昨天是准备金缴款日的前一天，市场资金面却已呈现出极其紧张的局面，包括国有商业银行在内，都纷纷在市场上大量融入资金。许多机构由于缺口过大，甚至萌生能否在收盘前轧平头寸的担忧情绪。从昨日回购利率的飙升，足以看出资金短缺的机构最近正经受着极大的流动性考验。短期品种7天涨幅高达128BP，其余短期品种涨幅也都在60-90BP不等，而中长期品种也是需求猛增，1个月昨日仅回购就成交184亿左右，是近来的最高水平，很多资金稍微富余一些的机构更加偏向融出长期资金，2个月以上的长期资金总回购量接近76亿。预计缴款当天资金面还将越发紧张，“拥资才是王道”的格局又将再次显现。

昨天全天质押式回购成交3905.4亿，比周二交易量增加约116.4亿。由于资金供给的减少，，隔夜资金开市之初成交奇少，但需求广布于各类型机构，开盘仅1000万交易量试探性高开10BP成交在2.10%，但很快2.30%的价格就接踵而至，随后水涨船高，下午甚至出现5.3%的最高价，导致加权利率急速上行58BP至2.68%，但成交量相比周二减少537亿左右，仅为2590亿。由于近期资金面处于非常紧张的状态，导致7天资金依然受到追捧，不仅开盘跳涨70BP开在3.50%，盘中最高成交价也攀升至6.0%，全天交易量也达到984亿，是最近以来的新高，盘终加权利率收在4.08%。尽管完整的14天品种也具备跨节的优势，但成交寥寥无几，相比其他跨节品种的利率高企，14天品种昨日加权利率仅为3.89%，估计融出期限应该以春节前到期为主。跨越春节的21天和1个月品种在前日大幅走高后，昨日上行动力依然强劲，盘中最高价分别达到6.20%和7.0%，成交量更是平日的好几倍，分别在61亿和184亿，盘中加权利率落在5.20%和5.68%。更长期限的2个月至6个月品种也都有成交，总量接近80亿，其中3个月品种成交最多，达到38亿。从成交来看，长期品种加权利率都较为平均，基本在5.46%--5.58%之间。

上海银行间同业拆放利率方面，由于资金面越发紧张，周三各期限品种集体飙升，7天和14天品种涨幅都超过100BP。具体地，昨日隔夜SHIBOR上行63.04BP至2.6275%，七天SHIBOR大幅走高129.13BP至4.0588%。2周报在4.1417%，昨日继续上行100.09BP。1个月品种昨日继续大幅上行79.25BP至5.2633%。长期品种方面，三个月品种受存款准备金率上调影响相对更为明显，昨日上行19.01BP至4.3572%，其他长期品种上行幅度也有所放宽，在2.51BP范围以内， 6个月、9个月和1年分别报在3.6916%、3. 7069%和3.7344%。