近期，世界各国的债务隐忧再次冲击国际资本市场，在经历多次危机炒作之后，此次影响明显减弱，国内外商品期价下跌幅度减小。此外，钢材期货再次脱离商品普遍回调的格局，在经过一个月的振荡之后，远月合约冲破5000一线。在持仓锐减的情况下，国内钢价经历了较长时间的低迷期，因此针对此次上涨能否延续，下游商家意见不一，谨慎观望者居多。但是，笔者认为，在供需的支撑前提下，移仓换月与资金流入将继续拉高期货价格。

澳洲洪水推高煤价，成本提高促使钢厂提价

近期，国内气温快速下降，传统用电高峰期来临，各地再颁限电措施，例如湖北省辖区内的水泥、钢铁、电解铝以及小化肥等企业也正被轮流限电。煤炭供应缺口不断拉大，国内大部分地区出现煤炭紧缺的局面，国内外焦化企业也纷纷上调出厂价。

此外，澳洲昆士兰洪水肆虐，目前煤炭港的库存达到历史最低点，而当地最大的煤炭生产商随之调低了煤炭产量，而灾害影响的范围仍在不断扩大，短期对国际焦煤价格影响较大，业内人士认为短期内原料价格将突破历史高位。与此同时，考虑到由此带来的联动效应，除了港口运输不畅，将导致必和必拓后期的交付量减少，而必和必拓作为主要的铁矿石供应商之一，后期国际铁矿石价格也极有可能出现大幅上涨。

另一方面，近一个月来，河钢、宝钢、沙钢、大部分小型钢厂密集调价，传统淡季下调价格的局面不再出现，随着螺纹钢、热卷、钢坯等材料出厂价的上调，市场等待的低价备货可能性不断降低，即使节后市场到货量增加，由于出厂价与成本过高，供应压力大大减小。

因此，笔者认为，在原材料价格的加速上涨与国内库存短缺的双重引导下，钢材期货价格有望继续创新高。

库存处于相对低位，节前备货需求主导钢价上行

自去年下半年以来，螺纹钢库存呈现下行态势，近期在钢厂逐步复产的带动下，出现小幅回升，但从历史库存来看，目前螺纹、线材库存均处于相对较低的位置，供应不足的局面将支撑钢价上行。

此外，纵观历年来钢材现货价格的走势，季节性特征明显，冬季备货成为下游商家的首选。但是在金融危机过后，由于中国多种经济政策的实施与国外债务危机频发，近两年年底的传统淡季，钢价均未出现大幅下挫，冬储备货时间也不断推迟。近期，经过一个多月的高位振荡过后，下游商家并未等来大幅下跌，随着春节的临近，下游开始缓慢备库，需求短期的有效恢复将成为期价上行的一大动力。

虽然近日社会库存有所增加，但京津市场二级大螺资源继续呈现缺货状态。因此，为防止价格再次大幅上涨的风险下，部分现货商会考虑期货套保的功能，而随着期货主力合约开始移仓换月，RB1110合约在振荡平台底部企稳，并逐步增仓放量，近期已突破5000一线，因此，笔者认为，在库存不足的的前提下，资金涌入做多的力量将不断增加，期价有望进入加速上行通道。