宏观事项：
1、欧债危机最新关注：1）欧元迎来关键三天：从1月11日开始至1月13日的短短3日内，包括希腊、荷兰、葡萄牙、德国、西班牙及意大利在内的6个国家预计将发售总额超过200亿欧元的国债，售债结果对于欧元后市走势而言影响重大。2）根据欧元区各国发布的公告，1月11日，希腊将标售15亿欧元的26周期的国库券，荷兰将发售35亿欧元的2014年到期的国债；1月12日，葡萄牙将标售7.5亿－12.5亿欧元的国债，德国将标售60亿欧元2016年到期的联邦债券和10亿欧元2020年到期的抗通胀债券；1月13日，将是西班牙与意大利轮番上阵。3）2011年，欧元区各国面临着沉重的融资压力。据悉，仅上半年，欧元区银行业需为大约4000亿欧元债务进行再融资，而各成员国政府另需为超过5000亿欧元的债务再融资。同时，各国总规模约为数千亿欧元的抵押贷款支持债务也将到期。
2、关注葡萄牙今天的国债发售情况：欧洲债务危机形势继续恶化，市场担心葡萄牙与西班牙将成为下一个援助对象。关注葡萄牙今天的国债发售，发债牵动市场神经，成测试市场人气风向标。葡萄牙将按计划在今天开始拍卖国债，西班牙和意大利将在明天也进行类似活动。欧盟各国财长将在下周一举行会晤。1）葡萄牙成为测试市场人气的风向标。由于财政赤字高企，该国长期以来被认为是欧元区最为脆弱的经济体之一。葡萄牙面临要求其接受金融援助的压力，市场密切留意西班牙，意大利和葡萄牙将举行的国债标售。葡萄牙定于明天进行国债拍卖，分析师猜测由于投资者对该国经济前景感到紧张，此次拍卖可能不会进展顺利。2）上周五葡萄牙10年期国债收益率升至逾7%的欧元面世以来最高，因投资人担心周三葡萄牙12.5亿欧元国债标售的前景，对该国的忧虑升温。如果投资人判断葡萄牙需要支付的融资成本过高，难以长期维持，葡萄牙国债可能迅速遭抛售，迫使该国寻求欧盟和IMF的金援。3）随着葡萄牙CDS费率继续攀升，葡萄牙看起来很有可能将申请援助。市场对欧元最现实的担忧是，一旦西班牙等更大的经济体申请援助，对欧元/美元的影响将是严重的。欧元区主权债务危机仍然是焦躁不安的汇市所关注的焦点。市场对欧元最大的担忧是，若规模大得多的经济体西班牙要求获得救助，将会出现何种状况，市场或许能应对对葡萄牙的救助，但却难以承受西班牙申请救助所带来的影响。

股指：
1、周二沪深300延续弱势震荡，由于金融板块强势护盘，未出现大跌，由于尾盘拉升，大盘勉强收红，但从分时图上看，尾盘交易量未明显放大。收盘沪深300涨0.54%。A股市场中整体依旧较弱，个股跌多涨少，涨跌比例下午时分一度为1:3，并且有三只个股跌停，两市成交不足1700亿，中小板创业板再跌1%以上，市场夹杂悲观与观望情绪。
2、昨日沪深300板块热点在300金融板块，银行、地产分别上涨1.52%和3.38%。由于业绩预期和估值优势，银行板块有望继续反弹。但地产板块依然面临调控政策风险，银行板块虽然在加息周期中利差将放大，但也受到2011年信贷规模缩减和资产结构难以调整的制约，两低估值板块反弹空间有限，难以对大盘起到持续推动。
3、隔夜欧洲主要股指大涨，由于日本宣布将购买欧洲债券，减缓了市场对欧洲债务危机的担忧，欧洲50指数大涨1.29%，收复前提的跌幅。美股也受到提振，三大股指涨0.3%左右。全球商品外汇方面，以昨日国内休市至电子盘收盘时段计算，美元小幅下挫，回落到80点以内，黄金，铜，原油大涨，其中铜重上9500点高位，原油大涨2%以上，突破91。
4：昨日央行3年来首次使用14天正回购来对冲本周到期资金量。市场普遍认为如果本月信贷投放显示出放量的迹象，央行更可能运用差别存款准备金率来更有针对性的回笼货币。
5：小结：隔夜全球股指商品大涨，资源类板块有望上涨，加之银行地产有望继续估值修复，股指短期有望反弹。中期：主要焦点在于政府继续调控通胀的政策，而12月中旬开始农产品价格连续上涨不利于政策面的缓解。一方面现货市场权重板块估值较低，下跌空间有限，另一方面目前还看不见持续上涨驱动力，股指延续震荡市。
橡胶：
1、SICOM3号535（+4），20号524（+7），和国内期货市场相反，国际市场持续上涨，按照比价国内已经很低，这可能和国内资金面和消费不强有关系，但最近国内现货有走强的迹象。
2、市场又传闻下游游说国家抛储备，这可能是周五大跌的主要原因，储备影响更多在心理面上，按照我们的估计即使国家抛了储备，当前的内外比价依旧具有优势，国内没有多大下跌空间。
3、由于下游库存偏少，加上春节临近，轮胎企业最近有买货行为，国内标一胶成交在走强，国内期货市场反映为近月走强
4、大地重新高位抛回来
5、由于下游的呼吁，4万以上需要关注国家政策
小结：随着内外比价越来越大，国内期货有冲出去可能在增加

金属：
1、LME铜成交11.1万手，现货三个月升贴水B10.5，库存增加1350吨，注销仓单增加700吨至35025吨，铝成交17.7万手，C14.0，铝库存增加24200吨，注销仓单减少2275吨，持仓减少7393手，锌现货三个月升贴水C10.0，铅现货三个月升贴水B25.5。
2、前一交易日现货：今日上海电解铜现货报价贴水100元/吨到平水，平水铜成交价格69450-69600元/吨，升水铜成交价格69500-69700元/吨，交割临近，持货商出货意愿不高，市场上货源供应不多，下游逢低入市接货尚可，但69500元/吨上方出货相对困难，11点20后盘面拉升，有少数追涨者。上海铝现货成交价格16580-16620元/吨，贴水10-升水20，低铁铝16690-16710元/吨，无锡现货成交价格16600-16630元/吨。沪铝盘中弱势震荡，华东铝现货小幅回落，下游入市采购积极性欠佳，市场对后市观点不一，部分出现少量囤货现象，整体市况一般。今沪期锌波动较大，主力开盘下挫后因美元急跌拉升，早市多运行于19100-19200元/吨，现货市场0号锌成交价在18450-18500元/吨，对主力合约贴水在650-700元/吨区间，1号锌成交价在18400-18450元/吨区间，下游逢低少量接货，但市场仍以观望情绪为主，整体交投一般。
3、上海有色网（SMM）了解到，辽宁省海城市铅锌冶炼厂在2010年第四季度进行了技术改造，届时年产能有望从改造前的3万吨提高到10万吨。
4、调研的电线电缆企业平均开工率仅为64.0%，与11月的79.1%相比下滑15.1%，但同比去年同期的59.2%来看，季节因素是导致开工率下滑的主要原因。
5、赞比亚KCM拟建两座铜选矿厂，以提升铜产量至40万吨/年。
6、美国铝业第四季度实现盈利，扭转了上年同期亏损的局面，且优于市场预期，公司同时预计2011年铝需求上升12%，因航空和汽车制造业需求增加。
7、日本三菱原料公司（Mitsubishi Materials Corp.）11日称其将铅售价上调8000日元，至每吨268000日元。
结论：基金属依然较强，估计有望再探前期高点，关注美元，铜注销仓单迅速增加也十分引人注目。
钢材：
1、国内建筑钢材市场价格稳中小幅走高，目前京津地区二级大螺部分规格仍然缺货，价格继续走高，需求端对于行情上行基本起不到支撑作用。而价格上涨的动力主要来自于部分规格的缺货和钢厂价格的上调。
2、沙钢对螺纹和线材上调50元，
3、2011年我国保障性住房建设的目标为1000万套，相比2010年的580万套增长近一倍。根据估算，保障房的建设资金将突破1.3万亿元。
4、宝钢出台的2011年2月碳钢板材期货价格政策显示，除电镀锌价格维持不变外，其余主产品每吨上调50元~300元不等。
5、上海3级20mm螺纹钢4750（+20），上海6.5高线4730（+10），上海4.75热轧板卷4620（+20），66%河北唐山精粉1400（0），唐山二级冶金焦1880（0）
6、小结：市场库存持续上升和需求淡季，螺纹的远期不是很看好；不过焦煤涨价预期、市场整体库存水平少以及期货远月比近月贴水较多，令操作难度较大。

黄金：
1、欧债担忧升温且来自亚洲尤其是中国的实物买盘异常强劲，金价止跌回升并重新站上1,380.00美元/盎司上方。投资者静待葡萄牙和西班牙的国债标售结果及欧洲央行(ECB)与英国央行(BOE)公布利率会议决议。
2、美国11月批发库存月率下降0.2%，季调后降至4,255.4亿美元，预计增长1.0%。美国10月批发库存月率增幅从1.9%下修至1.7%；美国11月批发销售月率增长1.9%，季调后为3,701.2亿美元，预计增长1.5%。
3、美国十年期TIPS（实际利率）下降至0.96，实际利率低位对金价有利；VIX（美股恐慌情绪）降0.65至16.89；金银比价降至46.69。
4、SPDR黄金ETF基金减持1.195吨黄金至1271.467吨；巴克来白银ET减持60.78吨白银至10725.73吨。纽约证券交易所铂金ETF基金维持在44.23万盎司，钯金ETF基金维持在111.82万盎司。
5、国内金价高估下降，国内金价比国内现货高估2.5元。
6、南非标准银行(Standard Bank)表示，市场关注焦点将集中于周三葡萄牙和周四西班牙的国债标售，预计欧债问题的不确定性将继续为贵金属提供良好支撑。
7、小结：基本面因素继续推动金价走势，欧元区主权债务危机、中期通胀预期以及宏观经济面临的不确定因素等都将支持金价上涨。近期部分利空消息已经消化，黄金可能趋于震荡上行。

豆类油脂：
1、今晚9点，USDA发布1月供需报告和季度库存报告。抛储压力，油脂滞涨。大豆减仓9610手，豆粕减仓7494手，豆油增仓674手，棕榈油减仓6542手，菜油减仓11708手。油脂现货持平，基差走弱。豆粕现货持平，疲弱的需求仍是制约行情的关键(近期有好转的迹象)，但饲料企业目前库存普遍较低，春节前有备货需求，加上后期大豆到港量环比偏小，到港成本上升和油厂开机率下降，豆粕现货下跌空间有限。马来西亚棕油FOB开始下跌，马盘棕油近月跌幅大。同时，夜盘CBOT豆类期货遭遇基金豆类期货平仓卖单打压收低，交易商在USDA报告出台前削减风险头寸。
2、按电子盘下午三点价格计算，现货压榨利润为-3.12%，进口大豆5月压榨利润为-2.47%，9月压榨利润0.05%；豆油现货进口亏损674，豆油5月亏损425，豆油9月亏损38。即期棕榈油进口亏损695，5月进口亏损434,9月进口亏损172。
3、广州港棕榈油现货报价9800 (+0)；张家港大厂四级豆油现货报价10200 (+0)，成交清淡；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3400 (+0)，成交良好；南通菜籽油现货报价10100 (+0)。青岛港进口大豆分销价4200(+0)。
4、国内港口棕榈油库存33.9(-0.9)万吨，国内港口大豆库存638.8(-7.9)万吨，棕榈油和大豆的库存消费比都比较低。
5、1月11日国家临时存储移库大豆交易结果：全部流拍。
6、周末期间国家或将投放50万吨国储菜油，定向小包装加工企业(中粮、益海、中纺)，底价是9000元/吨。
7、DDGS反倾销，或征重税，价格开始上涨，利多豆粕。
8、油世界上调他们对巴西大豆产量预期，从6730万吨至6750万吨。阿根廷天气预报仍然干旱，但对巴西大豆产量预期的乐观情绪正在增长。
9、注册仓单数量如下：豆油1621手(+956)，大豆11626手(-4)，豆粕286(+0)，菜籽油14588(-187)。
10、中粮等现货企业在豆粕上平空单2935手，在豆油上增空单207手，在大豆上平空单2967手，在棕榈油上平空单3817手，在菜籽油上平空单4382手。
11、美商品基金动作如下：卖出大豆7000手，卖出豆油2000手，卖出豆粕2000手，卖出小麦2000手，玉米持平。
小结：
大豆涨势基本确立，短期面临因指数基金调整仓位带来的阻力和春季上涨前回落的压力，同时密切关注欧洲问题和中国政策。

PTA:
1、原油WTI至91.11（+1.86）；石脑油至862（-4），MX至1013（+15）。
2、亚洲PX至1473（+13）美元，折合PTA成本8922.99元/吨。
3、现货内盘PTA至10150（+20），外盘台产1273（+4），进口成本10558.84元/吨，内外价差-408.84。
4、PTA装置开工率99（+0）%，下游聚酯开工率80（-0）%。
5、江浙地区涤丝产销一般，多数工厂为7-8成，少数稍高能勉强做平，部分较低为4-5成，涤丝价格总体稳定。
6、中国轻纺城面料市场总成交量512（+21）万米，其中化纤布445（+19）万米。
7、PTA 库存：PTA工厂0-4天、聚酯工厂10-30天。
因输油管道仍关闭，周二外盘美原油期货继续大幅收高， PX保持强势。尽管涨丝产销适度回落涤丝上涨乏力，但原油止跌回升及PX的加速上涨将给PTA以止跌再涨的动力；加之下游涤丝库存压力不大，春节备料需求仍在持续，PTA反弹的可能性仍然存在；考虑到今年上半年PTA供需形势将更加趋紧，TA1105或1109逢低仍不失为较好的补仓机会。

棉花：
1、11日主产区棉花现货价格：229级新疆28442（+106），328级冀鲁豫27856（+21），东南沿海27860（+13），长江中下游27747（+2），西北内陆27494（+0）。
2、11日中国棉花价格指数27666(+18)，1级29053(+48)，2级28588(+16)，4级26992(+7)，5级25649(+1）。
3、11日撮合成交11060，订货量81320，1月28092（+409），2月28268（+164），3月28344（+30）。
4、11日郑棉成交723924，减仓13992，1月结算价28440点+130， 5月28555点+200，9月28765点+200。
5、11日进口棉价格指数SM报177.95美分+250点，M报174.17美分+241点，SLM报168.53美分+235点。本日提货美国CA M报173.29美分/磅(+2.65)，滑准税下港口提货价29581元/吨(+440)，1%关税下折29224元/吨(+444)。
6、11日美期棉ICE 1103合约结算价147.25美分(+400),1105合约结算价143.18美分(+400)。
7、11日美期棉ICE库存115094(+0)。
8、11日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至35150(+550)，42780(+500)，29060(+450)。
9、11日中国轻纺城面料市场总成交量512（+21）万米，其中棉布67（+2）万米。
现货市场高级棉价格继续上涨，下游纺织产品市场趋于活跃，布匹、纱线均有恢复性上升（上周末以来山东、江苏局部地区纯棉纱价格开始上扬，幅度多在500-1000元/吨，涨价的企业多为中大型纱厂），需求略有恢复；外盘美棉，因美国农业部报告料将显示中国棉花供应降低，以及受洪水影响的澳洲棉花收获量亦将减少，投机性买盘增加，美期棉ICE大收涨停。综合各方面情况看，郑棉短期突破涨跌两难向上发展的可能性加大，但 CF1109在29000将有一定阻力。

燃料油：
1、美国原油期货周二收高，受生产中断和寒冷天气提振。Trans Alaska Pipeline仍关闭,令美国12%的产能闲置，熟悉情况的消息人士称，该管道本周料将重启，计划绕开泄露区域。取暖油裂解差涨0.35美元/桶，汽油裂解差跌0.85美元/桶。
2、美国天然气市场周二涨1.9%，因预期寒冷的天气持续时间较之前预报要长。
3、周二伦敦Brent原油（2月）较美国WTI原油升水7.13%（-0.09%）。WTI原油次月对当月合约升水比率为1.37%（-0.12%）； Brent 现货月升水0.41%（+0.19%）。周五WTI原油总持仓增加1.9万张至152万张（处于07年11月以来最高）伴随原油跌0.4%。
4、周二亚洲石脑油月间价差2.0（-1.0）降至3个月低点；裂解价差1.6（-2.3）降至3个月低点。
5、周二华南黄埔180库提估价4710元/吨（+0）；华东上海180估价4670（+0），舟山市场4655（+0）。
6、周二华南高硫渣油估价4150元/吨（+0）；华东国产250估价4350（+0）；山东油浆估价4050（+0）。
7、黄埔现货较上海燃油5月（换月）贴水169元（+5）；上期所仓单510500吨（+0）创历史新高
8、机构观点，仅供参考：
高盛报告（12月7）高盛集团预计，全球需求增长超过非OPEC供给增长，预期OPEC剩余产能2011下半年开始下降，原油期货价格将在2011年底上涨至每桶105美元，2011年均价100美元。
小结：据报，关闭的管道本周料将重启。取暖油裂解差涨0.35美元/桶，汽油裂解差跌0.85美元/桶。亚洲石脑油裂解价差降至3个月低点。华南180持稳，华东180持稳，山东油浆持稳；上海燃料油期货仓单创历史新高；合约质量标准的修改导致仓单注销将给2011年燃料油市场带来进一步的压力。高盛报告（12月7）预计原油期货价格将在2011年底上涨至每桶105美元，2011年均价100美元。

白糖：
1：柳州中间商报价6950（+0）元；柳州电子盘10014合约收盘价6870（+10）元/吨，11054合约收盘价6974（+31）元/吨；
柳州现货价较郑盘1105升水63（-41）元/吨，昆明现货价较郑盘1105升水-12（-41）元/吨；柳州5月-郑糖5月=87（-10）元，昆明5月-郑糖5月=--62（-28）元；
部分销区货源仍有限，节前可能有部分贸易商担心后市抛货，量有限；
上个交易日注册仓单量3494（-409），有效预报217（+0）；
2：新糖逐渐进入市场，国储糖逐步出库，销区库存相对薄弱，有补库需求，近日糖厂集中开榨，受国际市场糖原紧张影响，到港量有限；
3：ICE原糖3月合约上涨3.18%收于32.75美分，泰国进口糖升水0.8（-0.2），完税进口价8202元/吨，进口亏损1252（+205）元，巴西白糖完税进口价8835元/吨，进口亏损1885（+204）元，升水1.85（-0.1）；
4：印度将重新审议50万吨食糖出口问题；
5：多头方面，珠江连续多日减仓之后加仓2250手，华泰继续加仓1933手，中粮减仓4569手；空头方面，大地变化依然不大，浙商减仓1970手，新世纪减仓2176手；
6：未来几天广西东北部可能会再次出现霜冻天气；
小结：
A：印度出口问题再次引发担忧；
B：仓单减少，基差走弱，部分销区库存仍然不足，高位震荡概率高；

玉米：
1：南方港口价格小幅回落，大连港口平舱价2060（+0）元，锦州港2060（+0）元，南北港口价差90（+0）元/吨；
 大连现货对连盘1105合约升水-108（+5）元/吨，长春现货对连盘1101合约升水-268（+5）元/吨；大连商品交易所玉米仓单1570（-870）张；
 1月船期CBOT玉米完税成本2467（+45）元，深圳港口价2150（+0）元/吨；
 DDGS全国均价1620（+8）元/吨，玉米蛋白粉全国均价4290（+0）元/吨；
 大商所1105合约与JCCE1104合约大连指定仓库交货价价差为68（-2）元/吨；
2：美国最新的USDA供需报告调低预估年度世界玉米库存消费比至13.96%，美国玉米库存消费比6.19%，较上个月有所提升，本月报告没有对产量做出预估，没有考虑近期拉尼娜现象的影响，期末库存水平或偏高；
3：周三晚间ＵＳＤＡ公布季度库存报告与月度供需报告，对市场或有较大影响；报告推出前美国现货市场观望；
4：临储拍卖成交均价与成交率均小幅回升；
5：多头方面，东证加仓2162手，其余席位以小幅加仓为主；空头方面，国投大幅加仓3860手；
小结：
A：全球玉米供需趋紧，南美天气不佳，俄罗斯、中国进口需求较大；
B：基差调整，仓单减少，市场货源收量，传言国储或将收储；

早籼稻：
1:近期江西局部价格小幅攀升，江西九江收购价2100（+0）元，长沙2100（+0）元；安徽芜湖大米批发市场报价2000（+0）元，湖北枝江市粮食局报价2160（+0）元，新余市粮食局收购价报价2080（+20）元，衢州市出库价2120（+0）元，出库价参考价值较高；
注册仓单7253（-50），有效预报1179（+0）；
2:粳稻价格，哈尔滨2780（+0）元/吨，吉林2900（+0）元/吨，南京2800（+0）元/吨；中晚稻价格，长沙2320（+0）元/吨，合肥2150（+0）元/吨，九江2300（+0）元/吨；
3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3240（+0）元/吨，九江早籼米3320（+0）元/吨，武汉早籼米3200（+0）元/吨；长沙晚籼米3580（+0）元/吨，九江晚籼米3620（+20）元/吨，武汉晚籼米3400（+0）元/吨；粮油信息中心数据相对滞后；
4: 整个稻米的基本格局：根据汇易提供的供需平衡表，稻米整体库存在下降，10/11作物年度供需趋紧，但国家早籼稻库存充足；
5：春节前压力较大；
6：多头方面，瑞奇减仓４７３手；空头方面，国投减仓３４９手，瑞奇加仓７２２手；

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