提示

昨日郑棉期货出现较大幅度调整，主力1109合约震荡走低，收盘报每吨31505元，较昨日下跌了445元，跌幅达到了1.39%。成交量和持仓量出现了显著放大，分别达到了125万手和26万手，增加了47万手和9000手。操作建议：趋势未改，多单持有，无单者可以轻仓多单跟进。

电子撮合

1月25日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交41860吨，与上一个交易日相比增加30680吨，订货量减少5960吨，累计订货量为86800吨。当日撮合多数合同高开，之后行情经历宽幅震荡，盘终各合同均价近跌远涨，涨幅不一；当日撮合成交量大增，各合同成交量均有增加，订货量大幅减少，远月MA1107合同订货量增加近六百吨，中远月份合同订货量均出现大幅减少； MA各月合同均价近跌远涨。

期货市场

1外盘：隔夜美棉主力03合约在电子盘拉升后从高位震荡下行，尾盘在震荡中略有上升，形成一根上影线和下影线较长的实体阴线。收盘于161.83，开盘价163.84，最高价167.89，最低价158.01，均价162.80，涨0.11或0.07%。

现货市场

经过这两天电子盘的上涨，现货报价也大幅提高，但是成交依旧清淡，一方面前期开始积极卖棉的企业开始有所放缓，观望心理增加；另一方面纺织厂开始陆续放假，仅有小部分纺织厂仍在采购；三是现货价格的上涨纺企采购也有些变得谨慎，对后市的不确定性导致市场观望增加。昨日中国棉花价格指数（CCIndex328）28205元/吨，涨78元，527级棉到厂均价25997元/吨，涨36元。

相关信息

汇率：1月25日中国棉花价格指数涨78元，为28205元/吨；1月25日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币6.5881元。

国内经济：　受准备金缴款、春节备付等因素影响，银行机构流动性紧张的局面正愈演愈烈。与之相应，中长期限资金需求不断膨胀，资金价格随之一举超越了同期限贷款利率。以成交量相对较大的6个月期回购利率为例，25日该价格年内首度超越同期限贷款基准利率5.35%，盘中最高价高达6.25%，最终加权平均利率为6.2284%。去年末，银行也曾因存贷比考核陷入“资金荒”，回购利率一度连续大幅上涨，6个月回购最高曾达到5.75%。

国际经济：国际劳工组织24日公布数据显示，全球2010年失业人数为2.05亿，处于历史高位。其中，年轻人失业现象严重。年轻人就业前景堪忧。2010年7800万青年失业，而2007年为7350万。国际劳工组织说，相对于成年人失业率4.8%，青年失业率2010年为12.6%，2011年有望下落至12.3%。