今日宏观事件及评论

工信部：今年输入性通胀压力加大

中国工业和信息化部周四表示，预计2011年能源原材料价格总体震荡上升，输入性通胀压力加大。

工信部在国新办发布会前提供的新闻稿并称，“两高”（高污染、高耗能）行业仍然增长偏快，部分地区存在新兴产业盲目发展的风险。产业结构调整任务艰巨，优化结构的任务十分繁重。

新闻稿表示，2011年土地劳动力等生产要素成本还可能继续上升，企业经营面临更大挑战；淘汰落后产能，企业兼并重组面临许多体制机制上的障碍。

工信部同时指出，中国外贸出口环境更趋复杂，稳定和拓展外需面临较大困难。 中国去年四季度经济扩张明显超越预期，使国内经济复苏中的底部提前度过。但乐观数据未能感染投资者，市场更加担心经济增长超预期后，紧缩步伐亦会更强更大。

评论：

中国的发展已经成为全球经济的焦点，中国的一个加息决定就能在短期内影响大宗商品、甚至美国股市的起伏。市场主流观点是70年代大宗商品价格的大涨源于日本经济的崛起，而2005年以后商品价格的起伏则由中国的发展决定。尽管有些夸大事实，但我们看到CRB价格指数，特别是金属和工业原料价格的大幅上涨与中国的发展不无关系。资源和能源都是稀缺的，需求旺盛自然带来价格的上扬，而价格的上扬又在一定程度上对需求起到调节作用，这才是健康的市场。 中国本来是资源大国，然而近年来无论原油还有煤炭的对外依赖度都有提高，而原油的进口量已经达到消耗量的50%以上，在能源和资源价格飞涨的态势下，输入型通胀成为一种必然。而人民币升值或多或少可以缓解这方面的通胀压力，但是人民币升值幅度的决定因素是多方面的，因此，并不能完全对冲进口价格的上扬，相反，人民币升值在一定程度上还会打压出口。这样看来，2011年，中国的资源和能源利用以及对外贸易都会对经济发展带来一定负面影响。

国务院再推楼市调控措施 二套房首付提高至6成

国务院总理温家宝26日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步做好房地产市场调控工作。

会议指出，自去年4月份《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》印发后，房地产市场出现积极变化，房价过快上涨势头得到初步遏制。为巩固和扩大调控成果，逐步解决城镇居民住房问题，继续有效遏制投资投机性购房，促进房地产市场平稳健康发展，必须进一步做好房地产市场调控工作。会议确定了以下政策措施：

(一)进一步落实地方政府责任。地方政府要切实承担起促进房地产市场平稳健康发展的责任。2011年各城市人民政府要根据当地经济发展目标、人均可支配收入增长速度和居民住房支付能力，合理确定本地区年度新建住房价格控制目标，并于一季度向社会公布。

(二)加大保障性安居工程建设力度。各地要通过新建、改建、购买、长期租赁等方式，多渠道筹集保障性住房房源，逐步扩大住房保障制度覆盖面。加强保障性住房管理，健全准入退出机制，切实做到公开、公平、公正。有条件的地区，可以把建制镇纳入住房保障工作范围。努力增加公共租赁住房供应。

(三)调整完善相关税收政策，加强税收征管。调整个人转让住房营业税政策，对个人购买住房不足5年转手交易的，统一按销售收入全额征税。加强对土地增值税征管情况的监督检查，重点对定价明显超过周边房价水平的房地产开发项目，进行土地增值税清算和稽查。加大应用房地产价格评估技术加强存量房交易税收征管工作的试点和推广力度，坚决堵塞税收漏洞。严格执行个人转让房地产所得税征收政策。各地要加快建立和完善个人住房信息系统，为依法征税提供基础。

(四)强化差别化住房信贷政策。对贷款购买第二套住房的家庭，首付款比例不低于60%，贷款利率不低于基准利率的1.1倍。人民银行各分支机构可根据当地人民政府新建住房价格控制目标和政策要求，在国家统一信贷政策的基础上，提高第二套住房贷款的首付款比例和利率。加强对商业银行执行差别化住房信贷政策情况的监督检查，对违规行为严肃处理。

(五)严格住房用地供应管理。各地要增加土地有效供应，落实保障性住房、棚户区改造住房和中小套型普通商品住房用地不低于住房建设用地供应总量的70%的要求。在新增建设用地年度计划中，单列保障性住房用地，做到应保尽保。今年的商品住房用地供应计划总量原则上不得低于前2年年均实际供应量。大力推广以“限房价、竞地价”方式供应中低价位普通商品住房用地。加强对企业土地市场准入资格和资金来源的审查，参加土地竞买的单位或个人，必须说明资金来源并提供相应证明。对擅自改变保障性住房用地性质的，坚决纠正，严肃查处。对已供房地产用地，超过两年没有取得施工许可证进行开工建设的，及时收回土地使用权，并处以闲臵一年以上罚款。依法查处非法转让土地使用权行为。

(六)合理引导住房需求。各直辖市、计划单列市、省会城市和房价过高、上涨过快的城市，在一定时期内，要从严制定和执行住房限购措施。原则上对已有1套住房的当地户籍居民家庭、能够提供当地一定年限纳税证明或社会保险缴纳证明的非当地户籍居民家庭，限购1套住房；对已拥有2套及以上住房的当地户籍居民家庭、拥有1套及以上住房的非当地户籍居民家庭、无法提供一定年限当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非当地户籍居民家庭，暂停在本行政区域内向其售房。

(七)落实住房保障和稳定房价工作的约谈问责机制。未如期确定并公布本地区年度新建住房价格控制目标、新建住房价格上涨幅度超过年度控制目标或没有完成保障性安居工程目标任务的省(区、市)人民政府，要向国务院作出报告，有关部门根据规定对相关负责人进行问责。对于执行差别化住房信贷、税收政策不到位，房地产相关税收征管不力，以及个人住房信息系统建设滞后等问题，也纳入约谈问责范围。

(八)坚持和强化舆论引导。对各地稳定房价和住房保障工作好的做法和经验，要加大宣传力度，引导居民从国情出发理性消费。对制造、散布虚假消息的，要追究有关当事人的责任。

评论：

很明显，与此前的“国十条”相比，此次“国八条”最大的特点就是细化了政策内容。前几天，就有媒体指出，北京房价总和已经超过了美国GDP，而当年东京也出现过这样的情形，这并不是最为严重的，更严重的恐怕是楼市泡沫再加上次级债危机。现在中国房地产，从政府拍卖土地开始就一直在套银行的贷款，不断吹大房地产的这个气泡，一旦无法支撑这个泡沫，不仅房地产行业要垮掉，还将拖累整个银行业，导致金融体系的崩溃。

沪深300指数技术视角

周四沪深300指数受地产新八条利空消息的冲击大幅低开，在空头的主动打压下最低击穿周三小阳线低点，但并未引发出恐慌性抛盘，反而有抄底资金介入大蓝蓝筹，随后一路强劲上涨，最终收出大阳线，市场底部初成，有望形成中级上涨行情。

技术上看，周五关键的压力位在3069点的位臵，回落的位臵只要守稳在2993点之上，则可能在尾市冲击3096点的自然目标位。从自然法则的角度看，3096点的压力所导致的调整，强支持位在3006点附近，但我们倾向于认为，如果这波行情是中级上涨行情，3096点导致的调整应该守稳在3067点附近。

从短线角度看，我们倾向于认为上涨的目标见到3223点附近，中途在3141点附近会遇到空头的试探性反击，最低可能反击到3067点附近，这将是空头最后一次有威胁的反击，但从均线束可能的发展态势后，空头成功的概率不大。

自然法则与股指期货

周四受地产新国八条利空消息的影响，股指期货并未大幅低开，但开盘后抛压汹涌，价格大幅走低，不过在自然支持位2943点获得支持。量价仓三者综合分析，应是空头形成换手，因为在持仓小幅波动的情况下，股指期货大幅强劲走高，期间并未见到空头明显减仓，说明推动市场上涨的力量源自空头的换手，由此可以判断是主空将空仓倒到散空手上，直到股指期货冲击自然阻力位3047点附近时，才见到主动性减仓行为。
技术上看，周五有望继续惯性冲高，日内目标位在3132点附近，但在3065点附近仍然存在自然压力，可能会在早盘出现振荡，但我们倾向于认为，上涨的趋势已经初步形成。

若早盘受阻于3065点，回落的强支持位在3000点附近。中期来看，上涨的目标见到3300点，中途会在3169、3194点受到空头的大举反攻，可能会出现较大幅度的盘中振荡。

现货市场板块策略

短期建议关注水利水电建设、高端装备制造、甲流感、核能核电、铁路基建、高铁概念、消费者服务、新能源概念、核高基概念、医疗保健设备与服务、券商重仓、央企概念。

股指期货投资策略

周五建议IF1102触发以下条件时入场交易：

1) 开盘点下方7点买入，止损设臵在开盘点下方12点的位臵。

2) 突破开盘点上方14点买入，止损设臵在开盘点上方9点。

3) 开盘点上方9点卖出，止损设臵在开盘点上方14点。

4) 跌破开盘点下方12点卖出，止损设臵在开盘点下方7点。

5) 3000点买入，止损设臵在2995点。

6) 3132点卖出，止损设臵在3137点。

1-4项为早盘策略，通常在10点前有效。 所有交易都在浮动盈利超过30点后，止盈设臵在20点位臵。超过20点后，止盈设臵在10点位臵。超过10点后，止盈设臵在2点位臵。