宏观事项：
1、海外市场动态：
（1）埃及动乱推动市场避险情绪大幅升温，投资者寻求避险，多数股市回落，美元大涨，风险货币惨遭屠戮，避险资产大行其道，股市黄金原油等商品价格午夜上演惊天大逆转。因埃及紧张局势的进一步升温，投资者纷纷将资金撤出风险资产，市场避险情绪急剧升温，并涌入美元、瑞郎、国债以及黄金等投资品种以寻求避险，黄金原油暴涨。
（2）原油这种并不属于避险性质的资产价格亦拉升逾4%，主要是因为事发中东，投资者担心突尼斯和埃及的动乱会波及该地区的产油国。很难想象，如果该地区产油国政府步突尼斯后尘而垮台，将会出现何种情况。追根溯源，都是通胀惹的祸。突尼斯政府垮台正是源于食品价格飙升所致，而且蔓延到了埃及，使整个地区政局趋于紧张。当地的示威游行不仅使全球关注的焦点集中到近期食品价格的持续上涨之上（小麦价格触及两年半高位，糖批发价触及30年高位）。
（3）虽然埃及不是全球主要的石油供应国，但投资者开始担心，骚乱可能向中东地区其他国家蔓延，而这一地区在全球石油生产中的确占有较大份额。据全球石油数据库Joint Oil Data Initiative提供的数据显示，埃及日产原油约673,000桶，排名全球第21位。但埃及掌握了全球两大重要能源输送通道，即苏伊士运河和Sumed输油管道。政治局势对埃及石油生产的影响令人担忧，但更加令市场忧虑的是骚乱可能向这一地区其他国家蔓延，比如利比亚和阿尔及利亚，两国均为石油输出国组织成员国。而包括也门和突尼斯在内的中东其他国家最近几周已经受到反政府示威活动影响，不过这两个国家均不是主要产油国。
2、美国经济分析：强劲消费支出与企业设备资本支出共同推动美国经济继续复苏
（1）美国商务部周五(28日)公布的数据显示，美国2010年第四季度GDP增幅3.2%，低于预期的3.5%，但是该数据预示2011年晚些时候美国经济的复苏步伐可能会加快。美国2010年GDP增长2.9%，而2009年为下降2.6%，这是美国五年中的最快经济增长速度。
第四季度消费者支出的快速增长，是推动经济增长的主要推手。年率上升4.4%，为06年第一季度以来的最快增速。库存成为了第四季度美国经济增长的拖累因素，但净出口带来的积极提振基本上抵消了前者的不利影响。
（2）第四季度GDP年化环比增长3.2%，高于三季度的2.6%，但略低于市场此前预期的3.5%。主要受到存货周期的影响，四季度存货对GDP的拖累达到3.7个百分点，为20年以来最大。四季度消费者开支年化环比增长4.4%，对GDP增长贡献达到3个百分点，这一比例创下4年多以来新高；国际贸易为GDP增长做出了3.4个百分点的贡献，是过去一年来首次推动GDP增长，其中出口的强劲增长表明美国经济已迈上可持续复苏之路。
主要分项中，个人消费支出季环比折年4.4%，高于3季度的2.4%，创06年2季度来的新高；总国内私人投资季环比折年-22.5%,09年3季度来首次转负；出口季环比折年-0.6%,3个季度来首次转负；进口季环比折年-13.6%,09年3季度来首次转负。
3、春节期间海外市场重点前瞻：数据扰动不改市场风险偏好，回调是良机
周一(31日)，公布美国、日本、中国1月份PMI；12月个人消费支出数据及1月芝加哥PMI，若数据强劲料再度提振美元，上个交易日美国四季度GDP令人鼓舞，加之埃及政局动荡引发避险情绪为美元带来支撑，市场关注美元是否进一步走高。（注：欧元在近两周来连续走强，突破了1.36。我们认为，欧元的强势有三大原因，一是欧债危机得到缓解，中国、日本纷纷表示支持欧债危机，葡萄牙、西班牙近期国债发行较为顺利；二是美国经济超预期复苏，对美元的避险需求减弱；三是欧元区、英国通胀形势较为严峻，而美国通胀仍属温和，未来政策退出，欧元区早于美国是大概率事件，量化宽松退出与升息加支持欧元走强。）
周二（2月1日），公布德国1月季调后失业人数变化、欧元区12月失业率、欧元区、德国、英国1月份PMI、美国 1月ISM制造业采购经理人指数；
周三（2月2日），公布欧元区 12月生产者物价指数、美国 1月ADP就业人数变化；
周四（2月3日），公布欧洲央行利率决议、美国12月工厂订单月率、美国上周初请失业金人数、欧元区、德国、英国1月服务业采购经理人指数、美国 1月ISM非制造业指数；
周五（2月4日），公布美国1月非农就业人口变动与美国 1月失业率。

股指：
1、上周五沪深300微弱反弹0.34%，由于日内银行板块集体疲弱，拖累股指上冲力度。A股市场整体人气较强，个股涨多跌少，涨跌比例1:3，15只个股收涨停。板块方面，300地产板块在新国八条出台的第二日即止跌，市场以对地产调控"审美疲劳"。
2、股指期货主力合约涨0.31%，成交16万手，交易量较前日缩减10万手。持仓方面，主力合约连续第二日双向减仓，前20会员多空减持对称，多空力量处于平衡状态。
3、周末欧美股指大跌1%以上，美国纳斯达克指数跌幅达2.48%，主要受美国经济数据欠佳及埃及政局动荡影响。美国2010年GDP增长2.9%，低于市场3.5%的预期。由于埃及的紧张局势，市场风险偏好再次转向，芝加哥期权交易所市场波动率指数VIX暴涨24%，创下自去年5月底以来的最大单日涨幅。商品外汇方面，以周五国内收市至国际电子盘收盘时段计算，美元指数涨0.64%，黄金大涨1.79%，而原油涨幅达4.64%，重回90点大关。
4、央行发布《2010年第四季度中国货币政策执行报告》。报告首次明确对外表示，2011 年广义货币供应量M2初步预期增长16%左右。
5、中国人民银行行长周小川北京时间30日接受海外媒体采访时表示，央行必须对通胀保持警惕，目前国内通胀率仍存在进一步走高的空间。此番言论意味着中国央行仍有进一步采取紧缩政策的可能。
6、小结：节前市场风险偏好改善助推近期股指反弹，但农产品继续大幅上涨，通胀压力没有改变，造成前期大跌的政策预期也没有根本逆转，股指反弹高度有限。

金属：
1、LME铜成交10.6万手，现货三个月升贴水B9.5，库存增加800吨，注销仓单减少1800吨，持仓增加5815手，铝成交16.8万手，持仓增加2218手，C17.5，库存减少6050吨，注销仓单减少5900吨，锌现货三个月升贴水C16.0，持仓增加4228手，铅库存增加2100吨，现货三个月升贴水B70.0。沪铜库存减少1114吨，沪铝库存减少3943吨，沪锌库存增加1783吨，沪锌持仓减少1.3万手。
2、前一交易日现货：今日上海电解铜报价贴水400元/吨到贴水200元/吨 ，平水铜成交价格70250-70700，升水铜成交价格70350-70800，今日沪铜当月合约低开后于11点拉高，盘面拉高后，现货贴水扩大近百元，市场现货供应不多，下游入市接货同样较少，尤其在盘面拉高之后，成交寥寥，延续节前清淡气氛。上海铝现货成交价格16550-16590元/吨，贴水30元/吨-平水，低铁铝16640-16660元/吨，无锡现货成交价格16570-16600元/吨。沪期铝小涨现铝价格小幅上调，多数供货商准备休假交易量十分有限，而中间商及下游等买方市场也是鲜有入场，市况清淡。今沪期锌地位反弹，现货价格被动跟涨，0号锌成交价在17850-17900元/吨区间，对1104合约贴水在400-450元/吨附近，1号锌成交价在17750元/吨附近，本周最后交易日，贸易商纷纷盘点放假，今日成交量较少，午盘因LME电锌反弹带动，沪期锌主力盘面拉涨后，交投稀疏。
3、秘鲁矿业和能源部称，12月铜产量增加至115,171吨，较上年同期增加2.9%。2010年全年，秘鲁铜产量较上年减少2.3%，至1,247,126吨。
4、阿拉丁(Aladdiny)1月26日发布其独家调研的中国氧化铝产能预估，预计2011年中国氧化铝产能为5,097万吨，同比增长23.29%。
5、重启定增拟募资90亿，中国铝业欲解扩产资金"饥渴"。
6、智利12月铜产量同比下滑1.6%至497546吨
7、德意志银行称，约200万吨铝与融资交易捆绑。
小结：基金属走势分化，显示处于调整过程中，但部分基金属基本面较好，走势积极，预计后市仍维持强势调整的格局。

钢材：
1、国内建筑钢材市场价格整体稳定，商家陆陆续续的放假，各地价格也逐渐趋稳。
2、上周螺纹钢社会库存增加41.2万吨至531.84万吨，线材库存增加19.93万吨至164.63万吨，热卷库存增加2.58万吨至478..16万吨。
3、1月中旬会员企业粗钢产量为1488.5万吨，全国估算值为1695.4万吨，当旬全国粗钢日产量为169.5万吨，环比下降9.8万吨。
4、中国未来10年将投资四万亿兴水利。
5、日前山西、湖北出现的拉闸限电现象属局部电力紧缺，就全国而言，整个电力供应对全国的需求仍较有保障
6、上海3级20mm螺纹钢4780（0），上海6.5高线4750（0），上海4.75热轧板卷4770（0），66%河北唐山精粉1410（0），唐山二级冶金焦1950（+50）
7、小结：成本推动预期钢价，但国家房地产政策打压钢市，在临近春节期间，螺纹钢可能高位盘整。
黄金：
1、由于埃及政局动荡，同时市场担心埃及政局的不稳或将在中东地区扩散，市场避险买盘大量涌现，金价上涨2%。
2、美国2010年第四季度实际GDP初值年化季率增长3.2%，预期增长3.5%；美国1月22日当周领先指标(WLI)跌至127.5，为12月11日当周录得127.2以来的最低，之前一周为128.9。美国1月密歇根大学消费信心指数终值为74.2，好于预期的73.2，初值为72.7。该数据提振美元走势
3、SPDR黄金ETF基金减持2.428吨黄金至1224.118吨；巴克来白银ETF基金维持在10426.43吨。纽约证券交易所铂金ETF基金维持在44.73万盎司，钯金ETF基金维持在115.3万盎司。
4、美国十年期实际利率降至1.1，实际利率走低对金价有利；Vix（美股风险厌恶情绪）大幅上升3.89至20.04；金银比价降至47.43
5、小结：今年对黄金不利的因素之一便是，如果信心得到提升，美国经济复苏步伐加快，黄金作为避险资产的吸引力就会降低。
PTA:
1、原油WTI至89.34（+3.7）；石脑油至855（-7），MX至1039（+3）。
2、亚洲PX至1612（-10）美元，折合PTA成本9651.77元/吨。
3、现货内盘PTA至11050（+0），外盘台产1410（-0），进口成本11685.18元/吨，内外价差-645.18。
4、PTA装置开工率97.0（-0）%，下游聚酯开工率84.4（+0）%。
5、江浙地区主流工厂涤丝产销低迷，市场节日氛围浓厚，整体观望，多数工厂3-5成，部分较低仅2成，个别稍好8-9成；涤丝价格稳定。
6、中国轻纺城面料市场总成交量76（-62）万米，其中化纤布68（-55）万米。
7、PTA 库存：PTA工厂0-4天、聚酯工厂15-30天。
8、春节期间各地聚酯工厂检修预报汇总
1.江苏一套25万吨聚酯装置初步计划春节后停车检修，时间大约在2月20日左右。
2.江苏一套18万吨聚酯装置初步计划春节后停车检修，具体依据市场情况再定。
3.福建一套20万吨，计划2月10日停车检修10天，生产POY和FDY
4.福建一套20万吨，计划2月14日停车检修15天，生产POY和FDY,具体将依市场状况而定。
5.杭州两套共36万吨聚酯装置初步计划春节后轮流检修，实际情况视市场情而定。
6.吴江一套20万吨聚酯装置初步计划正月初八附近停车检修，主要生产有光产品，具体依据市场情况而定。
7.萧山一大厂部分涤纶FDY春节期间减产。
8.萧山一套36万吨装置初步计划2月中下旬至3月初检修，实际要看具体的行动。
9.萧山一套18万吨聚酯装置 计划春节结束后开始安排停车进行设备改造。该装置涉及产能18万吨，主要配套POY及聚酯切片.
10.萧山一大厂聚酯装置原计划5月份检修，目前有消息称在春节后可能会检修，但目前尚未有明确消息。
11.张家港一套18万吨聚酯装置计划正月初八停车检修，预计检修时间为两周。
周五受埃及动荡和美国GDP上升提振，美原油期货WTI油价大幅攀升，PX小幅回落；目前PTA现货供应并不宽松，下游厂家产品多无库存压力，备货量较往年中等偏下水平；由于我国春节来临，PTA及下游聚酯纺织环节均进入了休市状态，基本面无拖累，预计PTA期货将受原油振荡，继续上冲动力加强，再创新高不无可能。
棉花：
1、28日主产区棉花现货价格：229级新疆29377(+29)，328级冀鲁豫28690(+25)，东南沿海28802(+49)，长江中下游28601(+31)，西北内陆28341(+51)。
2、28日中国棉花价格指数28648(0)，1级0(0)，2级29554(0)，4级0(0)，5级26275(0)。
3、28撮合成交18360(-12300),订货量102860(+260),1102合约结算价30637(+194),1103合约结算价30663(+36),1104合约结算价31096(-21)。
4、28日郑棉总成交877534(-230494),总持仓407370(-23858),105合约结算价31610(-160),109合约结算价32195(-135),201合约结算价27195(+255)。
5、28日进口棉价格指数SM报198.24美分(+4.87)，M报194.97美分(+4.84)，SLM报189.92美分(+5)。本日提货美国CA M报196.69美分/磅(+5)，滑准税下港口提货价33461元/吨(+829)，1%关税下折33143元/吨(+837)。
6、28日美期棉ICE 1103合约结算价164.75美分(-4.64),1105合约结算价159.49美分(-3.94),1107合约结算价151.15美分(-3.82)。
7、28日美期棉ICE库存137904(+638)。
8、28日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至36520(+100)，44230(+200)，29910(+150)。
9、28日中国轻纺城面料市场总成交量76(-62)万米，其中棉布8(-7)万米。
国内棉价稳中有涨，目前多数中小型纺织企业已停机放假，仅局部大型企业开机生产，当地订单年前尚可执行，异地订单基本无法运输了；近期随着棉价不断上涨，纱价积极跟进，下游坯布价格涨势明显；尽管如此，受助于中国棉花价格强劲及ICE市场可交付库存紧张，仍难有下跌空间；美棉ICE在获利了结及周末结清仓位带动下收低。综合各方面情况看，郑棉CF1109在11月高点处33600附近阻力加大，节前在目前点位振荡整理的可能性较大。
LLDPE:
1、LLDPE现货价格近期持稳，短期调整基本到位。
2、7042石化出厂均价11006（-0)，石脑油折算LLDPE生产成本10465（+0)。
3、现货市场均价11097（-10)。华东LLDPE现货价为10800-11100，华东LLDPE上海赛科企业价11500(+0)，中石化华东企业价10900(-0)，中石油华东企业价11000(+0)。
4、隆重报东南亚进口LLDPE中国主港价1410（+0)，折合进口成本11347，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1460美元，折合进口成本12138元/吨。华东地区进口的LLDPE价格为10850-11200元/吨。
5、短期基本面支撑下原油仍将持稳，目前高位以震荡调整为主，阶段性上行空间有限。
6、后市重点关注淡季市场调整需求，在原油震荡态势下，行情仍将走稳。短期内下游需求疲软，另一方面过高的期现价差拖累主力合约走势。临近春节，下游工厂工人陆续返乡，且年前备料基本完成，年前调整为主，但幅度较为有限，目标位大致为11600-11800平台，近期已经调整到位，持续具备超调买入机会，为年后上涨行情做准备。
PVC:
1、东南亚PVC均价1031美元(+0)，折合国内进口完税价为8344。
2、华东乙烯法均价8200(-50)，华东电石法均价7875（-0）。
3、产销地价差475（-0）。
4、华中电石价3825(+50)，成本较低的电石法厂商生产成本7461，随着西北电石主产区限电的结束，后续电石供应将进一步宽松，电石价格下行可能性增大。东北亚乙烯均价1280美元(+15)，折合国内乙烯法PVC生产成本约7988.79。
5、电石法PVC：小厂货源华东市场价7770-7800，大厂货源华东市场价7810-7820；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价8000-8200，高端乙烯料PVC华东市场价8200-8400。
6、上周五，PVC1105合约价格小幅上扬，收盘于结算价8180，现货市场方面，节日气氛浓厚，各地市场成交惨淡，价格盘整为主，期现价差拉大，回调需求加大。西北电石主产区之前电力供应紧张状况近日逐步缓解，很多限产或关闭的电石企业重新开启，电石市场进一步宽松，料节后电石价格将进一步下行，后市PVC价格下调概率大，建议做空为主。
燃料油：
1、美国原油期货收高逾4%，受埃及动荡和美国GDP上升提振。取暖油裂解差大跌2.06美元/桶，汽油裂解差跌0.65美元/桶。
2、CFTC持仓数据显示：截止1月25日一周，Nymex原油期货持仓非商业基金空头增0.1万张，多头减2.2万张，净多头减少2.3万张至14.3万张（9周低点）。
3、美国天然气市场周五涨0.1%处于四周低位，预期2月初天气冷于往常，但同时产出强劲且库存高于平均水平。
4、周五伦敦Brent原油（3月）较美国WTI原油升水11.28%（-2.44%）。WTI原油次月对当月合约升水比率为2.62%（-0.48%）； Brent 现货月贴水0.15%（+0.03%）。周五WTI原油总持仓大幅增加4.7万张至156.3万张（升至07年9月以来最高位）伴随原油大涨4.3%。
5、周五亚洲石脑油月间价差4.5（+0）处于8个月高位；裂解价差-0.11（-1.35）3个半月来首次降至负值，因西方需求疲弱。
6、周五华南黄埔180库提估价4700元/吨（+0）；华东上海180估价4670（+0），舟山市场4655（+0）。
7、周五华南高硫渣油估价4175元/吨（+0）；华东国产250估价4550（+0）；山东油浆估价4100（+0）。
8、黄埔现货较上海燃油5月升水12元（+1）；上期所仓单525600吨（+14000）创历史新高。
9、机构观点，仅供参考：
高盛报告（1月11）极端的天气状况导致美国需求下滑而欧洲和中国的需求上升。同时，即便美国其它地区的库存恢复至更正常的水平，但中部的供应过剩又对WTI 油价造成打压。预期WTI原油期货价格将在2011年底上涨至每桶105美元，2011年均价100美元。
小结：原油受埃及动荡和美国GDP上升大幅上涨，周五WTI原油总持仓大幅增加至07年9月以来最高位。取暖油裂解差大跌2.06美元/桶，汽油裂解差跌0.65美元/桶。亚洲石脑油裂解价差3个半月来首次降至负值。华南180持稳，华东180持稳，山东油浆持稳；上海燃料油期货仓单再创历史新高；合约质量标准的修改导致旧仓单注销将给2011年燃料油市场带来进一步的压力。高盛报告（1月11）预计原油期货价格将在2011年底上涨至每桶105美元，2011年均价100美元。
白糖：
1：柳州中间商报价7110（+40）元；柳州电子盘10024合约收盘价7232（+116）元/吨，11054合约收盘价7360（+100）元/吨；
柳州现货价较郑盘1105升水-80（+77）元/吨，昆明现货价较郑盘1105升水-262（+62）元/吨；柳州5月-郑糖5月=170（+137）元，昆明5月-郑糖5月=45（+145）元；
云南大规模开榨，滇桂价差修复，销区春节备货基本完成，但是库存依然不多，以少量分批采购为主；
上个交易日注册仓单量3123（+0），有效预报1565（+0）；
2：截至12月末，全国累计产糖294.22万吨，同比低4.5%；累计销糖169.04万吨，同比低6.01%；销糖率57.45%，去年同期为58.14%；
3：ICE原糖3月合约小幅下跌0.7%收于33.94美分，泰国进口糖升水1.3（+0.3），完税进口价8535元/吨，进口亏损1425（-89）元，巴西白糖完税进口价9054元/吨，进口亏损1944（-89）元，升水1.85（-0.1）；
4：俄罗斯可能将削减关税的计划从5月提前至3月，决议将在2月的会议上做出；欧盟可能增加食糖进口量；阿尔及利亚今年将进口原糖160万吨，同比增长33%，出口白糖80万吨，为去年的两倍；
5：多头方面，华泰、珠江、中粮、万达全线加仓，华联及廊坊亦小幅加仓，一德减仓7496手；空头方面，大多数席位减仓，中粮加仓345手；
6：受到前期霜冻天气影响，部分产区产糖率偏低，预计到1月20日，广西全区平均产糖率仅为11.7%；甜菜糖产量基本确定不及预期；
小结：
A：外盘月差强势反弹，近日国际采购增多，巴西天气状况将决定后市；
B：外盘气氛较好，可能炒作减产，但是现在现货市场处于补库存阶段，行情或犹疑，且政策风险较高； 
玉米：
1：大连港口平舱价2080（+0）元，锦州港2070（+0）元，南北港口价差90（+0）元/吨；
 大连现货对连盘1105合约升水-118（+0）元/吨，长春现货对连盘1101合约升水-268（+0）元/吨；大连商品交易所玉米仓单1199（+0）张；
 2月船期CBOT玉米完税成本2597元/吨，深圳港口价2160（+10）元/吨；
 DDGS全国均价1682（+4）元/吨，玉米蛋白粉全国均价4400（+0）元/吨；
 大商所1105合约与JCCE1104合约大连指定仓库交货价价差为97（-1）元/吨；
2：USDA下调南美及美国产量，库存消费比继续走低；1月的报告没有下调玉米的种植面积，接下来争地问题可能引起CBOT品种强弱分化，有观点认为低于6美元/蒲式耳的现货价格不足以激励农民扩大玉米种植面积；
3：Informa增加玉米种植面积预期，从9075.5万英亩提高到9090.3万英亩，减少大豆种植面积预期，从7756.5万英亩到7665.4万英亩； 以色列购买4万吨美国玉米；
4：25临储拍卖成交率及均价小幅下降；玉米收储重启，中粮停收为国储让路；
5：多头方面，新湖减持1128手，银河加仓1414手，鲁证加仓1468手；空头方面，国投减仓191手，国际减仓2289手；
小结：
A：全球玉米供需趋紧，俄罗斯、中国进口需求较大；
B：节前收购企业为国储让路，现货暂时难有大幅上涨；
早籼稻：
1:近期江西局部价格小幅攀升，江西九江收购价2100（+0）元，长沙2140（+0）元；安徽芜湖大米批发市场报价2000（+0）元，湖北枝江市粮食局报价2160（+0）元，新余市粮食局收购价报价2080（+0）元，江西吉水县粮食局收购价2300（+20）元，衢州市出库价2120（+0）元，出库价参考价值较高；
注册仓单7697（+0），有效预报548（+0）；
2:粳稻价格，哈尔滨2780（+0）元/吨，吉林2900（+0）元/吨，南京2800（+0）元/吨；中晚稻价格，长沙2370（+0）元/吨，合肥2150（+0）元/吨，九江2350（+10）元/吨；
3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3240（+0）元/吨，九江早籼米3320（+0）元/吨，武汉早籼米3200（+0）元/吨；长沙晚籼米3640（+0）元/吨，九江晚籼米3620（+0）元/吨，武汉晚籼米3400（+0）元/吨；
4: 整个稻米的基本格局：根据汇易提供的供需平衡表，稻米整体库存在下降，10/11作物年度供需趋紧，但国家早籼稻库存充足；
5：籼稻现货上涨压力较大；
6：多头方面，海通加仓142手，申万加仓301手，其余席位以减仓为主；空头方面，经易加仓715手，其余席位以减仓为主；

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