周五早盘，国内期货商品市场普遍低开，有色金属、化工品低开震荡，近午盘，受股市大幅上涨带动，不少品种出现回升迹象，农产品、油脂类中多数窄幅震荡，涨跌幅度不大，受美盘棉花涨停影响，早盘棉花大幅收涨，橡胶依旧强势。

棉花

今日郑棉1109合约高开高走。高开于29790，最高30670，最低29750，收于30640，较上个交易日上涨940个点(+3.16%)。棉花指数持仓增加31392手，成交量为47万多手。洲际交易所(ICE)棉花期货周四收于涨停，指标ICE 3月期棉合约收高4.00美分，触发涨停，报每磅1.5294美元。这是棉花近来连续第三次触及涨停。

现货市场上，1月21日中国棉花价格指数(328)为27901元/吨，上涨89元/吨。1月20日进口棉花价格指数(FCIndex S)为180.83美分/磅，上涨2.03美分；折1%关税30487元/吨，上涨340元；折滑准税30831元/吨，上涨336元。

据国家统计局数据，2010年1~12月份，我国限额以上企业(单位)服装鞋帽、针纺织品类商品零售额达5874亿元，同比增长24.8%；其中12月份单月零售额达697亿元，同比增长27.3%。国内棉花消费开始升温，此前一直保持谨慎的国内大型纺织企业的棉花库存已经消耗的差不多了，短期内的补库需求较为强烈。因此，近期国内现货价也在逐步缓慢上涨。从基本面来看，棉价长期走势将在供给紧张的背景下逐渐缓慢上涨，短期由于补库需求而出现加速上涨，但前期的上涨走势可能不会再出现。

从盘面走势看，今天棉花在外盘涨停影响下高开，开盘后棉价单边上涨，中午以接近日内高价收盘。正如之前所预测，棉花在守住29000上下区间后，近日开始上涨，特别是昨日创出近高后，打开了上涨空间，今日更是强势突破3万关口。从长期走势来看，在基本面支撑下，棉花继续处在上涨趋势中。操作上建议前期多头可以继续持有。东亚期货研究部  徐舟

橡胶

对于中国经济过热的担忧以及美国原油库存意外增长打压期价，周四NYMEX原油期货收盘跌至每桶89美元下方，NYMEX- 2月原油期货合约收挫2美元至每桶88.86美元，跌幅2.2%。周四TOCOM橡胶期货收低0.4%，此前价格在盘初一度触及每公斤470.4日圆的历史新高，但强劲的基本面限制下档。基准6月橡胶合约收低1.7日圆至每公斤465.7日圆。

今日国内橡胶主力合约1105略有高开，盘中价格震荡上行，早盘价格基本维持在均量线之上运行，截止中午休市价格为40810，涨幅2.28%。现货方面，今日中橡市场全乳胶挂单量为482，略高于前一日挂单量，挂单均价为39751元/吨，小幅高于前一日价格。截止今日中午中橡市场全乳胶无成交量。昨日中橡市场全乳胶成交量为100，成交均价为39500元，较之前大幅上涨1500元。进口复合胶方面，昨日新加坡20号标胶近月合约收盘为5469美元，折算复合进口价格为42512元，基本持平于前一日价格。

消息面，日前，“十一五”国家科技支撑计划项目课题 “20万条/年高速安全子午线轮胎的生产技术开发”验收会暨博士后科研工作站揭牌仪式在广州市华南橡胶轮胎有限公司从化生产基地隆重举行。

从盘面看，目前国内橡胶价格保持在多头格局中，今日橡胶主力合约1105开盘站上4万，早盘价格基本单边上扬，表现较为强劲，多头继续持有。

有色金属

今日上午国内铜铝锌期价受外盘影响小幅低开，盘中低开高走。沪铜下探70000整数关口获得较强支撑，并在沪深股市强势反弹的带动下企稳，并收复了早先的部分跌幅。从目前的走势看，沪铜区间重心有所下移，短线头部渐显。5日均线有掉头向下的趋势，短线调整压力依然存在，投资者不宜追高。

截止午间收盘，沪铜报收于71230元/吨，下跌0.70%；沪铝以16860元/吨报收，上涨0.06%；沪锌报收于18940元/吨，下跌0.94%。

消息要闻，昨日中国统计局公布的宏观经济数据向好，2010年GDP增速达到10.3%，CPI为3.3%。在经济继续高速增长的背景下，投资者担忧中国政府不会减轻对控制通胀的力度，中国物价环境并没有改善。全美不动产协会(NAR)周四公布，美国12月成屋销售增长12.3%，预估为增长4.8%，11月修正后为增长6.1%，初值为增长5.6%。美国劳工部周四公布，美国1月15日当周初请失业金人数降至40.4万人，预估为42万人，前一周修正后为44.1万人，初值为44.5万人。

库存方面，伦铜库存昨日减少1225吨至380525吨；伦铝库存增加650吨至4486325吨；伦锌库存增加425吨至711550吨。

今日沪铜下方获得30日均线和7万整数关口的共同支撑，探底之后有所反弹，不过上方在10均压力下反弹高度有限。操作上：沪铜1104下午若无法有效收复10日均线，71500附近可尝试轻仓试空，72000止损。沪锌跌破19000支撑后，短线依然存在回调风险，多看少动为宜。沪铝区间低吸高抛思路应对。作者：一德研究院 王伟伟

燃料油

截止2011年1月21日中午收盘，上海燃料油1105合约开盘价4820元；收盘价4796元，下跌55元。受美国原油管道恢复供油，美元反弹，原油价格暴跌。受此影响今日国内沪油大幅低开，并维持低位震荡。操作上，空单继续持有。

华南市场，华东市场，今日混调高硫180cst主流成交价4640-4700元/吨。山东渣油市场，今日低硫渣油主流成交价格4600-4700元/吨，中硫渣油主流报价4400-4500元/吨。油浆市场，市场主流成交价格4100-4200元/吨。进口燃料油市场价格走低，其中韩国直馏高硫180cst估价跌10至5270-5310元/吨，俄罗斯M100估价跌10至5460-5500元/吨。

纽约时间1月19日，NYMEX 2月原油期货合约收挫52美分或0.6%，至每桶90.86美元，盘中交易区间为90.47-92.10美元。ICE布兰特原油期货收盘上涨36美分，报每桶98.16美元。

消息面：欧佩克17日在维也纳发表的月度报告认为，由于世界经济持续复苏，特别是新兴工业地区需求迅速增长，2011年世界原油需求平均每天将达8732万桶。这一预测比去年12月份的估计上调了21万桶。作者：一德研究院 刘峰

塑料

多头可继续持有，塑料仍处于近期低位，中长期投资者亦可适当加仓。

昨夜，美元指数止跌企稳，但反弹力度有限；美原油在高位盘整数日之后，应声下落跌幅超过2%，一夜又回到90美元/桶下方。今日连塑主力合约受原油下跌影响，大幅低开于12000点整数关口附近，上午一路震荡上行，盘间偶有回落，12000点支撑强劲，半日成交量与前日基本持平。截至收盘，L1105报收于12185(-0.86%)，持仓量200752手(+12135手)。

国内市场：国际原油收跌，LLDPE期货大幅低开，午前国内PE市场气氛略显疲态。部分地区价格小幅走低，幅度在50元/吨左右，下游需求依旧清淡，成交没有明显改善。国际市场：上游原材料报价中，各上游品种涨跌不一，但均波动不明显，影响微弱。

昨夜美原油大幅下跌至90美元/桶下方，连塑低开测试下方12000点支撑，恰为多头建立进场机会，半日之内塑料保持单边上扬行情，但目前仍处于近期低位，多头可继续持有，今日小幅回撤再次巩固了下方12000点的强劲支撑，中长期投资者亦可适当加仓。但塑料未改弱势震荡格局，短期难有大起色，勿期望过高。作者：一德研究院  贾秋翌

沪钢

今日rb1105合约再度低开，最低触及4897，但盘中表现较强，放量上冲至最高4932，尾盘维持在4930附近整理，报收于4929。

海运费涨跌互现。巴西至中国18.125美元/吨跌0.025美元/吨(15-18万吨)，西澳至中国6.705美元/吨涨0.050美元/吨(15-18万吨)，南非至中国12-13美元/吨(15-18万吨)，印东-中国北方日租金11538美元涨55、运费16-17美金/吨(5-6万吨、含滞期费)，印西-中国北方14.5-15.5美金/吨(7-8万吨、含滞期费)、17-18(5-6万吨、含滞期费率)。BDI1393跌18，BCI1566跌6点，BPI1710跌66，BSI1438涨1。

进口矿现货市场高位运行，买卖双方拉锯。63.5%印粉报1340-1380，58%印粉报1050-1080,PB粉报1280-1300，PB块1400-1420，63.5%巴粗报1360-1380。

有消息称，伊朗政府已对所有等级铁矿石开始征收50%出口税，1月19日起生效。这个消息对于市场来说很意外，因出口税不仅仅是针对之前声称的铁精粉和球团矿生效，还包括块矿和粉矿。

从盘面来看，螺纹1105合约在期指的带动下，低开高走，但成交量相对较小，上涨有价无量，且期价再次触及前期的压力位，空头或将再度发力，较难形成有效突破。操作上，若突破受阻，多单离场为宜。Rb1110合约增仓明显，期价在5000附近获得支撑，多单可在低点轻仓介入。