏观经济面临的不确定因素等都将支持金价上涨。短期因为国内高估较多，基金高位减持，美国经济较好等因素，会给金价带来回调压力。继续关注金和银在目前价位是否能够支撑住。
豆类油脂：
1、商品回调，资金流出，油粕大跌。大豆减仓13348手，豆粕减仓38928手，豆油减仓20394手，棕榈油减仓6090手，菜油减仓4178手。油脂现货未动，现货均对期货升水。豆粕现货跌80，疲弱的需求仍是制约行情的关键，但饲料企业目前库存普遍较低，春节前有备货需求，加上后期到港量环比偏小，油厂开机率下降和后期大豆到港成本上升，油厂挺价意愿强烈。同时，夜盘CBOT大豆受多头获利平仓收低。
2、按电子盘下午三点价格计算，进口大豆5月压榨利润为-2.34%，9月压榨利润0.2%；
豆油现货月进口亏损478，豆油5月进口亏损534，豆油9月进口亏损121。即期棕榈油进口亏损755， 5月进口亏损504,9月进口亏损341 (豆油9月进口盈利，棕油9月亏损较小)。
3、广州港棕榈油现货报价9980 (-0)；张家港大厂四级豆油现货报价10300 (-50)，成交清淡；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3400 (-80)，成交清淡；南通菜籽油现货报价10100 (-0)。青岛港进口大豆分销价4200(-50)。
4、国内港口棕榈油库存30.3(-1.1)万吨，国内港口大豆库存645.3(+16.6)万吨，棕榈油和大豆的库存消费比都比较低。
5、1月7日19万吨黑龙江地储大豆全部流拍。9.8万吨菜油抛储，成交率92%，成交均价9682。
6、人行称把稳物价放在调控更突出位置。
7、Conab：巴西大豆产量预测数据稳定在6860万吨。
8、联合国粮农组织专家表示今年粮价可能继续上涨。
9、CFTC：截止1月4日，美商品基金在美豆上的净多单为21.84万手，环比降4.3%。在豆油上的净多单为78313手，环比增7.4%。在豆粕上的净多单为5.39万手，环比增1.66%.
10、注册仓单数量如下：豆油665手(+0)，大豆12474手(-898)，豆粕286(+0)，菜籽油15475 (+600)。
11、中粮等现货企业在豆粕上平空单6927手，在豆油上平空单1163手，在大豆上平空单2615手，在棕榈油上平空单234手，在菜籽油上平空单662手。
12、美商品基金动作如下：卖出大豆4000手，豆油持平，卖出豆粕2000手，卖出小麦4000手，卖出玉米4000手。
小结：
大豆涨势基本确立，短期面临因指数基金调整仓位带来的阻力和春季上涨前回落的压力。1月12日，USDA将出决定方向的月度供需报告和季度库存报告，同时密切关注欧洲问题和中国政策。
PTA:
1、原油WTI至88.03（-0.35）；石脑油至870（-14），MX至988（+8）。
2、亚洲PX至1404（+8）美元，折合PTA成本8561.22元/吨。
3、现货内盘PTA至10190（-110），外盘台产1273（-9），进口成本10558.84元/吨，内外价差-368.84。
4、PTA装置开工率99（+0）%，下游聚酯开工率80（-0）%。
5、江浙涤丝产销适度回落，多数为7-8成，部分稍高能勉强做平或略超，少数较低为5-6成，部分涤丝价格继续有100元的上涨。
6、江浙涤丝产销适度回落，多数为7-8成，部分稍高能勉强做平或略超，少数较低为5-6成，部分涤丝价格继续有100元的上涨。
7、PTA 库存：PTA工厂0-4天、聚酯工厂10-30天。
因美元上涨和股市下跌，周五外盘美原油期货收低， PX继续保持强势。由于涨丝产销适度回落涤丝上涨乏力，PTA短期再涨难度加大，且不排除回调的可能性；但由于下游涤丝库存压力不大，春节备料需求仍将持续，PTA大幅深跌的可能性也不大；考虑到今年上半年PTA供需形势将更加趋紧，TA1105或1109逢低仍可能是较好的补仓机会，盘中可注意各均线处支撑的有效性。
棉花：
1、7日主产区棉花现货价格：229级新疆28329（+0），328级冀鲁豫27831（+5），东南沿海27835（+7），长江中下游27738（+8），西北内陆27494（+0）。
2、7日中国棉花价格指数27650（+25），2级28571（+23），4级26987（+29），5级26549（+64）。
3、7日撮合成交22280，订货量80480，1月28122（-83），2月28103（-17），3月28296（+9）。
4、7日郑棉成交1044642，减仓32608，1月结算价28510点-175， 5月28295点-475，9月28555点-410。
5、7日进口棉价格指数SM报175.45美分+-309点，M报171.76美分-321点，SLM报166.18美分-298点。本日提货美国CA M报170.64美分-380，滑准税下港口提货价29141元/吨-631，1%关税下折28780元/吨-637。
6、7日美期棉ICE 3月收140.6美分-62， 5月收135.51美分-71。
7、7日美期棉ICE库存113615（+270）。
8、7日下游纱线CY C32、JC40S、TC45S价格分别至33850（+0）、41530（+50）、28110（+0）。
9、7日中国轻纺城面料市场总成交量533（+22）万米，其中棉布76（+4）万米。
纺织交易趋于活跃，纱、面料价格企稳后回升，进行补库的纺企为断增多，带动棉价小幅升温，补库需求还在继续；外盘美棉，因缺乏新交投题材，美期棉ICE交投淡静小幅收低。综合各方面情况看，郑棉短期反弹压力增加，且CF1109在27500-29000之间振荡的可能性较大。
LLDPE:
1、LLDPE现货价格近期持稳，后市期现价差有回归需求，连塑主力将震荡走弱。
2、7042石化出厂均价11311（+5)，石脑油折算LLDPE生产成本10699（+33)。
3、现货市场均价11327（-18)。华东LLDPE现货价为11200-11350，华东LLDPE上海赛科企业价11100(+0)，中石化华东企业价11000(+0)，中石油华东企业价11200(+0)。
4、隆重报东南亚进口LLDPE中国主港价1355（+0)，折合进口成本10988，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1380美元，折合进口成本11563元/吨。华东地区进口的LLDPE价格为11200-11500元/吨。
5、短期基本面支撑下原油仍将持稳，目前高位以震荡调整为主，阶段性上行动力不足。
6、后市重点关注淡季市场调整需求，在原油震荡态势下，行情仍将走稳。短期内下游需求疲软，但近期资金逐步宽松，现货价格将稳中略有走高，另一方面过高的期现价差拖累主力合约走势。总体而言，在年后资金宽松和期货高升水效应下，近期走势以压缩期现价差为主。
pvc：
1、上一交易日PVC调整，料冬季天气不佳和后市春运仍将影响货运，现货将逐步走弱。
2、东南亚PVC均价1014美元(-0)，折合国内进口完税价为8264。
3、华东乙烯法均价8375(-0)，华东电石法均价8040（+15）。
4、产销地价差465（+15），春运期间货运问题仍将驱动产销地价差略有走高。
5、华中电石价3875(-0)，成本较低的电石法厂商生产成本7535，后市供应将逐步宽松，电石价格开始下滑。东北亚乙烯均价1211美元(+6)，折合国内乙烯法PVC生产成本约7621。
6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7926-7960，大厂货源华东市场价7942-7980；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价8100-8350，高端乙烯料PVC华东市场价8350-8500。
7、节能减排任务完成后电石紧张缓解，近期在节能减排时滞到位影响下，电石供应逐步宽松，电石价格下行动力放大，料电石供应充足之后PVC价格难以进一步抬升，至明年电石价格仍将有较大幅度的下跌。目前PVC产销地价差回落，因运输正常，但是后市春节期间运输紧张仍将促使产销地价差再次拉升，一段时期货运问题仍制约销区PVC供应量放大，短期价格仍有支撑，近期下跌之后暂时下行空间缩窄，后市很当走弱为主。
燃料油：
1、美国原油期货周五收低,在今年第一周收跌,录得去年11月19日当周以来最大单周跌幅,因美元上扬和股市走低。取暖油裂解差跌0.70美元/桶，汽油裂解差大跌0.91美元/桶。
2、美国天然气市场周五跌0.3%，因目前天气预报1月中下旬较之前预期暖和以及库存水平超过往年平均水平令市场承压。
3、CFTC持仓数据显示：截止1月4日一周，Nymex原油持仓基金期货空头增1.1万张，多头减0.2万张，净多头减少1.3万张至14.9万张（5周低点）。
4、周五伦敦Brent原油（2月，换月）较美国WTI原油升水6.02%（-0.93%）。WTI原油次月对当月合约升水比率为1.35%（-0.20%）； Brent 现货月升水0.16%（+0.00%）。周四WTI原油总持仓增加2.0万张至150.1万张（处于07年11月以来最高）伴随原油跌2.1%。
5、周五亚洲石脑油月间价差3.0（-0.5）降至3周低点；裂解价差4.27（-0.23）降至3周低点。
6、周五华南黄埔180库提估价4710元/吨（-10）；华东上海180估价4670（+0），舟山市场4655（+0）。
7、周五华南高硫渣油估价4150元/吨（+0）；华东国产250估价4350（+0）；山东油浆估价4000（+0）。
8、黄埔现货较上海燃油3月升水28元（+60）；上期所仓单508000吨（+0）居历史最高
9、机构观点，仅供参考：
高盛报告（12月7）高盛集团预计，全球需求增长超过非OPEC供给增长，预期OPEC剩余产能2011下半年开始下降，原油期货价格将在2011年底上涨至每桶105美元。
小结：CFTC持仓数据显示Nymex原油持仓基金期货净多头降至5周低点；上周四原油总持仓升至07年11月以来最高。取暖油裂解差跌0.70美元/桶，汽油裂解差大跌0.91美元/桶。亚洲石脑油裂解价差降至3周低点。华南180跌10元，华东180持稳，山东油浆持稳；黄埔现货升水，上海燃料油期货仓单居历史最高；合约质量标准的修改导致仓单注销将给2011年燃料油市场带来进一步的压力。高盛报告（12月7）预计原油期货价格将在2011年底上涨至每桶105美元。
白糖：
1：柳州中间商报价6980（-50）元；柳州电子盘10014合约收盘价6800（-150）元/吨，11054合约收盘价6953（-139）元/吨；
柳州现货价较郑盘1105升水245（+239）元/吨，昆明现货价较郑盘1105升水190（+199）元/吨；柳州5月-郑糖5月=218（+150）元，昆明5月-郑糖5月=--35（+29）元；
现货市场没有受到盘面太大的影响，华北销区主要依靠加工糖，销区普遍库存仍较低，预计春节备货需求将持续到1月中下旬，节前可能有部分贸易商担心后市抛货，量有限；
上个交易日注册仓单量4202（-70），有效预报217（+0）；
2：新糖逐渐进入市场，国储糖逐步出库，销区库存相对薄弱，有补库需求，近日糖厂集中开榨，受国际市场糖原紧张影响，到港量有限；
3：ICE原糖3月合约上涨4.27%收于31.53美分，泰国进口糖升水0.8（-0.2），完税进口价7941吨，进口亏损961（+339）元，巴西白糖完税进口价8574元/吨，进口亏损1594（+339）元，升水1.85（-0.1）；
4：印度贸易与工业部称50万吨的糖出口可能会延迟，旨在遏制国内的通胀；
5：多头方面，华泰加仓1203手，珠江减仓7681手，万达减仓5591手；空头方面，大地获利了结2920手；
6：部分销区货源仍相对紧张；
小结：
A：外盘明显放量上涨，但是月差仍然走弱，印度出口问题再次引发担忧；
B：现货较稳定，基差走强，部分销区库存仍然不足；
玉米：
1：大连港口平舱价2060（+0）元，锦州港2060（+0）元，南北港口价差100（+0）元/吨；
 大连现货对连盘1105合约升水-110（+21）元/吨，长春现货对连盘1101合约升水-270（+21）元/吨；大连商品交易所玉米仓单2440（-201）张；
 1月船期CBOT玉米完税成本2435（-60）元，深圳港口价2160（+0）元/吨；
 DDGS全国均价1650（+55）元/吨，玉米蛋白粉全国均价4290（+0）元/吨；
 大商所1105合约与JCCE1104合约大连指定仓库交货价价差为65（-6）元/吨；
2：美国最新的USDA供需报告调低预估年度世界玉米库存消费比至13.96%，美国玉米库存消费比6.19%，较上个月有所提升，本月报告没有对产量做出预估，没有考虑近期拉尼娜现象的影响，期末库存水平或偏高；
3：基金调仓，交割现货增加，ＣＢＯＴ玉米短承压；
4：临储拍卖成交均价与成交率均小幅回升；
5：多头方面，国投减仓1761手，国泰减仓1519手，中粮加仓1371手；空头方面，大多数席位减仓，国投减仓5537手；上个交易日空头减仓非常明显；
小结：
A：全球玉米供需趋紧，南美天气不佳，俄罗斯、中国进口需求较大；
B：基差调整，仓单减少，市场货源收量，传言国储或将收储，可适当逢低吸纳；
早籼稻：
1:近期江西局部价格小幅攀升，江西九江收购价2100（+0）元，长沙2100（+0）元；安徽芜湖大米批发市场报价2000（+0）元，湖北枝江市粮食局报价2160（+0）元，新余市粮食局收购价报价2080（+20）元，衢州市出库价2120（+0）元，出库价参考价值较高；
注册仓单7133（+0），有效预报1199（+152）；
2:粳稻价格，哈尔滨2780（+0）元/吨，吉林2900（+0）元/吨，南京2800（+0）元/吨；中晚稻价格，长沙2320（+0）元/吨，合肥2150（+0）元/吨，九江2300（+0）元/吨；
3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3240（+0）元/吨，九江早籼米3320（+0）元/吨，武汉早籼米3200（+0）元/吨；长沙晚籼米3580（+0）元/吨，九江晚籼米3620（+20）元/吨，武汉晚籼米3400（+0）元/吨；粮油信息中心数据相对滞后；
4: 整个稻米的基本格局：根据汇易提供的供需平衡表，稻米整体库存在下降，10/11作物年度供需趋紧，但国家早籼稻库存充足；
5：春节前压力较大；
6：多头方面，瑞奇减仓９６８手；空头方面，国投减持７０６手，总体上空头减持较多；

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