热门关键字： 宏观解读约稿沈良

橡胶中期上涨趋势未变：浙商期货1月18日日评

铜	中期来看，美国工业生产展现复苏，经济数据连续利好，仍可预计美国房地产的转好以及未来中国需求将支撑铜价，铜价仍有望上涨。节前下游企业采购清淡，预计铜价高位运行。	多单	田联丰 0571－87219355
铝	在用电价成本逐步提升的趋势下，节能减排是影响铝供给的主基调，预计未来铝价波动空间有限，关注美元及金属整体的走势。	多单	田联丰 0571－87219355
锌	中期国内锌市维持供给过剩局面，研究机构预估综合锌金属国内库存160-200万吨。新一轮旺季尚待时日，锌价不易大幅走强，参考沪铜方向操作。	多单	田联丰 0571－87219355
黄金	中国货币紧缩预期仍在持续，可能限制金价短期涨幅。美国经济数据持续利好，也可能致QE2规模缩小，从而使得上半年美元走强可能性加大，不利金价。	观望	田联丰 0571－87219355
钢铁	由于1105合约对应年后旺季，且产量增加的利空已经充分消化，二季度价格预期将高于现在，我们认为1105合约价格将由对现货贴水转为升水；从现货价格来看，即使采用库存（4-8周）原材料生产的螺纹钢利润空间也非常小，从而限制了现货跌幅；同时铁矿石和焦炭在多重利多刺激下有望继续上涨，成本还将进一步抬升；当前贸易商处于集中备货期，库存增加并不构成利空。螺纹钢仍有上涨空间，同时在合约选择上，推荐1105合约。	适量多单持有	冯晓 0571-87219355
天胶	IRSG预测至5月前全球天胶供应仍呈现供不应求格局，现货保持高位，但成交清淡，周末央行再次上调存款准备金率，紧缩政策持续出台，对市场人气带来一定影响，天胶剧烈震荡，预计在前期高点附近仍存较大阻力，但中期上涨趋势未变	短多在前高附近获利了结，中线多单可适量持有	宋超 0571－87213861
燃料油	燃料油小幅整理，在60日线阻力有效的情况下短期仍将调整	观望	宋超 0571－87213861
大豆/豆粕	美盘昨日休市，继续关注南美天气炒作，近期阿根廷降雨预报或令市场暂时调整，但整体仍将向上，技术上外盘下个目标在历史高点1654，短期支撑在1350一线。国内粕强油弱格局继续。	操作上豆粕长线多单止损可上移至3450一线，短线暂时观望。	徐文杰 0571－87219375
豆油	美盘昨日休市，继续关注南美天气炒作，近期阿根廷降雨预报或令市场暂时调整，但整体仍将向上，技术上外盘下个目标在历史高点1654，短期支撑在1350一线。国内粕强油弱格局继续，技术上关注10300一线的支持。	操作上观望，做多可更多关注豆粕。	徐文杰 0571－87219375
棕榈油	马来西亚棕榈油期货企稳，因美国农业部下调全球大豆库存预期，短期暂以技术性反弹对待。国内油脂表现疲弱，继续受抛储等物价调控政策压制；技术上今日触及30日线，可以拖此处尝试短多，严格止损。	尝试短多；买p抛y1109合约价差750之上的头寸可以继续持有	朱金明 0571－87219375
白糖	现货报价持续平稳，期价涨跌均缺乏足够动能。节前成交日趋清淡，增大操作困难。建议短线震荡思路，急涨后择机短空。	短空	唐峰磊 0571－87213861
PVC	PVC小幅反弹，春运期间运输问题对销区现货有所提振，但总体影响有限。房地产淡季期间，PVC需求面冷清将继续限制反弹力度，多单逢高出局，短期或将延续低位整理的态势	观望为主	宋超 0571－87213861
LLDPE	连塑在仓单压力以及需求淡季下料继续反弹空间有限，12700一线面临较强阻力。另关注买PVC抛LLDPE4200以上的套利机会	12700为止损的空单持有	宋超 0571－87213861
股指	国内市场，国内市场昨日央行公告本周央票发行暂停引发市场加息猜测。当前市场受紧缩预期的困扰，在资金面未有放松迹象前市场或将处于弱势之中。本周四将公布12月经济数据，数据公布后货币政策的动向将引发市场关注。虽然政策面仍制约市场，但外围市场依旧强势，而且由于权重股估值水平较低，也对市场构成一定支撑。技术上看，沪深300指数跌破3000点关口后，可能会回补9月30日以来的跳空缺口。	震荡偏空思路	范国尉 0571-87215357