主要观点：

1.        昨日内盘：周二股指探低回升，带动大盘的依旧是近期活跃的地产股；铜回踩支撑位后震荡上行；螺纹钢逐步移仓到远月合约；豆类、油脂小幅波动；化工板块延续近期疲软表现。

2.        隔夜外盘：美元指数小幅冲高回落，道指小幅收高；原油重回前期平台上沿；基本金属中幅上涨；农产品收跌，市场等待今晚美国农业部报告。

3.        今日观点：整体上看，市场仍处于震荡过程。部分商品盘整了一段时间，若近期迟迟不能突破，配合年底保证金行情，聚集的空头能量可能引出一波短期调整行情。

声明：本观点仅做参考，不构成操作依据。

财经信息：

1、美联储：经济好转不会影响6000亿国债购买计划

美联储昨日宣布按计划买入77.9亿美元美国国债，美联储将按期逐步完成6000亿国债购买计划，但不会轻易扩大之前的购买规模。

解读：尽管目前尚不清楚近期发布的经济数据将对该计划产生何种影响，但预计Fed仍将继续实施这一计划，于2011年6月份结束6000亿美元的国债购买。但同时，鉴于目前美国经济持续好转的势头，美联储也不太可能持续扩大量化宽松政策。

2、资金面回暖过猛 央行重启14天期正回购

时隔近三年，央行11日重启14天期限正回购工具，数量多达600亿元。央行此举是直指目前银行间市场几近泛滥的流动性。

解读：首先超短回笼工具的重启与央票地量发行密切相关。本周的公开市场资金到期量较上周大增，也是央行使出正回购的原因之一。本周到期量为1110亿元，上周仅有180亿元，如果再延续上周20亿元的对冲量，势必进一步“纵容”流动性的泛滥状况。而此次14天的超短期限操作，释放日仍在月内，并不会影响农历春节前银行机构的备付之需。

3、全年信贷增量和货币供应量 双超标

央行11日数据，2010年全年新增人民币贷款达7.95万亿元，超出年初制定的7.5万亿元信贷规模4000多亿元。此外，截至2010年末，广义货币同比增长19.7%，也超出年初制定的增长目标。

解读：与三年前的流动性过剩相比，当前流动性压力有增无减：一方面主要发达国家持续实施量化宽松政策，全球流动性过剩状况加剧，另一方面，近两年偏多的货币投放也将进一步形成累积效应，加大流动性的压力。从近期货币当局频频表态来看，以差别准备金动态调整制度为首的信贷调控新工具正走向前台。

4、3地原油变化率再破4% 成品油调价窗口将再次打开

距2010年12月22日国内成品油官方调价仅仅两周时间，国际油价变化率再度突破国内油价参考的调价临界点4%，国内成品油调价窗口再次打开。

解读：总体上看，民企国内成品油市场的需求正在减弱，”柴油荒“已基本退去，实际批发价也在下降，加上1月份的炼油盈利还在可承受水平上，且今年国家将稳定物价视为头等大事，在通胀压力较大而春节这一重要节日又临近的情况下，即便调价窗口打开，国家也很可能选择推迟调价，预计春节前国内油价上调的可能性不大。

5、G20打响全球粮价保卫战米价或率先降温

来自全球稻米出口大国泰国和越南的消息显示，今年的稻米供应充沛，因此，今年一季度米价的涨势有望被遏制。

解读：首先，全球第二大稻米出口国越南下月将开始稻米收割工作，越南2011年稻米产量或在4000万吨，高于此前两年的3990万和3889万吨。另外同时最大进口国菲律宾7日重申今年稻米进口至少将较2010年创纪录的进口量减少一半。单凭这两个因素应当能够确保稻米在一段时间保持良好的供需平衡。