周四，国内商品普遍有所回落，有色金属低开震荡，农产品中仅白糖、棉花微涨，油脂类涨跌幅度不大，化工品掉头向下，小幅下挫，橡胶延续前一交易日上涨势头，表现抢眼，成功进入四万时代，涨幅2.88%，领涨期市。

橡胶

因疲软房屋开工数据令市场担忧经济，而阿拉斯加输油管道送油量增加，意味着美国国内供应将很快稳定。周三NYMEX原油期货收盘下跌，NYMEX-2月原油期货合约收挫52美分至每桶90.86美元，跌幅0.6%。周三TOCOM橡胶期货大幅收高，日内一度上涨3.3%至每公斤468.5日元，持续紧俏的供应支撑价格上行，基准6月橡胶合约收高14日元至每公斤467.4日元，涨幅3.1%。

昨日中橡市场全乳胶成交量为122，成交均价为38000元，较之前小幅回落。进口复合胶方面，昨日新加坡20号标胶近月合约收盘为5480美元，折算复合进口价格为42601元，高于前一日1000元左右。

消息面，日本天然橡胶协会数据显示，截至1月10日日本天然橡胶库存总计为6303吨，增加1%。

从盘面看，今日国内橡胶主力合约1105高开突破4万关口，整体上涨的趋势未变，多头继续持有。

棉花

1月20日中国棉花价格指数(328)为27812元/吨，上涨59元/吨。1月19日进口棉花价格指数(FCIndex S)为178.80美分/磅，上涨3.03美分；折1%关税30147元/吨，上涨507元；折滑准税30495元/吨，上涨502元。

近期国内棉花消费开始升温，此前一直保持谨慎的国内大型纺织企业的棉花库存已经消耗的差不多了，短期内的补库需求有望助推棉价上涨。此外，近期国内现货价的逐步缓慢上涨也支撑着棉价的走势。因此从基本面来看，棉价长期走势将逐渐缓慢上涨，但前期的加速上涨局面不大可能再现。

从盘面走势看，今天棉花在外盘涨停开板影响下低开，但开盘后棉价开始逐步震荡向上。短期棉花在守住29000之上后，创出近期来高点，打开了上涨空间，有望突破3万大关。从长期走势来看，在基本面支撑下，棉花继续处在上涨趋势中。操作上建议前期多头可以继续持有。

玉米

受获利平仓打压加之担心中国将从他国进口动物饲料，周三CBOT玉米期货市场自30个月高位回落。继前周美农业部报告削减2010年美玉米产量及年末库存估值之后，玉米期价持续攀高。此前交易商和分析师曾预计，中国国家主席胡锦涛本周访美可能会加快美玉米出口。不过有传闻称，中国已经购买了50万吨的澳洲饲用小麦，尽管该交易尚未得到证实，却也帮助打压玉米期价走低。

今日大连玉米市场在国储收购传闻得到证实之后，由于没有太多可用来炒作的利多消息，1109合约跳空低开，外盘以及国内股市大幅下挫亦助涨市场跌势。东北港口市场玉米价格相对平稳，大连港内玉米平舱价2060-2070元/吨，水分14%，黑龙江新玉米到港价在2040元/吨上下，锦州港玉米平舱价在2070元/吨上下，市场成交依然相对偏淡。广东港口玉米价格小幅上涨，目前港内质量较好的玉米报价在2160-2190元/吨，较昨日上涨20元/吨，虽然后期到货量依然较大，但贸易商看涨心理转强，广东各港玉米库存加未卸累计总量约45万吨左右，随着价格上涨，近几日的走货速度明显加快。

由于国储收购价格要低于社会主流收购价格，所以市场短期难有太好表现，等待国储收购完毕，深加工再次入市收购，届时库存以及供应减少，收购价格势必要高于从前，而国储收购成本高于往年，在未来进行拍卖时也将高于往年同期价格，所以尽管收购价格暂时可能有所下滑，但长期涨势依然难以改变，逢回调至2300一线可以介入多单。

白糖

周三美国商务部公布12月新屋开工率下滑4.3%，明显低于市场预期，给市场原本偏好的氛围以明显的压力，尽管美元继续收低，但是商品市场及股市均承压回落。ICE原糖期价小幅冲高回落，依旧延续高位震荡整理的格局。

郑糖今天整体表现较为坚挺，早盘小幅低开后逐步震荡回升，盘中一度出现一定扩仓迹象，午盘冲高后资金逐步离场，期价震荡回落，失守盘中涨幅。1109合约尾盘收于7160元/吨，涨5点。

今天国内糖现货市场报价多数企稳，西南、中南、华东、东北部分销区报价小幅上调20-50元/吨。

今天统计局公布数据来看，2010年全年国内生产总值比上年度增加了10.3%，2010年全年居民消费价格同比上涨3.3%，12月同比上涨4.6%。这样的数据与昨日市场盛传的所谓预期数据完全吻合，这样的数据一定程度上减轻了市场对于加息的预期。不过从国内生产总值的表现来看，当前国内经济发展情况并不乐观，经济增速有放缓迹象，而物价的高涨充分显露出滞涨的迹象，对股市形成较大压力。

近期郑糖的弱势，主要压力来自于国际市场，国际糖市在巴西产量确定，亚洲供应开始的时期往往步入弱势，但是今年不利的天气因素给全球供应带来较大影响以及不确定性，近期还将给国际糖价带来一定支撑作用，但较难使其有太大的冲高空间。目前国际糖市逐步进入调整周期，国内外价差有望逐步收敛，给国内糖市一定压制作用。

国内市场一方面受到国际糖市偏弱的压制，另一方面当前春节消费高峰基本过去，市场的消费形势还有待于进一步观望。目前时至1月下旬，国储糖近几月每月20左右进行抛售的惯例能否延续值得关注，从目前来看，本月料将不会进行抛储。

整体上我们认为一段时间内，国内糖市将维持震荡偏强的格局，虽然资金推涨积极性不高，但是国内糖价下探空间十分有限。

所以建议投资者耐心等待机会，不要追涨，操作上逢回落介入多单，震荡偏多思路为主。

早稻

周三美国商务部公布12月新屋开工率下滑4.3%，明显低于市场预期，给市场原本偏好的氛围以明显的压力，尽管美元继续收低，但是商品市场及股市均承压回落。CBOT农产品期价同样冲高回落，玉米跌幅较大。

国内商品市场今日整体表现涨跌不一，早盘一度在天骄冲击4万元关口的带动下，整体冲高，但股市的疲弱表现，让市场整体受到拖累。大宗农产品市场也均有所回落，谷物受到玉米的拖累，悉数震荡下探，早稻表现同样如此，盘中减仓下行收低。ER1109合约收于2525元/吨，跌22点。

今天统计局公布数据来看，2010年全年国内生产总值比上年度增加了10.3%，2010年全年居民消费价格同比上涨3.3%，12月同比上涨4.6%。这样的数据与昨日市场盛传的所谓预期数据完全吻合，这样的数据一定程度上减轻了市场对于加息的预期。不过从国内生产总值的表现来看，当前国内经济发展情况并不乐观，经济增速有放缓迹象，而物价的高涨充分显露出滞涨的迹象，对股市形成较大压力。

农产品市场当前整体向好局面不改，短期可能会受到一定的带动出现调整。稻谷价格一直都受到政策收购价格的支撑，早籼稻价格同样如此，下跌空间有限。目前稻谷市场伴随春节消费高峰期的到来，市场稻米价格有望进一步出现上升。现货市场料将维持稳中带涨的局面。

早稻期货市场在连续下探后，底部位置基本确认，投资者低位多单可以继续持有。