强势反弹、量能不济，上行高度成后市疑虑

在昨日弱势企稳的基础上，今日大盘上演了一出强势的技术性反弹。早盘，股指平开震荡，市场上下来回蹙足难行。一小节过后，铁路基建板块个股集体发力打破僵局，并带动其余板块纷纷走强，推动股指一路平稳上扬。截至收盘，沪指上涨49点，涨幅1.81％，成交量有所回升，但幅度不大。

今日市场再次呈现普涨格局，两市无一板块下跌。其中，铁路概念领涨，涨幅达5.79％，个股全线飙红，中国南车、北车、太原重工等7只涨停，大秦铁路涨幅居末为1.21％，其强势程度有望延续数日。外盘美指大跌，促使煤炭、有色金属涨势较强，分别为3.74％和3.61％，煤炭受国际供给紧张局势的影响，致使国内涨价预期渐浓，这一点有望支撑板块继续活跃。金融、地产午盘始终难抵诱惑，从萎靡调整逐步翻红，涨幅1.3％左右居行业板块底部。今日大盘虽强势将两大权重板块拉红，但普涨格局之后，市场技术性低蹲起跳的动能得到了一定释放，后市再难组织如此强势的进攻。在热点逐步活跃、市场资金量未能得到补充的情况下，权重板块的持续性必然受限。

消息面，国务院总理温家宝18日上午在国务院第五次全体会议上强调：认真做好财政金融工作。综合运用多种货币政策工具，保持合理的社会融资规模和节奏，处理好银行资本金补充与信贷扩张、银行体系风险防范与资本市场稳定的关系，防止年初信贷的非正常投放；上海市市长韩正18日在上海两会上表示，上海房产税将对超过一定人均面积的新购住房按一定比例征收，进一步抑制房地产投资和投机；市场消息，由于新年伊始信贷投放过猛，商业银行将暂时停贷至2月份。

后市研判：从盘面上看，今日多头强势尽显，且BOLL通道线显示股价尚未触及中线，近日大盘或有进一步上行的空间。但随着技术面优势的逐步化解，上行动能亦将趋于缓和。对于多方而言，大盘连续两日翻红，板块整体开始趋向活跃，至少年终行情所带来的高铁概念与消费板块可能呈现较好的走势，对人气起到一定支撑。对于空方而言，首先，今日股指强势反弹，但明显量能并未跟上，显露市场仍具较强观望、犹豫情绪。其次，上方均线将仍会对大盘形成重重制压，紧缩预期不改，短线很难突破。第三，商业银行信贷投放暂停以及IPO节奏一时难改使得当前市场资金面偏空。总的来看，大盘短线反弹行情有望得以延续，但上行空间及强度投资者宜持谨慎态度，建议逢高止赢，尽量避免蛮目追高而忽略支撑要素和高位风险。