新湖点评：

今日商品市场、股市涨跌各现，农产品板块多以涨报收。截至收盘，郑棉1109累计上涨245元/吨，报收于28810元/吨。今日CF1109成交量较上交易日缩小48238手至599536手，持仓减少15006手，主力持仓正在移仓至1111合约。从多空力量对比来看，今日多单平仓略微占优。

11日，CCIndex 328小幅上涨18元/吨，报27666元/吨；而国际棉价较前日有所反弹，进口棉价格指数FCIndex M 1％关税价29372元/吨，滑准税价29727元/吨，国外棉价领跑国内。今日郑棉1109较328价格指数溢价1144元/吨。

据外电1月10日的报道，福四通澳大利亚分公司估计此次洪灾将导致本年度澳洲棉花产量损失达10.9万吨，产量预测重新调整为82.7—87万吨，很可能达不到此前预测的历史最高纪录目前，昆士兰州的灾情稍有缓和，如果后期天气不出现好转，将可能导致弃耕率不断增加、单产再度下降。

据印度官方统计，本年度印度棉第二轮出口登记共有190万包棉花（32.3万吨）获得批准。而加上第一批已装运的获准出口的42.5万吨，累计获准出口74.8万吨，低于印度最初公布的93.5万吨的出口目标。

目前，国内现货市场仍是维持清淡，此状况预计将持续到春节。目前总体震荡区间仍维持在我们之前预计的28000-29500之间。由于目前国内现货价格在加工贸易商普遍看好后市以及加工成本的双重支撑下，有所走高；而且从国际市场来看，印度出口和澳洲天气也表现为利多。因此，笔者预计本次回调的空间有限。考虑到年度后期的缺口，如1109合约能回落至28000-28500区间仍是长线多单布局的良机。