1月12日，郑棉1111、1109、1107等合约创出1个多月以来的反弹新高，各合约均得到增仓。

去年12月以来，国内现货市场的棉花价格开始止跌回升。自去年11月末开始反弹以来，郑棉多个合约走出持续上涨的走势，且呈现出近弱远强的行情。目前，郑棉多个合约价格均处于主要均线上方。与反弹前相比，截至1月12日，郑棉1103合约收盘价上涨近17%，近期走势有所震荡；1109合约上涨超过19%；而1111合约上涨势头最猛，涨幅接近22%，其中仅12月份涨幅便超过13%。郑棉1111的收盘价比1109合约低1880元/吨，一德期货指出，郑棉基本面依然稳健，近期资金已开始关注郑棉1111。

目前，棉花现货及期货市场处于怎样的状况？不少机构认为，棉市多空共存。

一方面，在国际市场上，澳大利亚、巴西这两个全球棉花主产国遭受暴雨袭击，天灾引发棉花收获量将下跌的担忧。国内市场上，纺织服装行业有所回暖，出口及内销都获得了恢复性增长。海关总署最新数据显示，2010年全年，纺织品、服装的出口都大幅增长，其中纺织品出口同比增28%以上，服装及其附件出口同比增长近21%。机构预期2011年国内纺织品服装出口仍将保持较为稳定的增长。与此同时，棉纺织行业的投资业保持着旺盛态势，2010年前11个月500万元以上项目固定资产投资总额同比增长近三成。这些因素都对棉花市场形成利好。

另一方面，利空因素也困扰着市场。芝加哥商品交易所表示将上调棉花期货初始保证金和维持保证金，全球主要的棉花出产国和出口国——印度，上调了棉花产量预期。而国内的宏观调控特别是货币环境，也给商品走势带来了不确定性。一旦再次加息收紧流动性，期货市场的后续走势也难以乐观。

虽然目前影响市场的因素复杂交错，短期很可能会震荡。但长期来看，棉花仍处于上涨趋势中。东亚期货指出，在新的年度里，国内棉花供给短缺的局面已经确定。目前棉价上涨缺乏消费的推动，短期应持谨慎态度。而随着下游消费启动，棉价将继续上涨。