上周，国内外市场利多利空因素交织。国内现货市场上，魏桥提高棉花收购价格；国际市场上澳大利亚、巴西遭暴雨袭击；在此带动下，郑棉强势上涨，刷新上月21日高点。而美国公布的周度销售报告现久违的负值，此消息直接带动美棉深幅回落。

据国家棉花市场监测系统调查显示，截至1月7日，全国新棉采摘进度是98％，同比下降1.9个百分点；籽棉交售率是87.8％，同比降6.5个百分点，棉花加工企业新棉加工率为86.1％，同比下降2.9个百分点；新棉销售率27.5％，同比下降16.9个百分点。根据棉花信息网公布的各地籽棉收购价格来看，各主产区目前收购均价位于6.08元/斤左右，折皮棉价格（3级）回升至27026元/吨左右，较11月末的最低价上涨3126元/吨。

上周棉纱价格有所企稳，C32S（棉花网全国均价）7日报价较元旦前小幅上涨50元/吨，结束了去年11月中旬以来纱价单边下跌的趋势，7日报价为33900元/吨。据中储棉花信息中心公布的工业库存报告显示：截至1月6日，纺织企业纱销售率为94.2％，环比提高了0.2个百分点，库存折存天数为13.4天，环比减少了2.4天；布的销售率为92.4％，环比降低了3.1个百分点，库存折存天数为31.6天，环比增加了4.8天。

基于近期纱布行情有所回暖，纺织企业资金压力有所缓解，并且普遍看好春节后棉市行情，节前备货有所热情升温，棉商惜售情绪蔓延。但在春节前，下游订单情况仍不理想，今年的春节备货行情将弱于往年，市场的全面回暖或将在春节之后。

另外，据工信部数据显示，2010年1~11月棉纺织行业500万元以上项目固定资产投资总额3508.08亿元，同比增长29.54%，增速较上年同期提高20.01个百分点，比全国工业投资增速高6.84个百分点，行业投资保持旺盛态势。

近期，南半球的强降雨受到各界的普遍关注，全球棉花主产国澳大利亚和巴西都遭到了暴雨袭击。据了解，澳大利亚的棉花主产区位于其东部，包括昆兰士东南部和新南威尔士北部。本次澳洲洪灾中受灾最严重的是昆士兰省中部和南部，据当地棉花企业估计，昆省东部西奥多附近7500公顷农作物被毁。但据美国农业部预计，澳大利亚本年度产量为87万吨，占全球棉花总产比重较低，对全球的影响或有限。另外，巴西的主产区集中在其东北部和西南部，本次降雨主要在东南部地区，目前看来影响有限。

目前，国内现货市场仍是维持清淡，此状况预计将持续到春节。也正是由于基本面的平静，所以市场对于消息面的反应也更加明显。在洪灾的刺激下刷新新高，在美棉销售利空和商品市场普遍回落的带动下深幅调整。但总体震荡区间仍维持在我们之前预计的27500~29500元之间。由于目前国内现货价格在加工贸易商普遍看好后市以及加工成本的双重支撑下，有所走高，因此，笔者预计本次回调的空间有限。考虑到年度后期的缺口，如1109合约能回落至27000~27500元区间仍是长线多单布局的良机。