今日，A股市场就将开始兔年的征程。在经过令人失望的虎年行情后，节前的5连阳行情让众多投资者憧憬A股在新的一年中能够延续“红包”行情。回顾春节期间外盘走势，尽管香港恒生指数兔年首个交易日遭遇大跌，但美股以6连阳的方式创29个月新高。就在昨日晚间，央行宣布从今日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点，因此兔年A股首个交易日能否开门红，将面临加息的考验。

春节盘点 美股、港股冰火两重天

回顾春节期间外盘走势，尽管埃及局势动荡一度给纽约股市造成了一些压力，但上周美股仍在利好公司业绩和经济数据的支撑下连续上扬，道琼斯指数和标准普尔指数均突破了关键的阻力点位。7日，纽约股市进一步上扬，截至收盘，道琼斯指数实现六连阳，收报12161.63点。值得注意的是，道指近六个交易日不仅累计涨幅达2.85%，同时这也是美股三个月以来连续上涨时间最长的一次。

然而，与此形成鲜明对比的是，先于A股复牌的香港恒生指数遭遇兔年开市两连阴的洗礼。

业内人士表示，港股调头回落，一方面是由于虎年最后半个交易日港股急升逾400点，有回吐压力，另一方面则是由于新兴市场经济过热开始进入加息周期，特别是中国内地需要收紧银根、控制贷款、限制物价，市场忧虑资金将从新兴市场大规模地撤离。

今日预测 兔年开门红面临考验

纵观A股虎年最后一周的行情，随着新“国八条”等楼市调控措施的出台，以及上海、重庆同时宣布试点房产税，见底2661点低点的沪指开始受到场外资金的回补，并由此引发了5连阳的翘尾行情，这使得投资者对兔年的开门红行情充满期待。

然而春节期间的美股和港股上演冰火两重天的走势，另外昨晚央行突然宣布加息之举，这些都使得市场面临较大的不确定性，而业内人士对今日A股能否收得开门红也存在争议。

金元证券策略分析师吴煜认为，央行选择在开市前的最后一天加息，已正式宣告中国进入加息周期，那么此前预期的“开门红”或将演变成大幅震荡。虽然短期市场可能会解读成利空出尽，但中期市场已变弱，应逢高减仓。

华泰联合证券分析师任劲却认为，通胀压力的减轻和资金面的环比改善是节后可能出现阶段性反弹的潜在驱动因素，悲观预期释放后节后有望出现阶段性反弹行情。另外，市场已经对加息有所预期，此前在担忧加息的影响下A股市场表现悲观，而“靴子落地”也有望为股市带来利好效应，预计A股兔年首个交易日出现开门红行情的概率较大。

后市分析 两投资策略把握机会

在众多不确定因素的共振下，众多机构将兔年行情定义为震荡市。业内人士认为，面对如兔子般敏锐的市场，投资者不妨采取两大投资策略把握其中的机会。

“既然是震荡行情，多空转换、板块轮动就将成为行情的常态，投资者在兔年的操作也要学习兔子的风格。”联讯证券成都营业部分析师表示，对于多数投资者而言，如果难以把握市场的脉络，那么不妨采取守株待兔的操作策略，“其中估值偏低的金融、交通运输等绩优蓝筹等个股值得关注”。另一方面，对于市场的热点板块，激进的投资者则应该采取动若脱兔的操作策略，快进快出。

链接  鹏华基金：通胀无牛市投资因势而变

2011年A股市场格局会如何演变？防通胀形势下如何进行投资？昨日，记者采访了鹏华基金机构投资部总经理杨俊。

杨俊认为，通胀是影响今年股市非常关键的因素，现在很难准确预测通胀会如何演变。“不过，根据历史经验来看，几乎每次通胀下降是以牺牲经济增长为代价的。就像2008年底出台的4万亿元投资政策，在短期内把经济扶上来的代价就是把通胀也拉了起来，把房价拉起来，这就是成本，当时做出的这个决策不是看不到这个成本，只是因为当时增长的目标更加重要。”“如果政府把防通胀放在第一位，股市较难有机会。在防通胀过程中，央行货币政策收得很紧的情况下，从历史看没有出现过大牛市。”

对于防通胀背景下股市的走势，杨俊持谨慎态度。杨俊表示，一旦市场预期加息结束、通胀预期消失、政府重新强调保增长了，那么债券肯定会有机会。因此，杨俊认为年内或会看到债券市场明显的投资机会。