主要观点：

1.         昨日内盘：昨日商品早盘快速下探之后，下午逐级反弹。其中PTA表现更为强势。

2.         隔夜外盘：昨夜外盘在美联储继续执行购买国债的影响下，商品价格出现了止跌企稳反弹走势。

3.         今日观点： 商品在连续调整几日后，短期风险得到一定释放，后期在外盘商品价格技术调整到位后，将出现反弹走势。一月份在银行大幅放贷的情况下，包括票据贴现率、民间资金利率都大幅上升，目前实体部门都大范围出现资金紧张。根据我们数据的初步追踪，出现目前资金紧张的主要原因是贸易盈余下降，以及企业固定资产投资意愿强烈，也就是说，现在企业盈利状况不错，更愿意将钱用于扩大再生产，去年12月以来，企业存款出现活期化趋势；经济景气先行指标的通用设备盈利状况在不断改善；去年四季度去也ORE已经接近2007年的历史最好水平。这三个现象都是新一轮经济周期启动的佐证。如果说这一判断成立，这意味着新一轮股市牛市正在酝酿之中，但时间可能会在未来2年以后，对比可参照2003-2005年期间的数据。大盘预计昨天开始，大盘将展开一轮技术性反弹走势，走出一个三段式反弹结构，整个时间大约维持6个交易日，即到春节开盘后第一天尾盘结束，小周期结构上，这个三段式反弹结构第一波大约在11小时后，即1月28日下午结束，节前最后两天维持平淡的盘整走势，节后第一天冲高以后，第二天开始将向下完成一个假突破结构，至2月15日左右见2600附近。

4、当日品种推介：

PTA 强势品种

声明：本观点仅做参考，不构成操作依据。

 

财经信息：

1、温家宝:进一步做好房地产市场调控工作

国务院总理温家宝26日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步做好房地产市场调控工作。

调整个人转让住房营业税政策，对个人购买住房不足5年转手交易的，统一按销售收入全额征税。

对贷款购买第二套住房的家庭，首付款比例不低于60%，贷款利率不低于基准利率的1.1倍。

今年的商品住房用地供应计划总量原则上不得低于前2年年均实际供应量。

原则上对已有1套住房的当地户籍居民家庭、能够提供当地一定年限纳税证明或社会保险缴纳证明的非当地户籍居民家庭，限购1套住房.

2、央行发布2010年贷款投向统计报告

人民银行初步统计，2010年全年，全部金融机构本外币各项贷款新增8.36万亿元，其中人民币各项贷款新增7.95万亿元。

报告显示，房地产贷款、中长期贷款增速回落，消费领域、中小企业贷款以及农村贷款增速较高。中西部地区贷款增速高于东部地区。

3、IMF上调2011年世界经济增速至4.5%

1月25日，IMF发布最新《世界经济展望》报告指出，世界经济的“双轨”复苏仍在继续，预计2011年世界经济将增长4.5%，比去年10月份的预测上调了约0.25%。

当前发达国家的经济活动放缓程度小于预期，但增长仍然疲弱，失业率居高不下，一些欧元区边缘国家的金融压力再现。在许多新兴经济体，经济活动活跃，但通胀压力上升，经济过热迹象显现。

4、十省市提出五年内GDP“翻番”

截至1月25日，已有26个省召开了地方“两会”。从各地“十二五”规划目标看，除少数经济发达省，多数地方仍然将GDP增速放在未来几年经济社会发展的突出位置。

至少有安徽、青海、广西、宁夏、四川、贵州、重庆、福建、黑龙江、云南等10个省（区、市），提出未来五年内经济总量翻番的目标，折算成年均目标，GDP增速接近15%。

5、2010年中国遭遇贸易摩擦64起

商务部副部长钟山26日在2011年全国贸促工作会议上说，2010年全年中国遭遇贸易摩擦64起，涉案金额约70亿美元。

钟山介绍说，中国仍是贸易保护的重灾区，2010年我国遭遇的贸易摩擦不仅来自美欧等发达经济体，也来自于巴西、阿根廷以及印度等发展中国家，其中既有针对我国传统优势产业的，也有针对高新技术产业的。

6、达沃斯论坛2011年年会正式启幕

为期5天的达沃斯论坛2011年年会于26日在瑞士达沃斯正式启幕。

“新形势下的共同准则”是今年的论坛主题，即在一个日益繁杂和互相关联的世界中可能丧失共同价值观与原则。该主题下设定了四个分议题，分别是应对新形势、经济前景和制定包容性增长政策、支持二十国集团(G20)的行动计划以及建立全球风险应对机制。

7、Fed重申维持低利率

鉴于国内高的失业率，通胀水平维持在低位，FOMC26日发表申明，将联邦基金目标利率维持在0-0.25%不变，并将继续实施6000亿国债购买计划。

8、人民币对美元汇率中间价再新创高

来自中国外汇交易中心的最新数据显示，1月26日人民币对美元汇率中间价报6.5878，连续第二个交易日创汇改以来新高。

9、银行间流动性超常波动

1月25日，货币市场指标利率——7天质押式回购加权平均利率报收7.6941%，较前一日大涨244个基点。26日，这一指标继续攀升至7.8165%。

在1月20日和1月24日，央行分别进行约500亿元和3000亿元的逆回购操作为市场输血，以帮助商业银行度过春节现金备付难关。提高存款准备金率的效果被削弱。

10、铁道部发行100亿超短期融资券

铁道部1月27日在银行间债市招标发行100亿元超短期融资券，期限为180天。本期超短期融资券采用单一利率(荷兰式)招标确定票面利率，缴款/起息日为1月28日，上市日为1月30日。主承销商为中国银行和招商银行。

中国银行间市场交易商协会于2010年12月21日宣布正式启动超短期融资券业务。首批三家获准注册超短融的主体分别为铁道部、中国石油天然气集团公司和中国石化，分别注册800亿元，1000亿元和300亿元，合计2100亿元。

11、2010年全国最低工资平均增幅22.8%

到2010年底，全国共有30个省份调整了最低工资标准，月最低工资标准平均增长幅度为22.8%。上海市月最低工资标准最高，为1120元，北京市小时最低工资标准最高，达11元。

针对农民工工资拖欠问题，人社部已在2010年11月25日到2011年1月25日间，联合相关部门展开了专项检查。人社部将着手建立工资支付保障制度，完善工资保证金、欠薪应急周转金制度和建筑总承包企业负责解决分包企业欠薪责任制度，以保证农民工工资基本无拖欠。

12、发改委称家乐福沃尔玛涉嫌价格欺诈

发改委26日表示，家乐福和沃尔玛部分超市存在虚构原价、低价招徕顾客高价结算、不履行价格承诺、误导性价格标示等欺诈行为。责成相关地方价格主管部门依法予以严肃处理，责令改正，没收违法所得，并处违法所得5倍罚款；没有违法所得或无法计算违法所得，最高处以50万元罚款。

13、中国石油化工联合会1月26日发布数据表示，2010年1—11月，中国炼油行业利润总额694.22亿元，同比下降3.8%。主营业务收入2.2万亿元，同比增长40.1%。经计算，炼油行业主营业务利润率为3.15%，利润表现不佳。

中国石油化工联合会市场信息部副主任祝昉1月26日表示，新的成品油价格形成机制有望于今年上半年出台，而环境税计划已经提交给国务院。环境税可能针对二氧化碳及污水排放收取，将成为中国提高绿色经济增长的举措之一。

据中国石油化工联合会数据，2010年，石油和化工行业规模以上企业3.67万家，实现总产值8.88万亿元，同比增长34.1%，占全国规模工业总产值比重的12.7%；全年行业利润总额6900亿元，同比增长36%；全行业完成固定投资1.15万亿元，同比增长13.8%；进出口总额达4587.81亿美元，同比增长40.3%，其中，进口总额3244.61亿美元，出口总额1343.2亿美元，增长35.7%。