受到春节期间国际小麦价格上涨及对国内旱情持续忧虑的刺激，强麦期货量价齐升，收起罕见长阳，并历史性的跨进“3000”大时代。但是，当“题材市”遇到“政策市”，强麦价格未来又将如何演绎呢？

强麦成上涨“明星”

过去的一年，商品市场价格走势可谓高歌猛进，农产品板块谷物指数涨幅超过20%。又是一年春来到，虎年的翘尾行情给兔年带来不少欣喜与期盼。

农历兔年的第一个交易日，国内期货市场众多品种强势出击，谷物期货再成亮点，而强麦则当仁不让的成为明星中的明星。主力1109合约最高涨幅达7%的涨停板价位，再创自2003年强麦期货上市以来的价格新高，尾盘以最高价收盘，增仓10万余手。

今年开局，全球各地的天气状况并不乐观。据悉，美国、巴西、澳大利亚发生暴雨天气，阿根廷等南美地区出现极度干旱天气，拉尼娜导致的全球气候失衡致使农产品价格大幅上涨。国内春节长假期间，美豆、美玉米、美麦等期货价格均创出了两年半的新高，美棉盘中再次创出纪录高度，而美原糖价格单日涨幅也创出了30年的新高。天气因素已使得全球农产品的紧平衡状态进一步凸显。美国农业部2月供需报告即将公布，预计美农业部将进一步下调美豆结转库存估值，这将对市场产生较大影响，因此市场整体基调依然看涨。

北方旱情牵动粮价

近几年，不仅全球其他地区频繁出现严重恶劣天气，中国的天气状况也对农业生产十分不利。

自去年10月份以来，不断加剧的北方旱情对我国夏粮生产或将构成严重威胁。近几个月来，北方冬麦区降水持续偏少，山东、河北等部分地区至今已连续3个多月无有效降水，河北、山西、江苏、安徽、山东、河南、陕西、甘肃八省部分地区旱象露头并持续发展。据农业部农情调度，截至2月4日，八省冬小麦受旱9611万亩，占八省冬小麦种植面积的35.1%，占八省耕地面积的21.7%，而受旱八省冬小麦面积和产量均占全国的八成以上。

对于久旱少雨的河南、河北、山东等农业大省来说，刚刚过去的兔年春节绝不轻松。时令已过立春，气温回升在即，田间水分蒸发加大，使得返青期间的小麦需水量加大，抗旱工作愈加紧迫。

年后伴随着一波较强冷空气影响，河南中南部、河北西部及南部地区已出现小雪或零星小雪。天气预报显示，近日山东南部也将有3毫米降雨或降雪。但由于降水量较小，对冀、豫地区持续数月的干旱缓解作用有限。

与2008/2009年典型冬旱年相比，今年华北、黄淮降水时间配置差，前期偏多，后期偏少，降水时间分配上不如典型冬旱年，底墒明显好于2008/2009年度同期。据国家气候中心预测，2月北方温度条件总体利于农牧业生产，但北方大部麦区降水偏少，其中华北大部、黄淮东部偏少2至5成，后期根据天气变化增温保墒、适时灌溉、浇返青水、施返青肥就变得至关重要，因此旱情发展情况仍存在变数。

强麦期价仍有上行动能

新春伊始，央行加息印证了此前各方预期的一季度“二率齐动”的政策判断。目前，通胀依然是我国经济中的首要问题，央行此时加息旨在管理通胀预期、防止通胀恶化。但我们预计此次加息对商品价格的压力不大，特别是农产品价格。反倒是加息可能造成人民币升值压力继续加大，也增加了国际“热钱”进来的可能性，这又会导致人民币大量非正常投放，从而进一步推高物价。

目前，干旱等自然灾害已成为影响我国粮食产量和价格的主要因素之一，今年中央“一号文件”锁定水利，将逐步扭转我国水利建设仍“基础脆弱、欠账太多、全面吃紧”的严峻局面，这也将会推动水利实现跨越式发展，届时我国农业生产的抗自然灾害能力将大大提高，价格波动也将趋稳。目前农产品价格上涨的推动因素主要来自于基本面，天气是关键，正是对“不利天气题材”的炒作，将蠢蠢欲动的粮价推向了一个新的高度，预计强麦期价短期仍有继续上行的动能。