周二，国内期市普遍呈震荡整理格局，农产品早盘冲高后回落，化工品跌势有所企稳，金属期货整体低开高走，沪铜领涨各品种。

有色金属

随着全球经济的复苏，铜供需偏紧的状况仍将延续，这也令铜价易涨难跌。铝锌在供应过剩的压力下，后期走势仍将弱于铜。操作上，铝锌日内操作为主，区间：沪铝17000-17200；沪锌18900-19300。沪铜下午若能收于71000上方，多单可轻仓持有，70800止盈。

国泰君安认为，春节前金属价格可能会维持弱势。首先存在季节性回调因素；其次，从投资角度看，临近春节市场交易量下降，企业回款需求等也会拖累金属价格。此外，对于铜和黄金，更由于2010年四度度涨幅较大，技术上回调压力较大。从中长期来讲，供给增长减缓甚至下降的同时需求快速增长，强劲的供需面将支撑金属价格进一步上行。

早稻

周一美元冲高遇阻后回落，继中国购买欧元区国家债券，日本也宣布将会购买部分欧元区国债，给欧元走势上带来一定支撑。不过市场当前更主要的关注点依然是葡萄牙、西班牙和意大利将在周三、周四进行国债拍卖，此次拍卖情况将对近期欧元兑美元走势带来较大影响。昨日商品市场整体出现一定幅度回升。

今日国内商品市场整体依然维持相对偏弱的整理，午盘表现略有转强。盘中小麦、早稻期价出现明显的下挫，早稻相对低位扩仓明显，ER1109合约收于2486元/吨，跌29点。

国内股市与商品市场在经过近几日连续的回调后，市场沽空动能已经很大程度得以释放，在当前形势进一步下行的动力以及空间都相对有限。不过市场依然缺乏一个公认的氛围，或者说依然缺乏新的题材支撑，近期有望在徘徊中逐步回升。

国内稻谷市场近期相对平稳，尽管南方雪灾天气较为严重，但是市场稻米供给量相对充裕。从近期现货市场的表现来看，北方以及华北地区粳稻收购价在稳步抬升，江南地区晚稻收购价相对平稳略有上调，目前早稻市场正处于清淡期，市场中贸易量不足。伴随春节消费高峰期的到来，市场稻米价格有望进一步出现上升。现货市场料将维持稳中带涨的局面。

早稻期货市场在经历连续下挫后，进一步下空间有限，今日的扩仓也意味着资金在此位置已经发生分歧，资金的介入将会给期货市场价格带来明显支撑。

我们建议投资者在此位置可以尝试少量买入。

棉花

目前国内棉花现货报价稳定在27000元以上，魏桥报价也已经达到27500元/吨。而进口棉花价格同样稳定在30000元/吨附近。此外，目前国内大型纺织企业因棉花库存充足，因此对棉价更多保持谨慎的观望态度，因此目前棉价上涨缺乏消费推动。同时，在现货价和进口价支撑下，棉价下跌空间同样不大。预计国内棉价将维持在25000-29000之间震荡。因此从基本面来看，棉价长期走势将预计以宽幅震荡为主。

从盘面走势看，棉价今日在外盘收高影响下高开，开盘后棉价震荡走势为主，在尾盘开始上涨。短期棉价在前期高点压力以及下方支撑下，预计以小幅震荡为主。从长期走势来看，在基本面支撑下，后期预期将在25000-29000之间区间宽幅震荡走势。操作建议上前期多头可以逢高平仓。

沪钢

在近几天铁矿石和焦炭价格上涨的情况下，沪钢继续走强。其中RB1105今天收于4843，上涨8，成交量为28.7万手左右。螺纹钢现货价格为4853吨，和上一个交易日相比上涨10元/吨

今日，中国汽车工业协会发布了2010年汽车产销数据，中国国内汽车产销双双超过1800万辆，创全球历史新高，再次蝉联全球第一。数据显示，2010年各车型全面增长，自主品牌份额有所提升，汽车出口逐步恢复，大企业集团产销规模整体提升，行业经济效益明显提高。继上年高速增长后，我国汽车工业再次取得良好成绩：2010年全国汽车产销1826.47万辆和1806.19万辆，同比分别增长32.44%和32.37%，产销再创新高，刷新全球历史记录。但由于2009年走势前低后高，而2010年上半年产销水平较高，造成2010年以来增速呈逐月回落态势，同比增长由年初80%回落至32%；与上年产销增长48.30%和46.15%相比，增幅分别回落15.86个百分点和13.78个百分点。虽然延续上年走势产销再创新高，但增速逐月回落。

据海关最新统计，2010年钢材出口4256万吨，同比增73%；进口1643万吨，同比降6.8%；铁矿石进口61863万吨，同比降1.4%。12月份出口钢材285万吨，较11月份下降6万吨，与去年同期相比下降14.67%。12月份我国进口钢材141万吨，较11月份增加3万吨，比去年同期下降4.73%。12月份进口铁矿石5808万吨，比上个月增加70万吨，同比下降6.56%。钢材进出口及铁矿石进口基本保持在一个稳定的水平上

近期上涨主要是由于原料价格普涨加上国家限产所导致的，在第一季度铁矿石价格已达成，可以考虑少量做多，注意止损。近期关注现货价格，库存变化和股市。

玉米

受阿根廷炎热天气及作物减产担忧支撑，周一CBOT玉米期货市场收高。由于授粉期内天气持续炎热、干燥，美农业部预计在周三报告中调低阿根廷玉米产量估值。美农业部12月报告的阿根廷玉米产量估值为2500万吨，自该数据公布以来，其他分析机构也下调了各自的预期。周三报告的阿根廷玉米产量估值料减少几百万吨，实际产量可能接近2000万吨。今年春季阿根廷玉米会取得丰收，好弥补2010年美玉米产量低于预期的影响。据私人气象机构报告显示，到目前为止，阿根廷产区维持着不寻常的高温天气。

今日国内玉米期价小幅下挫，1109合约最低下探至2296元/吨，持仓小幅增加，可见市场分歧有所加大。东北港口市场玉米价格相对平稳，大连港内玉米平舱价2060-2070元/吨，水分14%，黑龙江新玉米到港价在2020元/吨上下，锦州港玉米平舱价在2060元/吨上下，均较昨日基本持平，市场成交依然偏淡。广东港内质量较好的新玉米报价在2150-2170元/吨，均较昨日大致持平，预计后期港口到货依然较多，眼下港口玉米库存加未卸约在31万吨左右。目前国内商品市场整体进入调整期，前期炒作因素难以继续发酵，方向性突破尚需时日，玉米在现货供需都比较平稳情况下，主要受到周边市场影响，建议投资者暂时等待观望。