一、2010年钢材期货行情走势回顾

第一个阶段，1月份——4月中旬

这个阶段，主要是受国家4万亿救市资金的影响，经济不断地复苏，投资环境和市场预期不断地向好，尤其是春节过后市场需求和钢材出口不断增长，以及原材料价格的走高，这些因素都使得钢材现货价格一路不断地攀升,与此同时钢材期货价格经过春节前的小幅调整，一路震荡上扬，期间央行虽然上调了存款准备金率0.5的百分点，但是钢材期货走势未收丝毫影响，依然异常坚挺。

第二个阶段，4月中旬——7月20日左右

这个阶段，欧盟经济危机越演越烈，欧洲各国政府都制定了相应的财政紧缩政策，美国发布的经济数据表明，美国经济依然没有复苏迹象，部分机构甚至预测世界经济有望二次探底，国际经济的萎靡不振，直接导致了国际市场钢材需求的不断萎缩。在此背景下，中国政府为了抑制经济过热、通货膨胀和房价过高等众多经济和社会问题，为了加速经济结构转型和产业结构调整的步伐，果断的出台了一系列的政策，其中包括淘汰落后产能，多记组合拳抑制房价过快增长以及取消部分钢材产品的出口退税等政策。这期间，钢材期货一路下跌，而且中间更是遭遇了几次恐慌性抛盘，市场预期极度悲观，下游需求不断萎缩，受此影响，现货价格更是深度下滑。

第三个阶段，7月20日到年底

这个阶段，钢价经过前一阶段连续的大幅下跌之后触底反弹，回调休整，低位盘整过后，随着原料价格的不断上涨，以及政府节能减排的力度的不断加大，钢铁生产企业较为集中地几个省市均实行了大规模的限电停产措施，致使钢材产品社会库存不断下降，而此时备受压制的房价也越走越强，农产品涨价导致的通货膨胀压力与日俱增，受此强力支撑，钢价一路震荡上扬，期钢走势也不断攀升，在经过11月中旬的小幅冲高回落休整后，年末走出了一个多月的连续的小幅上涨行情，钢价居高不下，钢贸商的‘冬储’相对往年都较为谨慎。

二、2010年国内国际重大财经新闻摘要

　　1、全年6次上调存款准备金率，2次加息

2、希腊债务危机升级，拖累欧盟经济

3、最严楼市调控政策出台，‘新国十条’、‘限购令’等多项措施先后被实施

4、淘汰落后产能，节能减排，加速经济结构转型，先后出台全年淘汰落后产能目标和节能减排目标。

5、人民币连续升值，央行启动二次汇改

6、取消部分钢材产品的出口退税率

7、为应对通货膨胀，遏制物价上涨，出台‘国十六条’

8、G20峰会圆满结束，中国话语权得到大幅提升

9、十二五规划建议公布，战略新兴产业规划出炉

10、鼓励民间投资进入垄断行业，‘新36条’出台

11、美联储实施第二轮货币量化宽松政策

三、2010年钢材现货市场(螺线)行情分析

　　1、行情回顾

今年钢材期货对现货市场的影响越来越明显，从上图的走势便可以看出，钢价的变化趋势和钢材期货走势几乎一样。从走势来看，钢价走势也可以分为三个阶段。

第一个阶段：年初到4月中旬，经过春节前的小的休整后，春节后随着市场预期的向好，以及需求的大幅回升，钢价也逐渐走高。再加上原料价格的大幅上涨和钢材出口形式的不断好转，更加速了钢价的上涨速度。这也使得2009年大幅扩张的钢铁产能得到了释放空间，但也为后市钢价的暴跌埋下了隐患。这个阶段，下游采购较为积极，钢贸商心态乐观，市场常伴有封盘待涨的现象，整体市场库存随着需求的增加稳中有降，市场部分资源紧缺，也助长了钢价的上涨。以首钢二级大螺为例，最高价格涨到4720元/吨。在市场的推动下，以宝钢为首的国内各大钢厂，先后出台价格政策，均大幅上调了钢材产品的出厂价格，而且5月份的出厂价格仍在继续增长；伴随着钢厂产能的释放，铁矿石等原料库存明显紧缺，部分钢厂铁矿石库存已经超过警戒水平。原料方面，随着进口铁矿石价格的提高以及钢厂需求的不断增长，国内矿报价也一路走高，而且资源日益短缺，部分矿石贸易商和矿山封盘待涨。但钢价不可能一直上涨，产能的严重过剩必然会随着钢价的大幅下跌而充分暴露出来。

第二阶段：4月下旬至7月20日左右，在此期间，希腊债务危机影响不断升级，美国经济复苏迹象依然缓慢，国际市场需求大幅萎缩，国内，中央为了抑制房价过快增长和淘汰落后产能，先后出台了一系列政策，其中包括‘新国十条’、《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》、以及自7月20日起取消部分钢材产品出口退税率等多项政策。在此大背景的影响下，钢价应声直线下跌，下游需求不断地萎缩，市场库存积压日益严重，钢铁产能严重过剩问题充分暴露。伴随钢材期货市场的价格的大幅走低，市场恐慌情绪不断加剧，几度出现恐慌性抛盘情况，市场钢价倒挂严重，以北京唐钢二级大螺为例，最低价格已经跌至3870元/吨。钢厂调价的滞后性益发突出，部分钢贸企业亏损严重，对钢材的订货量也明显减少，钢厂库存积压现象较为严重，出于无奈，部分钢厂被迫减产或者检修，以缓解市场压力。与此同时，国际铁矿石价格大幅飙升，并且最大的铁矿石供应商力拓集团开始实施铁矿石季度定价制度，此举更让钢厂叫苦不迭，受此因素的带动，国内铁矿石价格也趁机大幅上扬，钢厂利润大幅下滑，甚至部分产品处于亏损状态，而且由于取消了部分钢材品种的出口退税，钢材出口量大幅下滑，从而更增加了国内市场的库存压力。

第三阶段：7月下旬到年底，国际方面，步希腊债务危机之后，爱尔兰、西班牙等国家也出现了类似的债务危机，欧盟不得不采取相应的金融救市政策，以阻止危机继续蔓延；美国经济形势较上半年略有好转，但各项数据仍不容乐观，失业率仍高达两位数；下半年国内为了完成淘汰落后产能以及节能减排的任务，各级政府采取了很多措施，其中影响最广和覆盖面最大的就是限电停产，这一政策的实施直接导致市场库存不断下降，在经过了7、8月份的钢材需求淡季之后，钢价支撑加强，市场信心逐步回稳，同时受钢厂停产和检修等因素影响，铁矿石需求逐步回落，铁矿石价格也跟随不断小幅回落。这期间由农产品炒作所导致的通货膨胀现象日益凸显，央行虽然两次加息并数次上调存款准备金率，但收效甚微。房价在调控的压力下，反而一路上冲，下游需求也有所改善，虽然依然较为低迷，但整体市场运行状况已经趋稳，尤其临近年底，随着铁矿石、钢坯、煤炭等原料价格的大幅上涨，钢价一改往年的临近年底小幅回落的态势，走出了一轮持续的小幅上涨的行情，以北京唐钢二级大螺为例，最高已经涨至4520元/吨。前期还在犹豫的‘冬储’钢贸商们，见此情形，也逐渐的抛开顾虑，大量囤货冬储，从而导致市面部分钢材产品规格稀缺，这也为钢价的居高不下提供了不小的动力，市场对明年的预期也变得较为乐观。

2、钢厂方面

2010年，为了响应中央的加快钢铁行业产业结构调整步伐的政策，提高钢铁行业产业会集中度，提升钢铁产品国内外竞争优势，以及加强原料资源成本控制等多方面的需要，钢铁行业经历了淘汰落后产能、节能减排、兼并重组、进军其他领域和国际市场四大方面的调整。

淘汰落后产能：2010年5月27日，工信部公布今年淘汰落后产能的目标，其中计划淘汰炼铁落后产3000万吨，炼钢落后产能825万吨，并在2010年第三季度全部关停，这一目标已经完成。但要完成2011年底前再淘汰400立方米及以下高炉约7200万吨产能的目标，任务十分艰巨。在此次淘汰落后产能过程中，由于部分地区当地政府和钢铁企业受利益驱动，边淘汰边新增落后产能，后者将原有的落后产能经过改造之后变成符合标准的产能，从而是淘汰落后产能的实际效果大打折扣。2010年8月8日，工信部又公布了淘汰落后产能涉及企业的名单，其中炼铁企业175家，目前已经基本完成。

节能减排：2010年6月17日，国务院办公厅发布了《关于进一步加大节能减排力度，加快钢铁工业结构调整的若干意见》的通知，通知中明确指出坚决抑制钢铁产能过快增长，加大淘汰落后产能力度。受此政策的号召，各重点钢铁生产大省先后采取停产限电政策以完成年内节能减排目标，其中以河北、山西、山东、浙江等省市为代表，此次限电停产措施覆盖面较广，影响比较大，从实际效果来讲虽然完成了节能减排的目标，但是也产生了一些负面效应，部分地区的限电政策对社会生活造成了一定的影响。

兼并重组：2010年在工信部起草的《钢铁行业兼并重组指导意见》的指导下，钢铁行业经历了一轮空前的并购热潮，其中规模较大的案例有，山钢牵手日钢、鞍钢重组攀钢、首钢并购通钢、渤海钢铁集团成立以及河北钢铁集团挂靠式重组多家省内民营钢铁企业。目前很多钢企重组虽然已经达成了协议，但是大部分并未进入实质性的阶段。通过兼并重组，国内钢铁行业产业集中度不断提升，几大钢铁集团已经具备了相当的区域和国际竞争优势。但同时我们也应该看到，产能简单的叠加，并不代表真正意义上的兼并重组，中国钢企重组之路还有相当长的一段路要走。

进军其他领域和国际市场：经历了2008年金融危机之后，随着市场信息化程度的不断加深，钢铁行业的暴力时代早已结束，微利时代已经来临，部分钢企为了增强企业本身的盈利能力，增加企业盈利模式，不断地摸索创新，除了生产更多高端的高附加值产品之外，更积极的向其他领域和海外市场拓展。其中代表性的有首钢和宝钢进军汽车零部件行业、邯钢进入汽车制造行业、沙钢进军煤化工领域等等，除此之外各大钢企为了降低生产成本，保证原料供应，纷纷进军国际铁矿石的开采和并购行列，其中以武钢与澳大利亚CXM集团矿权交割、武钢进军加拿大和南非再买矿等为代表，2011年我国钢企将进一步加大对海外矿山的投资和开发力度。

3、原料方面

据中国海关统计，2010年进口铁矿砂6.2亿吨，同比下降1.4%，这是自2007年以来我国铁矿石进口量首次出现下降，铁矿石对外依存度也由70％降至60％。然而铁矿石进口量减少的背后却是进口铁矿石价格的大幅飙升，据统计我国2010年进口铁矿石平均价格为128美元/吨，上涨60.6%，由于进口铁矿石价格上涨，我国钢铁行业为此多支出近300亿美元。

2010年铁矿石价格经历了一波大幅上涨的行情，以天津港63.5印粉为例，从1月初的910元/吨，涨到12月底的1240元/吨，一年之内每吨上涨330元，涨幅达36.3％。国产矿方面，唐山市场品位66铁精粉1月初价格是700元/吨，12月底达到1080元/吨，每吨上涨380元，涨幅54.3％。

今年全年来看，铁矿石价格波动较为明显，主要原因就是三大矿山依靠资源优势强硬的取消了铁矿石年度定价制度，而推出了铁矿石的季度定价机制，不但增加了铁矿石价格的波动幅度和频率，同时也为钢厂的成本控制增添了很大的不确定因素。而铁矿石价格一路上扬、居高不下的原因主要是受2010年钢铁行业产能的大幅扩张、社会发展和钢厂生产的刚性需求以及国内高铁矿资源贫乏等综合因素的影响。从国际资源市场来看，原料市场竞争日趋白热化，国内各大钢企虽然加大了国外矿山的投资力度，但由于受到市场竞争以及当地政府的诸多制肘，进度与预期仍相差甚远。

4、下游需求

(1)、房地产业：

2010年，全国房地产开发投资48267亿元，比上年增长33.2%；全国房地产开发企业房屋施工面积40.55亿平方米，比上年增长26.6%；全国房地产开发企业完成土地购置面积4.10亿平方米，比上年增长28.4%，土地购置费9992亿元，增长65.9%。

2010年是中国历史上房地产市场调控最为严厉的一年，国家出台了多项政策抑制房价的过快增长，例如‘国四条’、‘新国十条’、‘限购令’以及预备开征房产税等多项措施。在经历2010年第二季度的短暂低迷后，楼市全年仍呈现出了量价齐涨的尴尬局面，并且各地的‘地王’和房价不断地创出新高。究其原因主要在于，第一，货币政策过于宽松，并且缺乏必要的市场监管，在制造业不太景气的情况下，相当一部分信贷资金进入房地产市场；第二，2010年尤其是下半年通货膨胀压力的不断加大，致使很多避险和保值资金进入楼市；第三，市场的刚性需求依然较强，并且与游资和投机者交织在一起，从而也助长了房价的不断上扬。各级政府虽然加大了保障房和廉租房的建设，但是短期内收效甚微，2011年楼市的调控力度有望进一步加大，楼市的政策走向也仍将继续对上游的钢铁行业产生较大影响。

(2)、汽车、船舶、家电行业

2010年我国汽车市场呈现高开稳走态势，在购置税优惠、以旧换新、汽车下乡、节能惠民产品补贴等多种鼓励消费政策叠加效应的作用下产销量月月超过100万辆，平均每月产销突破150万辆，全年累计产销超过1800万辆，刷新全球历史纪录。据中国汽车工业协会统计，我国全年累计生产汽车1826.47万辆，同比增长32.4％，销售汽车1806.19万辆，同比增长32.4％，产销同比增长率较2009年分别下降了15.9和13.8个百分点。

2010年全国造船完工量6560万载重吨，同比增长54.6%，其中海船为2078万修正总吨；新承接船舶订单量7523万载重吨，是去年同期新接订单量的2.9倍，其中海船为2290万修正总吨；截至12月底，手持船舶订单量19590万载重吨，比2009年底手持订单上升4.1%，其中海船为5695万修正总吨，出口船舶占总量的84.6%。

1-10月家电类累计零售额较上年同期增长20.5%，增速低于1-9月份的22.0%。虽然1-10月累计增速减缓明显受基期因素的影响，但也体现出家电市场销售面临减速的形势。(数据来源：中国工信部)

5、螺线库存分析

截止到2010年12月31日，螺纹库存量为441.279万吨，比去年同期减少了13.65万吨，减幅为3%；线材库存量为116.636万吨，比去年同期增加8.353万吨，同比增加7.71%。今年螺线库存全年呈现冲高后持续回落并伴随年末小幅翘尾的一个走势。

第一阶段1至3月份，由于2009年钢铁产能的扩张以及2009年年末钢贸商冬储库存的增加，市场螺线库存直线上升，最高点螺线库存总和接近1000万吨，市场风险大幅增高。第二阶段3至10月份，这个阶段随着需求的回升，市场库存压力有所缓解，随着国家出台各项政策，导致钢价一路下跌，而且铁矿石等原料价格又一路走高，钢厂和钢贸商的利润大幅缩水，需求进一步萎缩，尤其是进入传统的7、8月份的淡季，为了稳定价格和利润空间，大部分钢厂采取了减产或者检修等措施，这期间螺线市场库存量有了一个较为明显的下滑。第三阶段10月份至年底，这期间为了实现全年的节能减排目标，大部分地区均采取了停产限电等措施，其中主要以河北、山东、山西、浙江等几个产钢大省为主，受此影响，钢厂的产量以及社会库存量持续下滑。到了年末由于各地节能减排目标的完成，钢厂开始复产，受天气因素影响，需求持续萎缩，钢贸商冬储库存不断增加，这些因素导致了市场库存的强力反弹，估计此次反弹有望持续到3月份。

6、产量、进出口分析

(1)、产量

2010年全球粗钢产量达到14.14亿吨，同比增长15%，创历史新高。2010年主要产钢国和地区的增长速度都基本达到两位数，由于09年的基数较低，美国和欧盟地区的增幅较高，而亚洲和独联体的增速相对较低。

中国粗钢产量为6.267亿吨，同比增长9.3%，占全球总产量的44.3%；生铁产量为5.902亿吨，同比增长7.4%；钢材产量为7.963亿吨，同比增长14.7%。

2010年，由于遭受经济危机的持续影响，国际经济复苏缓慢，市场需求虽略有起色，但并不明显。国内由于去年新增钢铁产能过多，导致市场钢铁产品库存量居高不下，产能严重过剩。为了加快产业结构调整步伐，以及淘汰落后产能和节能减排的需要，国家先后出台多项调控政策，从而导致钢铁产品产量和库存不断回落，增速略有放缓。

(2)、进出口

2010年上半年钢材出口量稳步回升，6月份出口达到562万吨，之后出口明显下降，8月份跌至280万吨，9-12月份出口量保持在280-300万吨低位。2010年，出口钢材4256万吨，同比增长73%，其中1-7月同比增长1.52倍，8-12月出口增速回落至7.4%；进口钢材1643万吨，下降6.8%，进口钢坯64万吨，下降86.1%。全年钢材、钢坯折合粗钢净出口2730万吨(2009年为净出口286万吨)。

今年虽然同比去年钢材出口量大幅增长，主要是由于2009年基数较低。上半年国际市场需求有所回暖，钢材出口增速较快。而下半年由于受到取消部分钢材产品出口退税率政策以及汇改后人民币大幅升值等因素的影响，钢材出口量大幅缩水，目前来讲，基本保持稳步小幅回升态势。

四、2011年钢材现货市场行情展望

　　(1)国际国内宏观环境

美国经济仍将持续缓慢复苏，宽松的货币政策也仍将继续，以便为经济复苏保驾护航。失业率将缓慢的下降，各项经济指标也将逐渐好转，但要从金融危机的重创中走出来还尚需时日，尤其是房地产行业的再度崛起以及市场信心的恢复，短期内很难有大的改善。欧盟方面仍将会继续延续财政紧缩政策，并会推出规模更大的和更具体的救市措施，以遏制危机的不断蔓延。国内方面，迫于通胀压力以及房价的不断上涨，政府已经明确表示明年的货币政策将由适当宽松改为稳健，这明确意味着2010年的信贷和资金流动性将会得到进一步的控制。中央还将会出台更加更为严厉的楼市调控政策，其中房产税试点已经在上海等一线城市展开，中央调控房价的决心和力度将会得到进一步加强。另外一直延续到年底的通货膨胀压力有可能会迫使央行年初再次加息，而且存款准备金率仍有望继续上调。

(2)现货行情预测

往年的传统行情是临近年末，市场需求萎缩，钢价至春节前后会小幅走低，但2010年年末虽然需求依然萎靡，但钢价却一反常态，越走越高，主要原因在于铁矿石、钢坯等原料价格不断上涨，以及经过前期的限电停产后，市场库存较低，从而导致钢价支撑强劲，居高不下，另外受钢价走高的影响，钢贸商‘冬储’时间较晚，这也对钢价的走高提供了不小的支持，预计随着钢价的走高，年后下游需求的回暖，年后翘尾行情仍将持续，并有望持续到4月份，以北京河钢二级大螺为例，价格有望达到5000元/吨左右。随着钢厂产能的释放，市场库存的提高，钢价有望企稳，而且今年中央有望年初出台更严厉的房价调控和货币紧缩政策，这将使钢价有望小幅回落，但今年铁矿石价格仍会继续上涨，钢价在如此强劲的支撑下，回调力度也将会比较有限，以北京河钢二级大螺为例，钢价将会在4600-4700元/吨一线获得支撑，然后随着淘汰落后产能、节能减排等政策实施力度的不断加大，社会库存将会持续的走低，钢价将在后期呈现全线的不断小幅上扬的态势，保守的估计，预计下半年北京河钢二级大螺为例最高将有望涨到5500-5600元/吨一线，年末钢价有望逐步的企稳并小幅回落，全年钢价将呈现大幅上涨的态势。

(3)钢厂方面

中央关于钢铁行业产业结构调整的力度将会进一步加大，钢铁行业的兼并重组步伐将会继续加快，并且有望取得更多的实质性进展。淘汰落后产能的力度将会更强，而且工信部已经制定了相应的目标，即2011年底前再淘汰400立方米及以下高炉约7200万吨产能的目标，任务十分艰巨。另外2011的节能减排仍将会继续导致大部分地区的停电限产行为，随着钢价的走高，社会库存的回落，钢厂的利润空间将会有所加大，但仍将受制于铁矿石的价格和供应。面对铁矿石、焦煤等原材料竞争的不断加剧，2011年钢企海外矿山开发和投资的成本将会大幅提高，原料进口依存度也将有望进一步降低。

(4)原料方面

2010铁矿石进口量小幅走低，主要是受节能减排、淘汰落后产能等政策的影响，再加上下游需求的持续低迷，导致钢厂大幅减产，对铁矿石的需求也有所缓解，铁矿石对外依存度明显降低。那么2011年，澳大利亚最大的铁矿石供应商必和必拓集团正在谋求铁矿石月度定价制度，此政策一旦实施，铁矿石价格波动将会更加剧烈和频繁，而且可以肯定的是，铁矿石价格仍然会居高不下并持续走高。国内钢铁行业在淘汰落后产能和节能减排的影响下，钢厂仍会继续减产，并且工信部已经明确表态，2011单纯扩大产能的钢铁项目坚决不批，目前来讲钢铁产能明显严重过剩，生产能力6.6亿吨，需求4.7亿吨，过剩1.9亿吨，即便如此仍有5800万吨的钢铁项目在建。2010将在2010年的基础上更将会严格控制产能过剩，那么对铁矿石的需求有望进一步回落，从而也将抑制铁矿石价格的过快上涨。

(5)下游需求

2011年楼市调控仍将是重中之重，多项方案已经在积极地筹划和准备实施的过程中，其中以房产税最为引人瞩目，而且各地的限购令以及房贷政策都将倾向更加严厉。尤其是信贷的紧缩政策，将对热钱流入楼市起到一定的抑制作用。但是我们绝对不能过于乐观，部分产品的出口退税率的取消，需求的低迷，以及人民币的大幅升值，对国内制造业尤其是以出口为导向的民营中小企业仍将面临持续而严峻的挑战。在部分中小制造企业破产、停产或者面临困境的的情况下，原料的需求和采购仍将会呈现持续的低迷状态。虽然经济的发展面临着诸多的问题，但是经济的基本面基本保持着高速、稳定的发展态势，并且已经有消息传出，‘新36条’即《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》将有望得到进一步的贯彻和落实，民营企业将不断的涌向传统的垄断领域，虽然步伐可能会比较缓慢，但是仍将会带动国内部分需求的增长。汽车、船舶和家电等传统用钢领域，在2010年都取得的不错的成绩，尤其是汽车行业，产销双双超过了1800万两，创出历史新高，在2011年这种势头仍将会得到延续。另外‘十二五’计划中的很多高速以及高铁等基础设施建设力度的不断加大，也将会在很大程度上刺激原料的需求。

五、2011年钢材期货行情分析预测

　　2011年钢材期货走势大体上可以分为三个阶段：

第一阶段，1至4月份，这期间目前的主力合约1105合约将会完成移仓，1110合约将变成新的主力合约。伴随铁矿石以及现货价格大幅上涨，钢材期货走势也将持续走高，并有望在三月底达到高峰，并且预计主力1110合约有望达到5400点，但在上涨的过程中也会出现一些技术上的休整，而且即便这中间央行出现加息等政策，也不会对整个趋势的走向产生任何影响。

第二阶段，4至8月份，这个阶段伴随现货价格的走高，钢厂的生产将会开足马力，由于需求仍旧处于相对低位，市场库存压力开始加大，而且在这个期间政府有望会出台更严厉的楼市调控政策以及淘汰落后产能政策，现货价格将有望冲高回落，而且随着7、8月份传统淡季的到来，需求将持续低迷，但由于铁矿石价格的居高不下，现货价格降幅将会受限，而且这阶段钢厂仍会进行减产或者检修等措施，以缓解市场库存压力。预计期钢在5000点左右将获得支撑，并在5000点之上短线调整一段时间。

第三阶段，这个阶段主力合约1110将会完成移仓，随着需求的小幅回暖，市场库存的不断下滑，钢价有望进一步坚挺，各个地区为了实现节能减排的目标，仍将会不定期的大面积的限电停产，钢价有望持续的震荡走高，并将突破前期高点，后期临近年底，随着需求的下滑，钢价涨势也将放缓，但是受原料价格强劲支撑，钢材期货有望小幅下滑并维持高位区间震荡。

2011年钢材期货将会出现大幅上涨的态势，主要支撑来自于原料价格的不断走强，市场需求仍旧会保持在低位徘徊，但受‘十二五政策’的影响，需求要比2010年有所好转，但对钢材期货的支撑将比较有限。2011年仍将是通胀压力较大的一年，尤其是2010年的通胀压力的翘尾，已经为2011年发出了预警信号，这也将在一定程度上支持钢材期货价格的不断上涨。

钢材期货投资建议：

建议投资者最好以中长线操作为主，并保持多头思想，根据资金管理策略，不同时期限制好不同的仓位，止盈范围可适当放大，止损要及时，选好合适的点位在入市交易。

但有一点需要提醒大家注意，那就是所有人都预期钢材期货、现货将会大涨，那就很有可能会出现极端以及崩盘的行情，大家一定要保持理性，客观的看待市场行情。