周五，国内商品期货涨势普遍放缓，有色金属全天窄幅震荡为主，螺纹钢早盘创新高后震荡走低，农产品涨跌互现，强麦、籼稻、油脂等均出现一定的回落，白糖、棉花等小幅收涨，化工品种走势分化，连塑接替表现强势，涨幅达1.1%，领涨各品种。

连塑

塑料受下游春用农膜需求有望逐步回升的影响，期价有上涨需求，操作上建议逢低多单介入为宜，上方压力12600、12845，塑料生产企业、贸易企业可视产能、库存情况在期货价格12600-12845附近适当参与短期卖期保值；塑料消费企业可根据订单情况在期货价格回落11600附近适当参与买期保值；燃料油供需面较为疲软，下游需求依旧不佳、即将挂牌的1202合约乘数上调、手续费上调，对期价打压明显，但期价相对处于低位，且成品油上调预期增强，期价有反弹需求，操作上以前期多单继续持有，空仓者逢低多单介入，燃料油消费企业可视自己的订单情况在期货价格接近现货价格时适当参与买期保值；PTA受原料价格维持高位、节后下游涤丝产品初现涨势影响，继续以看涨为主，操作上前期多单可继续持有，目前价格较高，市场仍处上涨格局，考虑到PTA厂商2月份合同货报价在11000元/吨，部分有现货的PTA生产生及贸易商企业可在12000左右，适当参与卖期保值。

白糖

周四美元大幅回升，主要受到美国良好的就业数据支持，美国劳工部周四数据显示，美国2月5月当周初请失业金人数下降至38.3万人，预期为41万人。受此数据影响，美国股市以及金属市场均在大幅下挫后拉升。隔夜CBOT农产品市场整体出现一定幅度调整，在USDA月度供需报推动大涨后走势上出现修正。ICE原糖昨日大幅冲高后回落，3月合约一度触及33美分，尾盘收于32.05美分，涨0.55美分。

今日郑糖则维持高位整理，走势上表现相对平淡，盘中以7525-7570区间窄幅震荡为主，周边商品高开冲高后回落给其带来一定的压力，但郑糖表现依然相对坚挺，尾盘收高。1109合约尾盘收于7548元/吨，涨27点。

今天糖现货市场报价多数上调，上调幅度10-200元/吨不等，产区均价7306元/吨。

春节长假后的三个交易日中，尽管央行再度加息，不过商品市场表现依旧可用疯狂来形容，连续尤其前两个交易日，多数商品都经历了大幅扩仓拉升的过程。经过连续大幅拉升后，物价上涨的压力无时无刻不在触动着管理层的神经，除了中央连续召开会议，强调调控物价，尤其农产品价格为主。近期央行也在对中小银行实施差别存款准备金率，这对市场多头资金的心理以及市场资金流动性都有一定的影响。今日市场表现已经可以看出部分商品多头资金获利离场的迹象。投资者需要谨慎市场在连续大幅冲高后的快速回撤。

近几日国内糖市表现明显转强，节后糖现货市场报价也逐步上调，目前新季生产已经过半，新季产量形势也愈加明朗，这就是我们前期所说，当市场意识到新季紧张的供需局面时，糖价将面临进一步的拉升。经过今日一役后，郑糖走势上已经触及新高，需要等待现货价格进一步跟进，糖价再度打开新的上方空间的格局已经愈发明朗。

国际市场方面，随着巴西新季生产的结束，印度产量并不乐观，澳大利亚经受风吹水洗之后，国际糖市供应形势显得更加紧张，依然对国际糖价有着较强的支撑。

综合来看，我们对糖市长期的看好态度不变，操作上建议投资者继续以多头思路为主，低位多单持有，鉴于当前市场面临的调控压力以及有可能出现的冲高后的回撤，建议投资保持谨慎态度。关注郑糖走势上突破的有效性。良运期货 姜大中

早稻

受到隔夜CBOT大宗农产品回落的拖累，今日国内农产品整体出现一定幅度调整，谷物类商品更受到小麦产区出现降水的打压，资金获利离场迹象明显。盘中早稻受到一定拖累，高位冲高回落整理，尾盘小幅收低。1109合约收于2659元/吨，跌14点。

春节长假后的三个交易日中，尽管央行再度加息，不过商品市场表现依旧可用疯狂来形容，连续尤其前两个交易日，多数商品都经历了大幅扩仓拉升的过程。经过连续大幅拉升后，物价上涨的压力无时无刻不在触动着管理层的神经，除了中央连续召开会议，强调调控物价，尤其农产品价格为主。近期央行也在对中小银行实施差别存款准备金率，这对市场多头资金的心理以及市场资金流动性都有一定的影响。今日市场表现已经可以看出部分商品多头资金获利离场的迹象。投资者需要谨慎市场在连续大幅冲高后的快速回撤。

对于国内农产品市场，除了政策方面可能面临的压力外，前期重旱的小麦产区近日喜逢降水，对旱情有一定缓解作用，这也会减弱小麦在谷物商品近期上涨过程中的引领作用。进而可能会加速近期介入的多头资金获利了结。

在此形势下，我们建议投资者可以将前期多单部分获利了结，等待回落后再度介入。