2010年的第四季度股指期货的走势风云变幻。期指首先在8月、9月的盘整之后强势拉升，一度激起市场的无限热情和想象。尔后于11月5日假突破后形成“三只小乌鸦”的形态。11月11日冲高回落后IF指数迎来了6.25%的暴跌，仅次于4月19日6.55%的跌幅。短短4个交易日的下跌就吞噬了10月份68%的涨幅。11月下旬大盘企稳，行情横向延展了一月有余。在一片看多的呼声中，加息的靴子落地，圣诞过后的第一个交易日期指破位下跌，一时间空头氛围骤集。但是下跌仅仅持续了两天期指开始掉头，上涨了两个交易日。2011年的第一周有4个交易日，第一个交易日小幅收阳，之后连续两日放量冲高回落，并最终以小幅下跌告终。此刻，市场将何去何从？

诚然，市场对2011年的国内经济形势看好，预计下年度美联储的量化宽松将会保持，救助计划之下欧盟也将缓慢复苏。中长期我们坚持看多的观点。但是短期之内我们认为IF指数有可能再次探及3070一线，并于1月份完成双底形态。

首先，道琼斯指数有回调的迹象。道琼斯工业指数和沪深300指数走势相关性很强，1月至9月的走势相似度很高。不同的是，10月份沪深300急速上涨，11月又迅速下调，而道琼斯工业平均指数一直保持着稳健的涨势。自12月1日以来道琼斯指数已经上涨一月有余，近两日的下跌可能预示着短期的回调。道琼斯指数下跌，国内期指将产生联动。

其次，金融板块和能源板块反转需要时间。按照中证指数一级分类，沪深300成分股中能源板块的权重达25%，金融板块的权重达35%。因此指数想要上攻，必须要金融板块和能源板块同时持续发力。目前以工商银行为代表的金融板块形态保持震荡，以中国石油为代表的能源板块也还没有掉头向上的趋势。

最后，期指成交量和持仓量都不活跃，市场观望氛围浓重。进入12月以来期指单日成交总量从未超过30万手，最高27万手，最低仅15万手。而相比之下8月份和9月份的震荡期间期指单日总成交量大多分布在28万手左右。

综上所述，IF指数在1月有可能再次探及3070附近区域，在春节前夕低迷的市场氛围下形成双底，为下年度的上攻行情做好铺垫。