消息面

1、央行连续两周停发央票

中国人民银行今日发布公告称，本周暂停中央银行票据发行。央行公告没有披露更多细节。而上周一（1月17日）央行同样宣布暂停央票发行，引发引发市场诸多猜测。本周公开市场到期资金为1700亿元。如央行本周不启动其他操作，本周公开市场将连续第10周净投放。上周为本月公开市场到期资金最多的一周，达2290亿元。

2、2010年末商业银行不良贷款额4293亿元

银监会1月24日发布2010年银行业金融机构资产情况，数据显示，2010年末我国商业银行不良贷款余额为4,293.0亿元，较年初减少约680亿元，不良率为1.14%，比年初下降0.44个百分点。至2010年四季度末，我国商业银行拨备覆盖率为218.3%。而三季度末为203.0%，二季度末为186.0%，一季度末为170.2%，呈现逐季递增的态势。商业银行流动性比例(流动性资产/流动性负债)为42.2%。

3、央行四年后重启逆回购 3000亿紧急舒缓流动性

1月24日，银行间市场指标利率——7天期质押式回购利率较上一个交易日大幅下跌200多个基点，但部分产品利率仍在上升，一个月期回购利率甚至大幅飙升至9%以上。时隔近四年后，央行在本月20日再次启动定向逆回购操作，向市场投放资金，规模约为500亿元。市场人士透露央行再次启动逆回购，而且规模较大，或在3000亿元以上。另外，央行24日还宣布，继续暂停中央银行票据发行，为连续第二周暂停。

投资策略

昨日板块分化明显，石油石化成为护盘主力，地产上冲意愿依旧，然资源类和中小板、创业板等深幅下挫，导致股指震荡下行，但盘中不乏热点，维持了一定的活跃度。外围股市依然强势，加之央行再次暂停央票发行甚至向市场大幅逆回购，久旱逢甘霖，股指有望借此引来反弹，摆脱低位弱势震荡格局。银行2010年业绩增长明显的同时资产质量更好，低估值导致安全边际较高，逆回购有望开启银行反弹之门。操作上，逢低做多。